Orca und Loopscale schließen sich zu „Formation“ zusammen: Was passiert mit $ORCA und Milliarden von Loopscale-Punkten?

Die OG-Solana-DEX „Orca“ und das Kreditprotokoll „Loopscale“ haben sich zusammengeschlossen und „Formation“ gegründet, eine neue Plattform, die sich auf die Kapitalbildung und -allokation für tokenisierte Vermögenswerte und die sogenannte „Frontier Economy“ konzentriert.

Das fusionierte Unternehmen vereint die Handels- und Liquiditätsinfrastruktur von Orca mit der Kredit- und Verwahrungsinfrastruktur von Loopscale. Luke Truitt, Mitbegründer von Loopscale, wird Formation als CEO leiten, während Mary Gooneratne als COO und Christopher Montagano von Orca als Chief Strategy & Legal Officer fungieren werden.

Sowohl Orca als auch Loopscale werden weiterhin als Produkte unter dem Dach von Formation betrieben. Bestehende Positionen, Kredite, Einlagen im „Vault“, Whirlpool-Positionen, Gebühren und Prämien bleiben unverändert. Durch die Fusion wird zudem kein neuer Token eingeführt. Die Protokolle von Orca und Loopscale bilden die Grundlage für das $ORCA- und $xORCA-Token-Netzwerk, wobei $ORCA das gesamte Formation-Ökosystem repräsentiert.

„Die Frontier-Economy schafft neue Geschäftsmodelle und Finanzierungsbedürfnisse schneller, als sich die traditionelle Marktinfrastruktur weiterentwickelt, um diesen gerecht zu werden. Jede große technologische Revolution ging mit einer finanziellen Revolution einher. Wir befinden uns an einem Wendepunkt, an dem die Kapitalmärkte mit den Branchen Schritt halten müssen, die die Wirtschaft neu gestalten.“ – Luke Truitt, CEO von Formation.

Die Fusion folgt auf Orcas Bestrebungen für eine neue Wachstumsphase

Die Fusion folgt auf Orcas jüngste Bemühungen, eine neue Wachstumsphase zu finanzieren. Ein DAO-Vorschlag vom 29. September sah vor, 80 % der Protokollgebühren für die Entwicklung einzubehalten, 10 % für $ORCA-Rückkäufe zu verwenden, die an $xORCA-Inhaber verteilt werden, und weitere 10 % einem vom Team kontrollierten Rückkauf-Wallet zuzuweisen.

Der Vorschlag sah außerdem vor, rund 14,2 Millionen $ORCA im Wert von etwa 40,4 Millionen US-Dollar zur Unterstützung von Akquisitionen bereitzustellen, während die $SOL aus der Community-Kasse in DeFi-Strategien fließen sollten. Der Vorschlag bezog sich auf Pläne, ein „führendes Solana-DeFi-Protokoll“ zu erwerben und Kredit- sowie Renditeprodukte hinzuzufügen, was nun mit der Fusion von Orca mit Loopscale im Einklang steht.

Was passiert mit den Loopscale-Punkten?

Die Fusion warf sofort Fragen bei den Loopscale-Nutzern auf, die monatelang Punkte gesammelt hatten, in Erwartung einer möglichen Token-Einführung.

Die Dokumentation von Formation liefert eine klare Antwort: Loopscale wird keinen eigenen Token einführen. $ORCA wird als Token für Formation dienen, einschließlich Loopscale.

Die Punkte werden jedoch nicht verschwinden. Formation teilt mit, dass die Loopscale-Punkte noch in diesem Jahr umgewandelt werden; konkrete Details sollen in Kürze bekannt gegeben werden. Bis zu dieser Umwandlung werden weiterhin Punkte gesammelt.

Diese Klarstellung beseitigt eine der größten Unsicherheiten im Zusammenhang mit der Fusion. Nutzer, die Milliarden von Punkten gesammelt haben, verlieren diese nicht einfach deshalb, weil Loopscale zu Orca gestoßen ist; Formation hat jedoch noch nicht den Umwandlungsmechanismus offengelegt oder erklärt, wie die Punkte innerhalb des $ORCA-Ökosystems umgerechnet werden.

Ein Full-Stack für tokenisierte Vermögenswerte

Formation möchte verschiedene Teile des Vermögenslebenszyklus miteinander verbinden, die derzeit auf separaten Plattformen ablaufen. Orca stellt Liquidität über Infrastrukturen wie Whirlpools, Riptide und genehmigungsgebundene Pools bereit. Loopscale ergänzt dies durch Kredite über sein Orderbuch, das festverzinsliche Kredite und anlagenspezifische Konditionen unterstützt. Seine „Vault“-Produkte bieten Strategien, die Rendite, Kredit und Market Making abdecken.

Die kombinierten Plattformen arbeiten bereits in beträchtlichem Umfang. Orca hat seit 2021 ein Handelsvolumen von mehr als 550 Milliarden US-Dollar abgewickelt, während Loopscale Kredite in Höhe von mehr als 2 Milliarden US-Dollar vermittelt hat und Einlagen von mehr als 150 Millionen US-Dollar verwaltet.

„Orca hat Jahre damit verbracht, eine hohe Liquidität aufzubauen, und wir haben aus erster Hand gesehen, dass Liquidität allein nicht ausreicht, um eine Anlageklasse zu skalieren. Die größere Herausforderung besteht darin, die Bonität und den Vertrieb aufzubauen, die diese Vermögenswerte für ihr Wachstum benötigen, und Orca und Loopscale haben sich ergänzende Teile dieser Infrastruktur geschaffen. Gemeinsam können wir Emittenten einen vollständigen Weg vom Start bis zur langfristigen Marktakzeptanz bieten.“ – Christopher Montagano, Chief Strategy & Legal Officer von Formation.

Formation zielt auf das „Minimum Viable Asset“ ab

Formation zielt auf ein strukturelles Problem der traditionellen Kapitalmärkte ab. Eine Finanzierung in Höhe von 5 Millionen US-Dollar kann fast dieselbe Infrastruktur in den Bereichen Emissionsübernahme, Recht, Servicing und Vertrieb erfordern wie eine Transaktion über 50 Millionen US-Dollar. Diese Fixkosten können die Emission kleinerer Vermögenswerte wirtschaftlich unattraktiv machen. Formation bezeichnet diese Schwelle als das „Minimum Viable Asset“.

Die These des Unternehmens lautet, dass Tokenisierung und On-Chain-Infrastruktur diese Fixkosten senken können, wodurch kleinere Vermögenswerte und Finanzierungsmöglichkeiten Märkte erreichen können, die sie zuvor wirtschaftlich nicht unterstützen konnten.

Das Unternehmen nennt Vermögenswerte aus den Bereichen Rückversicherung, Telekommunikationsschulden und tokenisierte Kredite als Beispiele dafür, was dieses Modell ermöglichen könnte.

Ein Vorstoß in Richtung regulierter US-Märkte

Formation plant zudem den Einstieg in regulierte US-Kapitalmärkte. Das Unternehmen gibt an, einen Handelsplatz für tokenisierte Wertpapiere im Rahmen der Innovationsausnahme der SEC betreiben zu wollen und die für die Erweiterung seines Angebots erforderlichen Lizenzen anzustreben.

In den nächsten 12 Monaten plant Formation die Entwicklung von Emittenten-Tools, Kapitalallokationsstrategien, Kreditinfrastruktur, Market-Making-Produkten und neuen tokenisierten Vermögenswerten.

Für $ORCA-Inhaber bleiben die unmittelbaren Auswirkungen der Fusion unklar, bis weitere Details bekannt gegeben werden. Eine zentrale Frage ist, wie Loopscale-Punkte umgewandelt werden und ob dieser Prozess Verkaufsdruck auf $ORCA ausüben könnte. Sollte Formation diesen Weg tatsächlich einschlagen, wäre eine weitere Sorge, wie schnell das Projekt seine Einnahmen steigern kann, um ein potenzielles Angebot, das auf den Markt kommt, aufzufangen oder auszugleichen. Vorerst laufen beide Projekte jedoch weiterhin wie gewohnt.

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