Pacifica führt Solana Perps an - aber ist das Volumen ein fehlerhaftes Kriterium?

Pacifica, ein aufstrebender Perps DEX, hat Solana DeFi schockiert, nachdem er Ökosystem-Schwergewichte wie Jupiter und Drift beim Handelsvolumen überholt hat.

Während die steigenden Volumina des neuen DEX auf eine explosive Nachfrage hindeuten, stammt die steigende Aktivität von Pacifica eher von Airdrop-Bauern als von Bio-Händlern.

Ist das Volumen wirklich der beste Maßstab für die Messung der Aktivität, oder sollten Analysten und CT-Kommentatoren nach Alternativen wie dem offenen Interesse suchen?

Pacifica Solana’s Biggest Perps DEX?

Pacifica hat Solana-Defis wie Jupiter und Drift Protocol verdrängt und ist nun der führende Perps-Treffpunkt in Solana. Obwohl sich Pacifica noch in der privaten Beta-Phase befindet, hat es ein tägliches Volumen von über 729 Mio. $ erreicht, was 51,59 % des Marktanteils unter den Perpetual Exchanges des Netzwerks ausmacht.

Pacifica’s Aufstieg zur Dominanz kommt zu einem Zeitpunkt, an dem ewige Handelsplattformen den konkurrierenden Ketten das Rampenlicht stehlen. Inmitten des harten Wettbewerbs zwischen Hyperliquid, dem führenden Perps DEX und Aster, einem BNB-basierten Konkurrenten, ist Solana’s DeFi-Gemeinschaft offensichtlich begierig auf eine größere Präsenz in einem der beliebtesten Sektoren der Branche.

Aufgrund der steigenden Nachfrage hat Pacifica vorübergehend alle Handelsgebühren auf der Plattform halbiert. Während dies nach einem verlockenden Vorteil für Händler klingt, könnte man argumentieren, dass reduzierte Gebühren ein einfacher Weg sein könnten, das Volumen aufzublähen, um dem aufstrebenden DEX Glaubwürdigkeit und Aufmerksamkeit zu verschaffen.

Airdrop-Spekulationen treiben das Volumen an?

Da Pacifica’s unerwarteter Volumenzuwachs auf grassierende Spekulationen über den bevorstehenden $ASTER-Airdrop folgt, glauben einige Händler, dass die Mehrheit des Volumens auf Solana’s neuestem DEX anorganisch sein könnte.

Händler und Airdrop-Bauern haben Grund, optimistisch zu sein. Airdrops von Perps Dexes waren in jüngster Vergangenheit einige der größten Ereignisse in der Geschichte der Kryptowährungen. Diese Airdrops haben wiederum einen Kern von hochwertigen Power-Usern geschaffen, die die Plattform weiterhin bevormunden und die Liquidität und das offene Interesse vertiefen.

Nachdem Hyperliquid’s erster Airdrop heute mit über 10 Mrd. Dollar bewertet wird und Aster voraussichtlich über 1,4 Mrd. Dollar unter den Nutzern verteilen wird, hoffen die Solana’-Bauern, dass sich ein ähnliches Ereignis auf heimischem Boden abspielt.

Auch wenn es auf der Benutzeroberfläche von DEX nicht deutlich hervorgehoben wird, hat Pacifica am 4. September sein Punkteprogramm gestartet und verteilt jeden Donnerstag 500.000 Punkte an alle aktiven Geldbörsen.

Nach den Unterlagen von Pacifica’s können die Punkte von Wash-Tradern und Sybils rückwirkend gekürzt werden, was theoretisch die Vorteile von anorganischen Aktivitäten zunichte machen könnte.

Open Interest oder Volumen?

Trotz der Tatsache, dass Pacifica das Handelsvolumen von Solana anführt, deuten andere Kennzahlen darauf hin, dass der Newcomer noch nicht die dominierende Plattform des Netzes ist. Während Pacifica mehr als die Hälfte des Perps-Volumens von Solana auf sich vereint, macht es nur 14,68 % des Open Interest aus.

Im Gegensatz zum Volumen, das leicht durch Wash-Trading verstärkt werden kann (und durch Gebührensenkungen unbeabsichtigt gefördert wird), zeigt das Open Interest den Wert der Positionen der Händler an der Börse. OI spiegelt wider, wie viel Kapital aktiv an den Märkten gebunden ist, und korreliert oft mit einer größeren Liquidität und einer gesünderen Dynamik der Finanzierungssätze.

Während das Volumen oft als die De-facto-Kennzahl zur Bestimmung der Handelsaktivität angesehen wird, ist es wohl anfälliger für Manipulationen und künstliche Inflation. Der OI hingegen steht für einen bedeutenderen Kapitaleinsatz und ist vielleicht ein zuverlässigerer Indikator für organische Aktivitäten.

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