Solana PropAMMs besser als CEX in 99,3 % der Retail-Swaps

Solanas Prop AMM-Phänomen erfindet die Marktstruktur neu und stellt die von zentralen Börsen gesetzten Industriestandards in den Schatten.

Jump Crypto argumentiert, dass Prop AMMs wie BisonFi ihre zentralisierten Gegenstücke deutlich übertreffen und Privatanwendern in 99,3 % der Transaktionen eine bessere Ausführung bieten.

Während die Debatte um Prop AMM vs. CLOB weitergeht, behauptet BisonFi von Jump Crypto weiterhin seine Dominanz im Solana DEX-Volumenranking.

Median Prop AMM Swap 10x effizienter als Retail CEX Trade

Jump Crypto, das renommierte HFT-Unternehmen, das vor allem für die Entwicklung des Firedancer-Clients von Solana bekannt ist, hat ein umfassendes Forschungspapier veröffentlicht, in dem die beispiellose Effizienz und Ausführung von Prop AMMs in den DeFi-Spotmärkten dargelegt wird.

Die Studie von Jump Crypto, in der über 20 Millionen Fills im März 2026 analysiert wurden, behauptet, dass Prop-AMMs wie BisonFi die Leistung zentraler Börsen durchweg um ein Vielfaches übertreffen.

Vergleicht man den Median der Ausführung bei den führenden Prop AMMs mit dem besten mittleren Preis bei CEXs wie Binance, kommt Jump Crypto zu dem Schluss, dass Prop AMMs in 99,3 % der Trades eine bessere Ausführung als die CEX-Gebührenstufen der Einstiegsklasse bieten.

Während der Median der AMM-Ausführung bei 0,72 Basispunkten (bps) landete, können Retail-Tiers an zentralen Börsen Trades zu Kosten von 10,57 bps ausführen. Selbst auf den höchsten VIP-Ebenen unter den CEX-Händlern waren die durchschnittlichen AMM-Ausführungskosten objektiv 1,85 Basispunkte niedriger als bei den zentralen Börsen.

Infolgedessen ist Solana DeFi unweigerlich der effizienteste Handelsplatz für $SOL geworden. Während des gesamten Monats März verzeichneten die Prop AMMs ein höheres Spot-Handelsvolumen in SOL/USD-Paaren als alle führenden zentralen Börsen zusammen.

Prop AMMs vs. CLOBs?

Während ein Großteil des Solana-Ökosystems die Prop AMMs begrüßt und ihre Effizienz und Ausführung gelobt hat, gibt es auch Kritiker. Kritiker argumentieren, dass die Ausführung von Prop AMMs nicht so effektiv ist, wie sie angeblich angeben.

David Rhodus, CEO von Pipe Network, behauptet, dass die Prop-AMMs die Lücke zwischen Angebot und Ausführung noch nicht vollständig geschlossen haben, was dazu führt, dass die Swap-Ergebnisse veralten und die Nutzer schlechtere Preise erhalten.

Andere Teilnehmer des Netzwerks sind der Meinung, dass das CLOB (Central Limit Orderbook) nach wie vor die leistungsfähigste Grundlage für die Marktstruktur ist, und verweisen auf die kontinuierliche Nutzung durch die weltweit erfolgreichsten HFTs als Beweis für seine Überlegenheit.

Prop AMMs haben den Spothandel seit Anfang 2025 unbestreitbar dominiert. Allerdings hat sich diese Struktur im ewigen Handelssektor von Solana noch nicht bewährt. Obwohl kampferprobte Teams wie Ellipsis Labs mit Phoenix Trade einen Perps-Treffpunkt entwickelt haben, der das Prop-AMM-Design nutzt, ist noch unklar, ob das Modell in großem Maßstab wettbewerbsfähig sein wird.

BisonFi von Jump Crypto dominiert Solana DEX-Volumen

Die Forschung von Jump bestätigt, dass das Prop AMM des Unternehmens seine Dominanz in der DeFi-Landschaft von Solana immer weiter ausbaut. Nach der stillen Einführung im 4. Quartal 2025 führt BisonFi das DEX-Volumen mit 17 % des wöchentlichen Marktanteils an.

Mit Blick auf die Zukunft geht Jump Crypto davon aus, dass das AMM-Marktdesign auf jede Onchain-Anlageklasse angewendet werden kann, was bedeutet, dass Betreiber in Zukunft möglicherweise RWAs wie tokenisierte Aktien und Kreditmärkte unterstützen werden.

Lesen Sie mehr auf SolanaFloor

Landwirte beklagen sich über Zuteilungen und Airdrop-Registrierungsgebühren

Solstice-Farmer enttäuscht von $7 Airdrop-Registrierungsgebühr

Autonome Handelsroboter auf Solana bauen