Ein DAT, der alle regiert: Forward Industries strebt die Übernahme von Solmate an

Inmitten schwächelnder $SOL-Preise und sinkender mNAVs hat das größte Raubtier im DAT-Rennen von Solana begonnen, die kleineren Fische einzukreisen.

Forward Industries, das weltweit größte börsennotierte Solana-Treasury-Unternehmen, bemüht sich aktiv um die Übernahme von Solmate, einem konkurrierenden DAT-Unternehmen, das Berichten zufolge 1,2 Mio. $SOL in seinen Büchern hat, in einem reinen Aktientausch.

Nachdem Solmate das private Geschäft zunächst abgelehnt hatte, wendet sich Forward Industries nun direkt an die Aktionäre von SLMT.

Wie lauten die Bedingungen der vorgeschlagenen Übernahme, und was bedeutet sie für die verbleibenden angeschlagenen DATs von $SOL auf dem Markt?

Solmate lehnt Übernahmeangebot ab

Am 9. Juni veröffentlichte Forward Industries eine Mitteilung, in der das Unternehmen seine Absicht bekundete, Brera Holdings PLC zu übernehmen, eine Aktiengesellschaft, die besser unter dem Namen Solmate bekannt ist.

Das am 1. Juni privat vorgelegte Übernahmeangebot von Forward Industries sieht vor, dass die Solmate-Aktionäre für jede SLMT-Aktie 1,54 neu ausgegebene FWDI-Aktien erhalten, wodurch das Unternehmen mit 7,19 Dollar pro Aktie bewertet wird. Dies entspricht einem Aufschlag von rund 30,7 % auf den zehntägigen volumengewichteten Durchschnittskurs von Solmate von 5,50 $.

Der Vorstand von Solmate lehnte das Angebot am 6. Juni mit der Begründung ab, dass "der Vorschlag nicht im besten Interesse des Unternehmens liegt" Forward Industries verschwendete keine Zeit, um Druck auszuüben, und konterte in der Ankündigung vom Montag mit der Enttäuschung, dass Solmate sich weigerte, überhaupt einen Dialog aufzunehmen.

Der von Galaxy Digital und Jump Crypto unterstützte Finanzriese wendet sich direkt an die SLMT-Aktionäre und argumentiert, dass er aufgrund seiner Größe, seiner Kapitalstruktur und seines Marktzugangs in der Lage ist, den Wert, der in SLMT steckt, effektiver zu erschließen, als Solmate es jemals allein schaffen könnte.

Die Aussicht auf eine Übernahme mit einem Aufschlag von 30,7 % ist für Solmate-Aktionäre angesichts der Entwicklung von $SLMT in den letzten Monaten wahrscheinlich attraktiv. Allerdings ist die Kursentwicklung von $FWDI angesichts des Engagements beider Unternehmen bei $SOL kaum ermutigend.

Da die Muttergesellschaft von Solmate, Brera Holdings, in Irland ansässig ist, unterliegt die Übernahme nun den irischen Übernahmeregeln. Forward hat bis zum 21. Juli Zeit, entweder ein verbindliches Angebot zu unterbreiten oder formell auszusteigen.

Die Wettbewerbssituation

Forward hielt zum 31. März 7.044.079 $SOL, den größten Solana-Schatz in der Geschichte des Unternehmens, der fast vollständig auf den firmeneigenen Validator entfällt.

Solmate hingegen meldete zum 28. Februar 1.235.834 $SOL, neben etwa 7,1 Mio. $ in kryptobezogenen Wertpapieren und 9,1 Mio. $ in bar. Das in den Vereinigten Arabischen Emiraten ansässige Unternehmen hat eine Staking-, Validierungs- und RPC-Infrastruktur aufgebaut, die auf eine institutionelle Akzeptanz im Nahen Osten abzielt und von prominenten institutionellen Akteuren wie Ark Invest und RockawayX unterstützt wird.

Die geplante Übernahme fällt in eine schwierige Zeit, in der die Spannungen zwischen Solmate und einem seiner wichtigsten Geldgeber, RockawayX, zunehmen.

Zu Beginn dieses Jahres hat die RCBH Ltd, eine Gruppe, die mit dem CEO von RockawayX und ehemaligen Solmate-Vorstandsmitglied Viktor Fischer verbunden ist, einen Antrag auf Absetzung und Ersetzung des gesamten Vorstands von Brera Holdings gestellt.

Die Aktionäre lehnten den Antrag mit dem Argument ab, dass der bestehende Vorstand das Unternehmen vor "opportunistischen Investoren, die die Kontrolle über das Unternehmen übernehmen wollen", schützen würde

Die Kampagne folgte auf die Weigerung von Solmate, RockawayX selbst zu übernehmen, ein Geschäft, von dem der Vorstand sagt, er habe es aufgegeben, nachdem bei einer Prüfung wesentliche Unstimmigkeiten in den finanziellen Darstellungen von RockawayX aufgedeckt wurden.

Ein DAT, der alle regiert?

Da $SOL weiterhin auf dem niedrigsten Stand seit Dezember 2023 dümpelt, könnten Fusionen und Übernahmen zwischen DATs häufiger werden. Der Vorstandsvorsitzende von Forward Industries, Kyle Samani, hat bereits angedeutet, dass die Übernahme kleinerer Unternehmen ein starker Wachstumshebel für das Unternehmen sein könnte.

Bislang hat Solmate die Übernahme entschieden abgelehnt. Der Börsengang von Forward Industries könnte jedoch auch als eine Einladung an andere DAT-Unternehmen mit Sitz in Solana verstanden werden, die in Schwierigkeiten geraten sind.

In den kommenden Monaten und Jahren ist es möglich, dass sich das Kapital und die Netzwerkbeteiligung unter einigen wenigen DATs stetig konsolidieren und die Netzwerkbeteiligung und der Einfluss in den Händen zentraler Betreiber konzentriert werden.

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