SIMD-0069 von Solana verspricht größere Gewinne, aber es gibt einen versteckten Preis

Nachdem das Solana’s SIMD-0069-Update im Mai 2024 mit einer Zustimmungsrate von 77 % angenommen wurde, ist es nun endlich live gegangen und hat die Blockbelohnungen für Validatoren effektiv erhöht.

Während der Großteil der Solana’s Onchain-Community optimistisch über höhere APYs und eine erhöhte LST (Liquid Staking Token)-Akzeptanz ist, wurden Bedenken über die Auswirkungen auf native Staker und die Transparenz der Reward-Verteilung geäußert.

Was sind die Auswirkungen von SIMD-0069 und welche zukünftigen Updates werden Solana weiter verbessern?

Was ist SIMD-0069?

Validatoren generieren Einnahmen durch drei Hauptmethoden: $SOL-Ausgabe, MEV-Belohnungen und Prioritätsgebühren. Wenn sie zu einer Basis-Transaktionsgebühr hinzukommen, helfen Prioritätsgebühren den Nutzern sicherzustellen, dass ihre Transaktionen in Zeiten der Netzüberlastung ausgeführt werden.

Das von den Solana-Validierern angenommene SIMD-0096 ist ein Netzwerk-Update, das die Handhabung von Prioritätsgebühren für Transaktionen verbessert.

Vor SIMD-0069 wurden 50 % der Prioritätsgebühren von den Prüfern eingezogen, während die restlichen 50 % verbrannt und dauerhaft aus dem Verkehr gezogen wurden. Ab heute werden 100 % der Prioritätsgebühren an die Validierer ausgeschüttet, wodurch die Belohnungen auf Kosten der verbrannten Token erhöht werden.

Um sicherzustellen, dass LST-Inhaber die erhöhten Prioritätsprämien nicht verpassen, hat Sanctum automatisch eine LST für jeden Validator auf Solana erstellt. Auf diese Weise können die Validatoren ihren LSTs einfach Block-Rewards zuweisen, die den Inhabern einen Wertzuwachs entsprechend den erhöhten Prioritätsgebühren garantieren.

Im Sinne einer echten Dezentralisierung ist Sanctum der Ansicht, dass LSTs ein öffentliches Gut und ein Geschenk an die Validierer sind. Gelder, die zu LSTs beigetragen werden, werden automatisch delegiert, sind aber nicht offiziell mit den Validierern verbunden, bis sie von dem jeweiligen Validierer eingefordert werden.

Mehr Belohnungen, aber zu welchem Preis?

Während erhöhte Validierer-Belohnungen in der Solana DeFi-Gemeinschaft unbestreitbar beliebt sind, wurden Bedenken geäußert, wie diese zusätzlichen Prioritätsgebühren transparent an die Staker verteilt werden können.

Sol Strategies CTO Max Kaplan argumentiert, dass SIMD-0069 kein positiver Schritt in Richtung Vertrauenswürdigkeit im Solana-Netzwerk ist. Kurzfristig gibt es keine überprüfbare Möglichkeit zu verfolgen, ob die Validierer die Belohnungen fair und transparent an die Staker und LST-Inhaber verteilen.

Kaplan zufolge führt SIMD-0069 ein gewisses Maß an “trust me bro” bei den Belohnungen für Validierungsblöcke ein. Dieser Mangel an Transparenz könnte ‘Renditekriege’ entfachen, bei denen LST-Anbieter hohe, nicht überprüfbare APYs versprechen, um mehr Netzwerkbeteiligungen anzuziehen.

Kaplan’s Haltung wird noch verstärkt durch Blockworks-Forscher Dan Smith, der behauptet, das neue Modell begünstige Validierer auf Kosten der Inhaber. Smith behauptet, dass SIMD-0123 zur gleichen Zeit wie SIMD-0069 hätte eingeführt werden sollen, mit protokollinternen Mechanismen, die sicherstellen, dass die Staker eine faire Belohnung erhalten.

Außerdem schadet die Umsetzung von SIMD-0069’den einheimischen Stakern. Einheimische Staker werden vorübergehend von den zusätzlichen Prioritätsgebühren ausgeschlossen, da es keinen Mechanismus gibt, der die zusätzlichen Gebühren von den Validatoren auf die Delegatoren verteilt.

Dank seines innovativen Marktplatzes für die Versteigerung von Anteilen ist Marinade Finance derzeit der einzige Anbieter, der in der Lage ist, erhöhte Vergütungen an einheimische Staker weiterzugeben.

Schließlich wird SIMD-0069 voraussichtlich die Inflationsrate von $SOL’erhöhen. Da 50 % der Prioritätsgebühren nicht mehr dauerhaft aus dem Verkehr gezogen werden, wird die Verbrennungsrate von Solana’ sinken. Der bisherige Burn-Mechanismus diente als Gegenmaßnahme zur Token-Inflation.

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Beseitigung der SIMD-0069-Bedenken

Glücklicherweise sollte diese Zeit der unklaren und unsicheren Belohnungsausschüttungen nur vorübergehend sein. In den kommenden Wochen wird Jito’s Tipp-Router es den Validatoren ermöglichen, erhöhte Block-Belohnungen auf transparente Weise an die Staker zu verteilen.

Längerfristig wird die Implementierung von SIMD-0123 sicherstellen, dass erhöhte Block-Belohnungen programmatisch auf Protokollebene in das Solana-Netzwerk eingebaut werden.

In jüngster Zeit wurde mit SIMD-0228 ein neuer Governance-Vorschlag unterbreitet, der auf die Einführung eines dynamischen Zeitplans für die Ausgabe von $SOL abzielt. Im Falle einer Genehmigung würde SIMD-0228 die $SOL-Emissionen programmatisch entsprechend der Netzwerkaktivität ändern, um die Token-Inflation zu begrenzen.

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