Der Mitbegründer von Solana , Anatoly Yakovenko, teilte vor kurzem Details zu einem neuen experimentellen Projekt mit dem Namen Percolator / SOV, das im Solana Devnet läuft. Das Projekt kombiniert den Memecoin-Handel mit einer neuartigen Form des Perpetual-Futures-Handels, bei dem derselbe Token sowohl als gehandelter Vermögenswert als auch als Sicherheit für den Markt dient. Yakovenko bezeichnete die Arbeit als ein Experiment mit offenem Ende und nicht als ein Produktionssystem, wobei er den Schwerpunkt auf Softwaredesign, Risikobegrenzung und Onchain-Transparenz legte.
Obwohl das Projekt auf Interesse stieß, wies Yakovenko immer wieder darauf hin, dass es sich bei dem System um einen Devnet-Prototyp handelt, der mit erheblichen Risiken verbunden ist.
SOV's umgekehrtes, ewiges Marktdesign
Yakovenko beschrieb SOV als eine umgekehrte Marktstruktur. In diesem Design unterstützt ein Memecoin den Handel direkt, anstatt sich auf externe Sicherheiten wie $SOL oder Stablecoins zu verlassen.
Die durch den Handel generierten Gebühren fließen in einen permanenten Versicherungsfonds. Dieser Fonds führt die Token nicht wieder in den Umlauf zurück. Stattdessen sperrt er sie auf unbestimmte Zeit, was Yakovenko als "Soft Burn" bezeichnet, der das zirkulierende Angebot im Laufe der Zeit stetig reduziert.
Durch diese Struktur wird das systemische Risiko absichtlich begrenzt. Wenn der Markt zusammenbricht, bleiben die Verluste auf die Memecoin beschränkt, die innerhalb des Systems verwendet werden. Jakowenko räumte ein, dass das Solana-Programm während der Testphase aufrüstbar bleibt, was die Möglichkeit des Missbrauchs einschließt. Er betonte jedoch, dass der einzige Vermögenswert, der auf dem Markt gefährdet ist, der Memecoin selbst ist, und keine externen Sicherheiten.
Percolator als Risikomaschine und Open-Source-Entwicklung
Percolator dient als zugrunde liegende Risikomaschine, die das Experiment antreibt. Yakovenko hat es als Open-Source-Framework für Perpetual Futures auf der Kette entwickelt, das für die dezentralen Solana-Börsen bestimmt ist. Die aktuelle Devnet-Version übernimmt die Buchhaltung, die Nachverfolgung von Einschüssen und die Liquidation über Orakelpreis-Feeds.
Mehrere Entwickler haben Percolator bereits geforkt, oft mit direktem Feedback und technischer Anleitung von Yakovenko. Er betonte wiederholt, dass ihm fehlerfreie, formal verifizierte und unveränderliche Software wichtiger ist als Gebührenerhebung oder kurzfristige Einnahmen. Seiner Ansicht nach gibt es bei modernen Onchain-Systemen keine Rechtfertigung für geschlossenen Quellcode, undurchsichtige Upgrade-Schlüssel oder ungeprüfte Builds.
Bei einer Implementierung haben Händler Zugang zum gehebelten Perpetual Trading für das Paar $PERC/USD. Die Plattform erhebt eine Gebühr von 0,3 Prozent auf den Handel, wobei alle Gebühren in den permanenten Versicherungsfonds fließen. Die Entwickler berichten von mehr als 22 Millionen $PERC an kumulativem offenen Interesse seit dem Start, obwohl das System ausdrücklich experimentell bleibt.
Auch andere Teilnehmer des Ökosystems haben sich an dem Experiment beteiligt. DFlow-Gründer Nitesh Nath fragte öffentlich, welche Forks die Integration von Routing durch DFlow planten, was ein frühes Interesse von Infrastrukturanbietern signalisierte.
In der Zwischenzeit erklärte der Entwickler hinter der oben erwähnten Implementierung, dass er plane, die Aktualisierbarkeit des Programms nach ausreichenden Tests zu widerrufen, was das Risiko zukünftiger Änderungen verringern und gleichzeitig das inverted perpetual Design bewahren würde.
Yakovenko antwortete öffentlich auf Fragen zu Orakelquellen, Aktualisierbarkeit und Angriffsflächen. Er argumentierte, dass eine aggressive Prüfung von Forks eine nützliche Rolle spielt. Er schlug vor, dass wiederholter Stress, Kritik und fehlgeschlagene Forks dabei helfen, schwache Designs herauszufiltern und nur stärkere Implementierungen übrig zu lassen.
Ein langwieriges Forschungsprojekt
Das Percolator-Projekt wurde erstmals im Oktober letzten Jahres öffentlich, als Toly's GitHub-Aktivitäten die Arbeit an einem Sharded Perpetual Exchange-Protokoll für Solana offenbarten. Die Dokumentation beschrieb ein selbstkustodiales Onchain-Perps-DEX mit Sharded Matching Engines, die als Slabs bezeichnet werden und parallel arbeiten. Ein Router-Programm koordiniert die Marge, die Positionen und die atomare Ausführung über diese Slabs hinweg.
Yakovenko stellte später klar, dass er das Projekt nutzt, um Ideen zu testen, einschließlich der Frage, ob ein automatisierter Market-Maker-Wettbewerb im Prop-Stil für Perpetual Futures funktionieren könnte.
Zu diesem Zeitpunkt schienen Kernkomponenten wie der Router, die Speicherpools und die Orderbuchstrukturen weitgehend fertig zu sein, während andere Elemente, darunter Teile der Liquidations-Engine, noch in der Entwicklung waren. Mehrere externe Mitwirkende reichten Pull Requests ein, was auf ein frühes Interesse an einer Zusammenarbeit hindeutet.
Während der Diskussionen um Percolator / SOV kehrte Toly zu einem durchgängigen Thema zurück. Er argumentierte, dass jeder Marktzyklus einen neuen Fokus auf Selbstverwahrung, Vertrauensminimierung und verifizierbare Onchain-Systeme erfordert. In diesem Zusammenhang fungiert das Memecoin-Experiment weniger als Produkteinführung, sondern eher als Live-Test, wie weit diese Prinzipien in eine risikoreiche Handelsinfrastruktur reichen können.
Der $PERC Memecoin
Solana-Händler haben schnell gehandelt, als Percolator wieder an Zugkraft gewann und den $PERC Memecoin steil nach oben schickte. Der Token wurde im Oktober eingeführt, etwa zu der Zeit, als Yakovenkos Percolator-Arbeit erstmals öffentlich auf GitHub auftauchte. Er kletterte zunächst auf eine Marktkapitalisierung von etwa 6 Millionen Dollar, bevor das Interesse nachließ und der Preis unter 100.000 Dollar fiel.
Als Yakovenko kürzlich Details über SOV und das Design des umgekehrten ewigen Marktes bekannt gab, kehrte die spekulative Aktivität zurück. $PERC stieg erneut an und erreichte eine Marktkapitalisierung von etwa 5 Millionen Dollar, bevor er wieder zurückging. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird der Token mit einer Marktkapitalisierung von etwa 800.000 $ gehandelt.
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