$RAY fällt um 29% als Pump.fun das AMM-Protokoll testet

pump.fun, Solana’s polarisierender no-code Token-Deployer, zieht seinen Griff auf Solana’s Meme-Wirtschaft an. Nachdem pump.fun die Art und Weise, wie Memecoins in DeFi gehandelt werden, neu erfunden hat, erweitert es seine Produktpalette um einen AMM.

pump.fun’s Entwicklung von einem Launchpad zu einem vollwertigen DEX sendet eine deutliche Warnung an das Ökosystem’s bestehenden DeFi-Plattformen. 

Was wissen wir über pump.fun’s neues AMM, und was könnte seine Einführung für Raydium und einen zukünftigen pump.fun-Token bedeuten?

Pump.fun beginnt mit dem Testen des AMM

Solana’s adleräugige Memecoin-Händler haben eine schockierende Entdeckung gemacht. Laut onchain data testet pump.fun seine native AMM-Plattform, die es Nutzern ermöglicht, direkt über das Protokoll mit graduierten Memecoins zu handeln.

Zusätzlich zeigt pump.fun’s neue UI, dass Benutzer auch Liquidität für jeden bestehenden SPL-Token hinzufügen können. Dies bedeutet, dass Entwickler Token direkt auf dem pump.fun DEX auf traditionelle Weise einführen können, indem sie Token mit $SOL oder Stablecoins wie $USDC koppeln.

Bei Redaktionsschluss haben weder pump.fun noch sein Mitbegründer alon bestätigt, dass das Protokoll ein AMM entwickelt. Die Dokumentation von pump.fun AMM’s beschränkt sich derzeit auf eine Datenschutzrichtlinie und die Nutzungsbedingungen der Plattform.

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Basierend auf einer Testtransaktion, die von SolanaFloor verarbeitet wurde, scheint pump.fun’s neues AMM keine Protokollgebühren zu verlangen. Dies wird sich jedoch wahrscheinlich ändern, wenn die Plattform ihre Betaphase verlässt.

$RAY erleidet 29% Rückschlag unter Redundanzdrohungen

Während die neue Plattform eine hervorragende neue Einnahmequelle für das Protokoll sein könnte, hat pump.fun’s AMM Raydium einen verheerenden Schlag versetzt. Seit der Entdeckung der pump.fun AMM hat $RAY einen Preisrückgang von 28% auf Tagesbasis erlitten.

Gegenwärtig werden Token, die auf pump.fun eingeführt werden und ihre Bindungskurve erfüllen, automatisch zu Raydium migriert. Der ‘graduated’ Token wird mit $17.000 Wert von $SOL in Liquidität gepaart. Diese LP-Token werden dann verbrannt und dauerhaft aus dem Verkehr gezogen.

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Allerdings kassiert Raydium von diesem Moment an Handelsgebühren von allen Swaps auf seiner DEX. Durch den viralen Erfolg von pump.fun’hat Raydium laut TopLedger-Daten im Jahr 2024 über 144 Millionen Dollar an Protokollgebühren eingenommen.

Um eine nachhaltige Wertsteigerung von $RAY zu erreichen, betreibt Raydium den größten programmatischen Rückkaufmechanismus von Solana’s. Indem ein Prozentsatz aller Handelsgebühren dazu verwendet wird, $RAY vom Markt zu kaufen, hat Raydium über $161,1 Mio. an $RAY-Token zurückgekauft.

Vielleicht verdankt Raydium einen Großteil seines Erfolgs pump.fun. Während Raydium den DEX-Marktanteil nach Volumen seit vielen Monaten dominiert, war das nicht immer der Fall. Bevor pump.fun im Januar 2024 begann, Token zu Raydium zu migrieren, hatte Orca seit Juli 2022 jeden Monat die Mehrheit des Marktanteils inne.

Da pump.fun nun Liquidität und Handelsgebühren ins Haus holt, sind Händler besorgt, dass Raydium erhebliche Marktanteile verlieren könnte. Dies würde letztlich zu einem geringeren Handelsvolumen auf der Plattform und im Laufe der Zeit zu sinkenden $RAY-Rückkäufen führen.

pump.fun’s neues AMM-Produkt hat die Aufregung um den bevorstehenden Airdrop der Plattform neu entfacht. Die Teilnehmer des Netzwerks hoffen, dass pump.fun, wie Raydium, einen großzügigen Rückkaufmechanismus mit Hilfe der Plattformeinnahmen einführen wird, die Anfang dieses Monats die $500M-Marke überschritten haben.

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