Morgan Stanley, eine der weltweit größten Vermögensverwaltungsgesellschaften mit einem verwalteten Vermögen von rund 6,4 Billionen US-Dollar, hat bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) Registrierungserklärungen für die Auflegung von börsengehandelten Fonds eingereicht, die an die Preise von Bitcoin und Solana gebunden sind.
Dies ist das erste Mal, dass eine große US-Bank die Genehmigung zur Auflegung von ETFs auf Kryptowährungen unter ihrer eigenen Marke beantragt hat. Morgan Stanleys Solana-Trust-Anmeldung kommt auch zu einem Zeitpunkt, zu dem der breitere Solana-ETF-Markt einen starken Start im Jahr 2026 hat.
Details der S-1-Registrierung
Laut der bei der SEC eingereichten S-1-Registrierungserklärung beabsichtigt der Morgan Stanley Solana Trust, Anlegern ein direktes Preisrisiko für Solana zu bieten, ohne dass sie den zugrunde liegenden Token halten oder verwalten müssen. Die Trust-Struktur spiegelt andere Krypto-Spot-Produkte wider, die bereits auf den US-Märkten gehandelt werden, und bietet tägliche Preistransparenz und börsengehandelte Liquidität.
Der Solana-Trust-Antrag beinhaltet eine Staking-Komponente, ähnlich wie bei anderen Solana-Spot-ETFs, die es dem Trust ermöglichen würde, an Netzwerkvalidierungsaktivitäten teilzunehmen und Staking-Belohnungen zu verdienen. Der Trust würde diese Belohnungen in seinem Nettoinventarwert widerspiegeln, vorbehaltlich der Gebühren und Betriebskosten.
Morgan Stanley reichte auch einen separaten S-1-Antrag für einen Bitcoin-Trust ein, der den Bitcoin-Kassakurs verfolgen soll.
Marktkontext
Nach einem schwachen vierten Quartal im letzten Jahr haben sich die Kryptomärkte mit neuem Schwung erholt, da Solana wieder über 135 US-Dollar gehandelt wurde und institutionelles Kapital weiterhin kontinuierlich in börsengehandelte Produkte auf Solana-Basis floss.
Solana-ETFs haben nun zum ersten Mal ein verwaltetes Vermögen von mehr als 1 Milliarde US-Dollar erreicht. Der ETF-Tracker von SolanaFloor zeigt, dass das gesamte AUM der Solana-ETFs knapp über 1,09 Milliarden Dollar liegt, was etwa 1,4 % der gesamten Marktkapitalisierung von Solana entspricht. Dieser Meilenstein folgt auf mehr als 20 aufeinanderfolgende Tage ohne Nettoabflüsse.
Die anhaltenden Zuflüsse deuten darauf hin, dass der Appetit der institutionellen Anleger auf Solana-Engagements ungebrochen ist. Traditionelle Finanzinvestoren haben ihr Kapital weiterhin über regulierte ETF-Strukturen und nicht über den direkten Besitz von Token zugeteilt. Marktteilnehmer sehen die anhaltenden Zuflüsse als ein Signal dafür, dass die Institutionen eher ein weiteres Wachstum als einen kurzzeitigen Aufschwung erwarten.
In einem Beitrag vom Dienstag stellte Matt Hougan, CIO von Bitwise, das Narrativ des vorsichtigen institutionellen Einstiegs in Kryptowährungen in Frage und erklärte, dass die genauere Sichtweise die sei, dass institutionelle Anleger "mit voller Kraft auf Kryptowährungen zustürmen und sie als eine wichtige Geschäftspriorität betrachten."
In einem anderen Beitrag merkte er an, wie bemerkenswert es war, dass Morgan Stanley bereit war, diese ETFs als drittes und viertes Produkt unter der direkten Marke des Unternehmens aufzulegen, im Gegensatz zu den zahlreichen anderen ETFs, die sie unter anderen Labels verwalten.
Diese Markenwahl unterstreicht das wachsende Vertrauen in Kryptoanlagen bei den traditionellen Finanzriesen.
Regulatorischer Hintergrund
Die Einreichungen von Morgan Stanley erfolgen vor dem Hintergrund einer zunehmenden regulatorischen Klarheit für digitale Vermögenswerte in den Vereinigten Staaten. Unter der Regierung von Präsident Donald Trump haben Bundesbehörden Schritte unternommen, um die Kluft zwischen traditionellen Banken und Kryptomärkten zu verringern. Im Dezember erlaubte das Office of the Comptroller of the Currency den Banken, als Vermittler für bestimmte Krypto-Transaktionen aufzutreten, wodurch ein wesentliches Hindernis für die Teilnahme beseitigt wurde.
Im September 2025 genehmigte die SEC auch neue generische Listing-Standards für börsengehandelte Kryptowährungsprodukte. Diese Regeln ermöglichen es zulässigen Fonds, ohne individuelle Regeländerungsprüfungen zu starten, die zuvor die Genehmigungen um mehrere Monate verzögerten. Diese Verschiebung hat die Produktentwicklung in der gesamten Branche beschleunigt und etablierte Finanzunternehmen ermutigt, in den Markt einzutreten.
Breitere Strategie für digitale Vermögenswerte
Die Einreichungen spiegeln einen strategischen Wechsel bei Morgan Stanley wider. Bis vor ein paar Monaten war es den Beratern von Morgan Stanley untersagt, Krypto-ETFs für ihre Kunden zu kaufen.
Laut Nate Geraci, Mitbegründer von The ETF Institute, hat Morgan Stanley im Oktober Beschränkungen aufgehoben, die Finanzberater daran hinderten, ihren Kunden Krypto-ETFs zu empfehlen. Die Entwicklung eigener Bitcoin- und Solana-Trusts kurz nach dieser Änderung deutet darauf hin, dass Morgan Stanley eine bedeutende Kundennachfrage nach Krypto-ETFs beobachtet hat und nun sein umfangreiches Vermögensverwaltungs-Vertriebsnetz direkter nutzen will.
Morgan Stanleys ausgedehnte Vermögensverwaltungsabteilung verschafft dem Unternehmen einen deutlichen Vorteil. Das Unternehmen beschäftigt Tausende von Finanzberatern und öffnete im Oktober letzten Jahres den Zugang zu Kryptowährungen für seine Kunden. Durch die Integration eigener ETFs in Kundenportfolios kann Morgan Stanley den Vertrieb rationalisieren und eine größere Kontrolle über das Produktangebot behalten.
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