Volumen des Solana-Handelsterminals sinkt auf den niedrigsten Stand seit September 2023

Im Laufe des Jahres 2025 erreichten die DeFi-Handelsterminals von Solana Einhorn-Status. Getragen von der Memecoin-Euphorie hatten Plattformen wie Axiom und Photon einen rasanten kommerziellen Erfolg, wobei Axiom eines der schnellsten Startups in der Geschichte wurde, das einen Umsatz von 300 Mio. US-Dollar erzielte.

Heute spielen diese Anwendungen eine deutlich geringere Rolle in der Onchain-Wirtschaft. Das monatliche Volumen der Handelsterminals ist seit seinem Höhepunkt um mehr als 89% gesunken, wobei die Memecoin-Händler durch die Sättigung der Token und die hochkompetitiven, extraktiven Strategien in den "Schützengräben" erschöpft sind.

Können Handelsterminals auf Solana ohne eine florierende Memecoin-Wirtschaft überleben, oder sind die Nutzer durch hohe Protokollgebühren und endlose Punktekampagnen desillusioniert?

Monatliches Terminal-Volumen 89% unter dem Höchststand

Die einst blühende Memecoin-Szene auf Solana befindet sich seit einigen Monaten in einem Zustand des stetigen Rückgangs, und mit ihr ist auch das Handelsvolumen von fortschrittlichen Terminals wie Axiom und Photon verschwunden.

Nachdem das monatliche Handelsvolumen auf Terminals während der $TRUMP-geführten Memecoin-Bonanza einen Höchststand von 35 Milliarden Dollar erreicht hatte, ist es laut Blockworks-Daten seither um 89 % gesunken.

Während die Aktivität im Laufe des Jahres stetig stagnierte, stellen die im März 2026 verzeichneten 3,8 Mrd. $ den schlechtesten Monat für fortgeschrittene Handelsterminals seit September 2023 dar, also volle 18 Monate zuvor.

Infolgedessen hat sich die Generierung von Handels-Terminal-Einnahmen drastisch verlangsamt. Nachdem Axiom seine ersten 300 Mio. $ in nur 263 Tagen erwirtschaftet hatte, konnte es seine unglaubliche Dynamik nur schwer aufrechterhalten. Obwohl Axiom immer noch einen beträchtlichen Vorsprung auf dem Terminalmarkt hat, hat es Berichten zufolge im ersten Quartal nur etwas mehr als 60 Millionen Dollar erwirtschaftet.

Trotz der Kritik, dass sie den Memecoin-Handel "gelöst" und indirekt den Niedergang des Memecoin-Superzyklus verschlimmert haben, sind Handelsterminals unbestreitbar eines der erfolgreichsten Geschäftsmodelle der Kryptowährung. Kumulative Daten deuten darauf hin, dass Anwendungen wie Axiom, Photon und Bullx zusammen mehr als 1 Milliarde Dollar an Plattformeinnahmen erwirtschaftet haben, was sie zu den erfolgreichsten Kryptounternehmen der Geschichte macht.

Stablecoins stellen Meme-Volumen in den Schatten

Vor dem Hintergrund der Solana-ETFs und anderer institutioneller Tokenisierungs- und RWA-Bemühungen untermauern die Daten die These, dass die Onchain-Wirtschaft reif ist. Wo früher Memecoins über 50 % des DeFi-Handelsvolumens ausmachten, treten nun neue Anlageklassen auf den Plan, um die Lücke zu füllen.

Den Daten von Blockworks zufolge machen Stablecoin-Swaps inzwischen über 23 % des gesamten Onchain-Spotvolumens aus. AlphaQ, ein Prop AMM, und Manifest, ein aufstrebender CLOB Dex, dominieren die Aktivität mit 34 % bzw. 16 % des Marktanteils.

Während Trading-Terminals Händlern eine Fülle von Wettbewerbsvorteilen in der Memecoin-Wirtschaft bieten, sind sie für $SOL-Stablecoin und Intra-Stablecoin-Swaps extrem ineffektiv. Viele Handels-Terminals berechnen bis zu 1 % für Swaps, dank der Mehrwertfunktionen.

Die Märkte haben bewiesen, dass dies ein akzeptabler Aufschlag für den Memecoin-Handel ist, aber in reiferen Anlageklassen, die eine äußerst wettbewerbsfähige Ausführung erfordern, werden sie sich wahrscheinlich nie durchsetzen.

Airdrop-Versprechen bleiben unerfüllt

Obwohl die memecoin-Händler die Funktionen erhalten haben, die sie sich so sehr gewünscht haben, war die Stimmung gegenüber Handelsterminals wohl noch nie so schlecht. Kritiker argumentieren, dass die massenhafte Verbreitung von Multi-Wallet-Tools und Bündelungssoftware die Memecoin-Wirtschaft effektiv "gelöst" hat, was zu ausbeuterischen Praktiken der Teilnehmer geführt hat.

In der Zwischenzeit befinden sich viele Handelsanwendungen in der Geiselhaft von Airdrop-Versprechen. Während sich Punkteprogramme als unglaublich effektive Methode zur Benutzerakquise erwiesen haben, führt die Bereitstellung eines Token-Airdrops oft zu einem Exodus von Händlern, die ihr Söldnerkapital anderswo einsetzen, um konkurrierende Anreize zu farmen.

Infolgedessen haben viele Handelsterminals weiterhin umfangreiche Kampagnen mit Nutzungsanreizen durchgeführt und dabei eine sprichwörtliche Karotte baumeln lassen, von der hungrige Landwirte vielleicht nie satt werden.

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