"Stablecoins sind das beste Produkt, das jemals aus der Kryptowelt kam" - Lulo Head of Growth analysiert Solanas Stablecoin-Landschaft

Stablecoins sind das Lebenselixier jeder DeFi-Landschaft, da sie eine tiefere, widerstandsfähigere Liquidität und besser zusammensetzbare Märkte ermöglichen. Solana’s größter Stablecoin-Rendite-Aggregator, Lulo, sitzt am Schnittpunkt der Stablecoin-Aktivitäten des Netzwerks und leitet die Gelder der Nutzer automatisch weiter, um ihre Ersparnisse zu optimieren.

Da wir mehr über die Zukunftspläne der Plattform in einem sich entwickelnden Ökosystem erfahren wollten, hat sich SolanaFloor mit Lulos Head of Growth Maurice Chalfin getroffen, um in die Feinheiten der Stablecoin-Szene von Solana einzutauchen.

Der Fall für ‘Boosted’ und ‘Protected’ Einlagen

Mit über 88,7 Mio. USD an gerichteter Liquidität (DL), einer Kennzahl, die der weiter verbreiteten TVL ähnelt, ist Lulo zweifellos Solana’s beliebtester Renditeaggregator. Während ein Großteil von DeFi auf risikoreiche, ertragreiche Renditen ausgerichtet ist, behauptet Chalfin, dass das Wachstum und die Nutzerbindung von Lulo auf eine diversifizierte Produktpalette und einen ehrlichen, transparenten Ansatz zur Renditegenerierung zurückzuführen sind.

“In den letzten Jahren hat Solana speziell mehrere Nutzersegmente entwickelt. Es gibt verschiedene Nutzertypen, und Lulo bedient jeden Nutzertyp. Wir haben für jeden etwas, für alle Risikobereitschaften und für viele Fachleute in diesem Bereich. Viele Leute nutzen uns für das Treasury-Management, und wenn Sie Lulo nutzen, wissen Sie, woher die Rendite kommt.

Im Februar 2025 stellte Lulo zwei verschiedene Strategien vor, ‘Boosted Deposits’ und ‘Protected Deposits’. Im Wesentlichen erhalten Nutzer, die sich für Boosted Rewards entscheiden, die maximale Rendite, sind aber für die Absicherung von ‘Protected’ Einlegern gegen Ausfälle in mit Lulo integrierten Apps verantwortlich.

“Das Produkt Boosted und Protected ist ein direktes Ergebnis des Nutzerfeedbacks. Die Leute wollten eine Versicherung. Wir konnten keine Versicherung anbieten, die gibt es im dezentralen Finanzbereich noch nicht. Also boten wir Schutz an, und das war eine große Sache. Der Schutz sollte das Interesse der Institutionen wecken, weil sie ihre Gelder nicht riskieren können.”

Trotz der Neigung der Nutzer von Solana DeFi, die höchstmögliche Rendite anzustreben, ist die Fondsverteilung zwischen den Strategien bemerkenswert ähnlich. Von den 88,7 Mio. $ in Lulo’s DL entfielen 13,0 % bzw. 11,49 % der Einlagen auf die Boosted- und die Protected-Strategie, die restlichen Mittel auf die Standardstrategie von Lulo&rsquo.

 

“DeFi birgt zwar ein gewisses Risiko, und das ist ein inhärenter Teil des Systems, wie wir es kennen, aber die Reduzierung des Risikos so weit wie möglich ist wirklich gleichbedeutend mit langfristigem Vermögensaufbau und dem Wachstum Ihrer Ersparnisse.”

Lulo’s DeFi Integrationen

Gegenwärtig leitet Lulo die Einlagen der Nutzer an optimierte Ertragsquellen von vier der größten Kreditanwendungen von Solana’weiter: Kamino, Drift, Save und MarginFi. Da jedoch Dutzende von aufstrebenden DeFi-Anwendungen kreative Möglichkeiten zur Generierung von Renditen auf Stablecoins bieten, verpasst Lulo mit seiner strengen Integrationsliste wohl neue Möglichkeiten.

Auf die Frage nach den Auswahlkriterien für die Integration von Lulo’s, betonte Chalfin, dass der Schutz der Nutzer Vorrang vor der Jagd nach trendigen, risikoreicheren Renditestrategien hat. Chalfin räumt ein, dass das Lulo-Team gebeten wurde, mehrere andere Plattformen zu integrieren, und unterstreicht die Bedeutung von Langlebigkeit, Vertrauen und überbesicherten Kreditmärkten:

“Bewährt, kampferprobt. Jedes Protokoll, das in Lulo integriert wird, kennen die Gründer, Daniel und Jesse, diese Teams. Sie haben diese Teams getroffen. Kamino, MarginFi, Drift und Save. Kamino und Drift im Besonderen verwalten Milliarden von Dollar und werden mehrfach geprüft, und wir leiten nur über überbesicherte Kreditpools.

Mit dem Wachstum von renditeträchtigen Stablecoins und der bevorstehenden Einführung von tokenisierten Aktien auf Solana sind RWAs schnell zu einer der meistgehypten Anlageklassen des Jahres geworden. Chalfin räumt zwar ein, dass RWAs eine Zukunft im Produkt von Lulo haben könnten, aber in diesem Stadium hatten sie für das Team keine Priorität, ohne dass sie von bestehenden Nutzern angefordert wurden.

“RWAs, ich kann nicht sagen, dass sie vom Tisch sind, aber sie sind im Moment kein Schwerpunkt. Ich denke, dass sie es gerne tun würden, wenn die Zeit reif ist, das Risiko stimmt oder das Risiko richtig angepasst wird.

Bullish auf Stablecoins?

Das Angebot an Stablecoins in der gesamten Krypto-Industrie ist seit 2024 gestiegen und hat im Juni 2025 die Marke von 248 Milliarden Dollar geknackt. 

Neben der sich entwickelnden Krypto-Regulierung ist Chalfin optimistisch, was die wachsende Rolle von Stablecoins in der globalen Wirtschaft und den Hunger der USA angeht, klare rechtliche Rahmenbedingungen für die Anlageklasse zu schaffen.

“Es ist im besten Interesse der USA, dass der Dollar die Reservewährung der Welt bleibt und die Hegemonie aufrechterhält, indem sie eine Stablecoin-Gesetzgebung verabschieden und den Banken die Verarbeitung und Verwendung von $USDT, $USDC... Der US-Dollar ist wahrscheinlich das größte Exportgut Amerikas. Von der Geschichte, vom Produkt, von der Idee her gibt es nichts Größeres oder Stärkeres, das eine länger anhaltende Wirkung hatte als die Dollar-Dominanz nach dem Zweiten Weltkrieg.

Chalfin argumentiert, dass das steigende Angebot an Stablecoins und die Leihsätze auf Solana ein guter Indikator für den Risikoappetit des Marktes sind. Höhere Kreditzinsen bedeuten, dass die Händler bereit sind, höhere Zinsen für geliehenes Kapital zu zahlen, was auf ein größeres Vertrauen in ihre Positionen schließen lässt.

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“Je mehr Leute handeln und je mehr Handelsaktivität und je mehr ‘Froth’ es auf dem Markt gibt, desto höher gehen die Sätze… Je höher die Stablecoin-Kreditzinsen sind, desto mehr Interesse gibt es am Handel auf dem Markt, und das ist normalerweise mehr ‘bullish’.” 

Mit spürbarer Begeisterung für nicht-spekulative Anwendungsfälle von Krypto-Assets freut sich Chalfin darauf, dass Emittenten wie Circle und Tether zu bekannten Namen in der TradFi-Szene werden. Der Leiter der Wachstumsabteilung von Lulo bekräftigt seinen Glauben an die Anlageklasse und vertritt den Standpunkt, dass Stablecoins ironischerweise das Wertvollste sind, was die Kryptowirtschaft je hervorgebracht hat.

“Ich denke, es ist unglaublich bullisch zu sehen, dass $USDC die ganze Zeit münzt. Ich denke, es ist unglaublich bullisch, dass Tether der sechstgrößte Halter von US-Schatzpapieren in der Welt ist, hinter Regierungen und Nationen. Wie ich schon 2024 gesagt habe, wird 2025 das Jahr der Stablecoins sein, denn Stablecoins sind das beste Produkt, das je aus der Kryptowelt kam, und es ist das einzige Produkt in der Kryptowelt, das tatsächlich reale Probleme löst.

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