Solanas gescheiterte SIMD-0228-Abstimmung verfolgt das Netz noch immer und die Inflationsdebatte kehrt zurück

Die Debatte über die Solana-Inflation kehrte ins Rampenlicht zurück, nachdem Helius-CEO Mert Mumtaz öffentlich die Validierer kritisierte, die gegen SIMD-0228, den Vorschlag zur Verringerung der $SOL-Ausgabe, gestimmt hatten. In einem Beitrag auf X schrieb Mumtaz: "Guten Morgen an alle, die gegen die Verringerung der Solana-Ausgabe zur Eintreibung von Mieten gestimmt haben."

Der Kommentar belebte eine der umstrittensten Governance-Diskussionen in der Geschichte von Solana und lenkte die Aufmerksamkeit sofort wieder auf die anhaltende Uneinigkeit des Netzwerks über die Anreize für Validatoren, die Renditen von Stakes und die Token-Inflation.

SIMD-0228 wurde zu einem der meistbeachteten Governance-Vorschläge in der Kryptowelt, nachdem er versucht hatte, Solanas festen Disinflationsplan durch ein dynamischeres, marktgesteuertes Emissionsmodell zu ersetzen.

Die Befürworter argumentierten, dass eine Verringerung der Inflation die langfristige Tokenomik von $SOL stärken, den Verkaufsdruck verringern und eine produktivere Nutzung des Kapitals über DeFi-Anwendungen hinweg fördern würde. Kritiker warnten, dass niedrigere Emissionen der Validator-Ökonomie schaden, die Dezentralisierung schwächen und die Attraktivität von $SOL als renditeträchtige Anlage verringern könnten.

SIMD-0228 trotz Mehrheitsunterstützung gescheitert

Als die Abstimmung über SIMD-0228 im März 2025 begann, sah es so aus, als würde der Vorschlag einen komfortablen Sieg davontragen. In den ersten Abstimmungen wurde der Vorschlag mit einem Verhältnis von etwa 3:1 befürwortet. In der Endphase der Abstimmung mobilisierten jedoch kleinere Validierer aggressiv. Obwohl die meisten Stimmen den Vorschlag unterstützten, erreichte SIMD-0228 nicht die erforderliche Zustimmungsrate von 66,67 %.

Die Abstimmung führte zu einer Rekordbeteiligung im gesamten Netz. Mehr als 74 % des Solana-Netzwerkanteils nahmen mit 910 Validierern teil, was es zu einem der größten Governance-Ereignisse in der Geschichte der Kryptowährung machte.

Die Daten von Onchain zeigten eine scharfe Kluft zwischen den Gruppen von Validierern auf. Betreiber mit einem delegierten Anteil von weniger als 500.000 $SOL waren doppelt so häufig gegen den Vorschlag wie Validierer, die mehr als 500.000 $SOL kontrollieren. Auch nach dem Scheitern des Vorschlags bezeichneten viele führende Vertreter des Ökosystems den Prozess als einen Erfolg für die Solana-Governance.

Lily Liu warnte, der Vorschlag sei "zu unausgereift".

Mike Dudas, Gründer und geschäftsführender Gesellschafter von 6th Man Ventures, schaltete sich in die Diskussion ein, als er einen älteren Beitrag von Lily Liu, der Präsidentin der Solana Foundation, erneut postete und kommentierte: "Das ist nicht gut gealtert".

Im März 2025 sprach sich Liu vehement gegen SIMD-0228 aus und bezeichnete den Vorschlag als "zu unausgegoren". Liu argumentierte, dass sich viele Befürworter zu sehr auf die Netzwerktechnik konzentrierten und dabei die umfassenderen Auswirkungen auf $SOL als Finanzanlage übersehen. Liu zufolge spielten vorhersehbare Renditen eine entscheidende Rolle dabei, institutionelles Interesse zu wecken und die Nachfrage nach $SOL-Anlageprodukten zu fördern.

Sie argumentierte, dass feste Renditen die Volatilität verringern und dazu beitragen, dass $SOL sowohl als Wachstumswert als auch als einkommensgenerierender Wert positioniert wird. Liu warnte davor, dass eine zu aggressive Senkung der Inflation die Nachfrage nach $SOL zum Kaufen und Halten schwächen und einen der stärksten Vorteile des Ökosystems beschädigen könnte. Sie argumentierte auch, dass die Staking-Belohnungen als Wachstumsbudget für das Ökosystem dienten und zur Innovation beitrügen.

Abgesehen von den wirtschaftlichen Aspekten kritisierte Liu die ihrer Meinung nach fragmentierte Governance-Planung. Sie argumentierte, dass SIMD-0228 es versäumt habe, die nachgelagerten Auswirkungen auf die Wirtschaft der Validierer und die damit zusammenhängenden Vorschläge in Bezug auf Abstimmungsgebühren und die Nachhaltigkeit der Validierer angemessen zu berücksichtigen: "Wir sollten jeden Vorteil nutzen, den wir haben, um unseren Vorsprung auszubauen", schrieb Liu damals.

Anatoly Yakovenko und Mike Dudas debattieren über die Auswirkungen der Inflation

Die wiederbelebte Diskussion veranlasste auch den Solana-Mitbegründer Anatoly Yakovenko zu einer Stellungnahme. In seiner Antwort auf Dudas stellte Jakowenko in Frage, ob zusätzliche Inflationsreduzierungen angesichts der bereits sinkenden Inflationsrate von Solana einen bedeutenden Unterschied machen würden.

"Die derzeitige Inflationsrate liegt bei 3,85 %. Glauben Sie, dass eine Änderung der Rate mehr als nur einen marginalen Unterschied macht?", fragte Jakowenko.

Dudas antwortete, dass er Inflationsanpassungen nach wie vor für wichtig halte, räumte aber ein, dass das Solana-Ökosystem in dieser Frage weiterhin tief gespalten sei.

Er fügte hinzu, dass diese Uneinigkeit die Verabschiedung eines weiteren größeren Vorschlags zur Inflationsbekämpfung erschweren könnte. Jakowenko ermutigte daraufhin zu weiteren Experimenten mit Governance-Vorschlägen und antwortete schlicht: "Schreiben Sie den simd!"

SIMD-0411 erscheint als einfachere Alternative

Die erneute Debatte findet zu einem Zeitpunkt statt, an dem das Solana-Ökosystem SIMD-0411 in Betracht zieht, einen neueren Vorschlag, der die Inflation von $SOL durch einen einfacheren Mechanismus verringern soll. SIMD-0411 wurde im November 2025 von Helius-Mitarbeiter lostintime und Dean Little von Blueshift offiziell vorgestellt und schlägt vor, die jährliche Disinflationsrate von Solana von 15% auf 30% zu verdoppeln.

Wenn der Vorschlag angenommen wird, würde er Solanas Weg zu seiner Endinflationsrate von 1,5 % beschleunigen und den Zeitplan von etwa 2032 auf Anfang 2029 vorverlegen. Über einen Zeitraum von sechs Jahren könnte der Vorschlag zu einer Verringerung der SOL-Emissionen um schätzungsweise 22,3 Mio. $SOL führen, was zum Zeitpunkt des Vorschlags einem Wert von etwa 2,9 Mrd. $ entspricht.

Im Gegensatz zu SIMD-0228 wird bei SIMD-0411 kein dynamisches Emissionsmodell eingeführt. Die Befürworter beschreiben den Vorschlag als eine sauberere, leichter verständliche Alternative, die die Risiken bei der Umsetzung minimiert und unnötige Komplexität vermeidet.

Dr. Nick Almond, Leiter des Bereichs Governance bei der Jito Foundation, bezog sich bei der Erörterung der jüngsten Kommentare von Mumtaz auf den Vorschlag. Er argumentierte, dass Solana im Vergleich zu Netzwerken, die mit einem größeren Überhang an Insider-Token konfrontiert sind, in einer relativ starken Position ist.

Trotz der breiten Unterstützung für SIMD-0411 bestimmen Bedenken hinsichtlich der Rentabilität der Validierer weiterhin die Diskussion. Nach früheren Prognosen könnte eine Reihe von Validierern in den nächsten sechs Jahren unrentabel werden, wenn die Emissionen schneller sinken.

Untersuchungen von Galaxy Digital haben ergeben, dass die Einnahmen der Validierer zunehmend aus Transaktionsgebühren, Prioritätsgebühren und MEV-Aktivitäten und nicht nur aus Token-Emissionen stammen.

Die Befürworter der Inflationsreduzierung argumentieren, dass das Netzwerk schließlich zu einer nachhaltigeren Wirtschaft übergehen muss, die von der tatsächlichen Nachfrage nach Blockraum und Anwendungen angetrieben wird. Die Gegner des Vorschlags behaupten, dass hohe und vorhersehbare Einsätze immer noch eine entscheidende Rolle spielen, um Investoren, Institutionen und Validierer anzulocken.

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