Toly's wettbewerbsfähige Vision für Solana, die Vor- und Nachteile von MEV und institutionelles Staking - das haben Sie von Marinade Stakepoint verpasst

Der Vorhang zur Hauptveranstaltung, Marinade’s Stakepoint, bot den Teilnehmern einen wertvollen Einblick in das dynamische Staking-Ökosystem von Solana’

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Experten aus den unterschiedlichsten Bereichen, von Gründern und Fondsmanagern bis hin zu Aufsichtsbehörden, Verwahrern und dem Solana-Mitbegründer Anytoly ‘Toly’ Yakovenko, erhellten auf der Bühne die oft missverstandene Landschaft.

Wie wird Solana mit TradFi-Plattformen wie der NASDAQ und der NYSE konkurrieren? Gibt es Vorteile in der vermeintlich zwielichtigen Welt des MEV? Wie sieht das Staking auf institutioneller Ebene aus?

Tolys Vision für Global Solana

Im Gespräch mit Anza’s Jonathan Cinque dachte Anytoly Yakovenko über den aktuellen Stand des Solana-Netzwerks nach. Toly erklärte, dass das Netzwerk zwar ein starkes Wachstum erlebt habe und von der zusätzlichen Sicherheit und Dezentralisierung durch mehrere Validator-Clients profitieren werde, dass es aber noch nicht so weit sei, dass es in großem Umfang von Institutionen übernommen werden könne.

Das bedeutet jedoch nicht, dass Solana keine einzigartigen Vorteile gegenüber TradFi-Systemen bietet. Toly bemerkte, dass Solana’s globaler Status ihm einen Wettbewerbsvorteil gegenüber zentralisierten Systemen verschaffen würde. 

Im Vergleich zu Plattformen wie der NASDAQ und der NYSE (New York Stock Exchange) sind Finanzprodukte auf Solana in der Lage, schneller auf globale Ereignisse zu reagieren. Trotz der zeitlichen Beschränkungen, die mit dem digitalen Informationsaustausch verbunden sind und in Millisekunden definiert werden, argumentiert Toly, dass ein global verteilter Zustand zu schnelleren, effizienteren Märkten führt.

Gegen die NASDAQ und die NYSE konkurriert Solana “indem es global ist, indem es überall ist”, was wiederum “eine Preisfindung auf globaler Ebene ermöglicht”.

In Bezug auf die bestehende DeFi-Landschaft von Solana’lobte Toly die zunehmende Akzeptanz von LSTs. Liquid Staking Tokens machen inzwischen etwa 6,5 % des eingesetzten SOL aus. Verglichen mit der technischen Komplexität und der klobigen CLI des nativen Staking bieten LSTs ein einfacheres und effizienteres Verteilungssystem für das Staking, das in einem Token verpackt ist.

Ist MEV nur schlecht?

Für manche ist MEV (Maximum Extractable Value) ein Schandfleck im Netz, der nur zwielichtigen Betreibern auf Kosten der ehrlichen Nutzer zugute kommt. Andererseits trägt ein effizienter MEV zur Aufrechterhaltung einheitlicher Marktpreise in ganz Solana bei.

Es wurde auch angemerkt, dass MEV aufgrund der der Blockchain innewohnenden Transparenz nur als ein DeFi-exklusives Problem angesehen wird. Galaxy Digital Michael Marcantonio, Leiter von DeFi, stellte eine interessante Frage: “Wie viel MEV passiert an der NYSE? Wir wissen es nicht, weil es nicht öffentlich ist.

In einer besonders hitzigen Diskussionsrunde erörterten Experten die bestehenden Probleme in der MEV-Landschaft und stellten Theorien zu möglichen Lösungen auf. Chorus One Networks Lead Talitha Franklin zeigte sich begeistert von der bevorstehenden Einführung von Paladin, einem MEV-Protokoll, das Belohnungen direkt an die Token-Inhaber ausschüttet.

Während die Diskussionsteilnehmer Paladin mit gemischten Gefühlen betrachteten, schlug Jito Foundation-Mitarbeiter Andrew Thurman vor, dass “das Experimentieren mit Möglichkeiten zur Bekämpfung von toxischem MEV gut” für das weitere Wachstum des Solana-Ökosystems ist.

Institutionen wollen sich an SOL beteiligen

Der Einsatz von SOL ist für das Netzwerk nicht nur aus Sicherheitsgründen, sondern auch als Gegenmaßnahme zur Token-Inflation unerlässlich. Laut RE7 Labs’ Head of BD Jordan Walker, “ist es eine ineffiziente Nutzung von Kapital, wenn man keine Einsätze tätigt.” Als einer der ältesten und renommiertesten Anbieter von Einsätzen im Solana-Ökosystem ist Marinade gut gerüstet, um institutionelle Einsätze zu leiten.

Allerdings bewegt sich der Kryptobereich schnell und die Erledigung des Papierkrams gerät oft ins Hintertreffen. Bitwise’s Chanchal Samadder räumte ein, dass “es Zeit braucht, bis die Regulierung aufholt.” Institutionelle Fonds sind eifrig dabei, ihr SOL zu setzen, aber die regulatorische Klarheit muss fest etabliert werden, bevor institutionelle Einsätze ernsthaft beginnen.

Während die Aufsichtsbehörden noch dabei sind, die Grundlagen zu erlernen, hat sich das Solana-Restaking als eine natürliche Entwicklung herausgestellt. Restaking-Protokolle wie Solayer haben in den letzten Monaten ein rasantes Wachstum erfahren und über 175 Mio. $ an TVL (Total Value Locked) eingebracht. Institutionelle Fonds sind sicherlich an der Restaking-Landschaft interessiert, Sammander gibt jedoch zu, dass aus regulatorischer Sicht “Restaking eine Brücke zu weit ist.”

Die Probleme der Governance

Eine der zum Nachdenken anregenden Diskussionsrunden der Veranstaltung befasste sich mit den Beziehungen und Verantwortlichkeiten von Prüfern und Beauftragten. Die Diskussionsteilnehmer waren sich einig, dass die Apathie der Wähler eine der größten Herausforderungen für die Staking-Landschaft darstellt.

Die Mehrheit der Delegierten ist einfach nicht daran interessiert, sich über Governance-Vorschläge auf dem Laufenden zu halten. Stattdessen sind die Delegierten oft nur durch ihre Einsätze motiviert und bevorzugen einen hohen APY gegenüber einer Anpassung an die Philosophie und Politik der Validierer.

Weitere Diskussionsthemen betrafen die Ethik eines Validators, der Entscheidungen im Namen seiner Delegatoren trifft, und die Frage, ob Delegatoren in die Lage versetzt werden sollten, diese Entscheidungen zu überstimmen. Die Einbindung und Ausbildung von Delegatoren ist nach wie vor eine große Herausforderung, die jedoch von beiden Seiten ehrliche Anstrengungen erfordert, um wirklich weiterzukommen.

Ausgleich zwischen KYC und Web3’s inhärenten Werten

Die Blockchain-Technologie beruht auf mehreren Grundprinzipien, darunter Anonymität, Datenschutz und Genehmigungsfreiheit. Dies bringt natürlich Komplikationen für Regulierungsbehörden und Verwahrer mit sich, die mit dem heiklen Balanceakt betraut sind, beides unter einen Hut zu bringen.

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Im Gegensatz zur weit verbreiteten Meinung über Kryptowährungen will die Branche mit den Regulierungsbehörden zusammenarbeiten, um ein sichereres Umfeld für alle zu schaffen. In diesem Bestreben stehen die Verwahrer oft vor der schwierigen Aufgabe, die Aufsichtsbehörden zu navigieren und aufzuklären.

Aufgrund der Art der Technologie sind Blockchain-Transaktionen leicht zu verschleiern. Timothy Tan von Cactus Custody’erörterte das Risikomanagement bei der Verwahrung von Geldern und stellte fest, dass das Risiko umso größer ist, je weiter man sich von der Quelle der Gelder entfernt. Dies deutet darauf hin, dass die Nutzung eines breiteren Spektrums von DeFi-Protokollen zusätzliche Risikoebenen schafft, die für die Aufsichtsbehörden schwer zu überwachen sind.

Stakepoint setzt hohe Messlatte

Die Stakepoint-Veranstaltung von Marinade Finance bot tiefgreifende und aufschlussreiche Einblicke sowohl in den aktuellen Stand von Solana als auch in die Zukunft des SOL-Einsatzes.

Experten aus allen Bereichen der Web3-Welt erörterten einige der größten Herausforderungen und aufregendsten Entwicklungen von Solana und gaben konstruktive Kommentare und einen gemeinsamen Ausblick auf die Zukunft.

Marinade Finance beendete die Veranstaltung mit einem Ausblick auf die nächste Entwicklung seines verbesserten v2-Produkts. Nach dem Erfolg des Marinade's Stake Auction Marketplace hat das Protokoll seinen Marsch in Richtung 10% APY mit nicht-pfändbaren Stakes fortgesetzt.

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