$KMNO-Inhaber fragen nach dem Nutzen der Token, während Kamino die Belohnungen für Saison 4 einführt

Kamino Finance, Solana’s größte Liquiditätsdrehscheibe, hat seine Season 4 Incentive-Kampagne angekündigt, die einige entscheidende Änderungen bei der Art und Weise einführt, wie Nutzer Prämien verdienen.

Die Anreize sind stark auf Kamino’s Earn-Produkt ausgerichtet, wobei die $KMNO-Emissionen die APYs erhöhen, um Kapitalzuflüsse anzuziehen.

Während Kamino feiert, die größte Quelle von TVL auf Solana zu werden, haben $KMNO-Inhaber Fragen über den mangelnden Nutzen des Tokens aufgeworfen.

Kamino Staffel 4 soll $5.1M in $KMNO verteilen

In allen früheren Versionen von Kamino’s Belohnungssaisonen haben die Benutzer Punkte erhalten. Spekulativ und mysteriös, sind Punkte eine willkürliche Darstellung des Wertes, die oft zu einer Diskrepanz zwischen den Erwartungen und der Realität führt, wenn die $KMNO-Zuteilungen am Ende jeder Saison ausgegeben werden.

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Dieses Mal hat sich Kamino dafür entschieden, Punkte zugunsten von gesperrten $KMNO, dem plattformeigenen Token, abzuschaffen. Kamino hat versprochen, in den nächsten 3 Monaten 100 Mio. $KMNO-Token im Wert von derzeit 5,1 Mio. $ transparent an die Nutzer zu verteilen, wobei die Token ab dem 6. November eingefordert werden können. Darüber hinaus können die Nutzer ihre bestehenden $KMNO-Bestände für erhöhte Belohnungen einsetzen.

In einem Versuch, die potenziellen Preisauswirkungen von 100 Mio. Token, die in Umlauf kommen (~4% des aktuellen Umlaufs), zu minimieren, hat Kamino die Verteilung der Rewards gamifiziert. 

$KMNO-Token, die in Saison 4 verdient wurden, können über einen Zeitraum von 6 Monaten beansprucht werden, wobei Benutzer, die ihre Ansprüche früher geltend machen, einen Teil ihrer Token verlieren. Alle verfallenen Token werden in einem Bonus-Pool gesammelt, der unter den Antragstellern verteilt wird, die bis zum Ende der Sperrfrist warten, um ihre $KMNO-Belohnungen zu erhalten. 

Anfänglich sieht es so aus, als würde Kamino den Großteil der $KMNO-Belohnungen der Saison 4 in seine Verdienstresore leiten. Der Solana DeFi-Titan bietet starke Anreize für Stablecoin-Einzahlungen und nutzt $KMNO-Belohnungen, um den effektiven Jahreszins seiner Stablecoin-basierten Tresore von 4-6% auf über 20% zu erhöhen.

Während die vorgeschlagenen 20 % effektiver Jahreszins auf den ersten Blick verlockend sind, sollten sich die Einleger darüber im Klaren sein, dass sie erst im April 2026 auf ihre $KMNO-Token zugreifen können, um diese Rendite voll auszuschöpfen.

Kamino beansprucht den ersten Platz in der Solana TVL-Rangliste

Mit dem Start von Season 4 sichert sich Kamino einen begehrten Platz an der Spitze der Solana DeFi’s TVL-Rangliste. Laut DefiLlama hat Kamino TVL die Marke von 2,9 Milliarden Dollar überschritten und damit den langjährigen Spitzenreiter Jito abgelöst. Kamino’s $SOL-denominiertes TVL liegt nun bei einem Allzeithoch von 16,53M $SOL.

Doch der Kampf um Solana’s DeFi TVL wird in den kommenden Wochen voraussichtlich eine fieberhafte Entwicklung nehmen. Jupiter Lend hat soeben die Türen zu seiner privaten Beta-Phase geöffnet, die noch abschließend geprüft wird und für die derzeit eine Einlagenobergrenze gilt. Nach dem vollständigen öffentlichen Start im August könnte Jupiter TVL mit erheblichen Kapitalzuflüssen rechnen.

Auch Jito hat sich auf institutioneller Ebene erfolgreich durchgesetzt. $jitoSOL, das Protokoll’s native LST, wurde von REX-Osprey’s Solana Staking ETF ($SSK) übernommen und macht nun einen kleinen Teil seines AUM aus. Wenn die Solana-ETFs in den kommenden Monaten zugelassen werden, könnte $jitoSOL enorme Zuflüsse verzeichnen, da die Emittenten liquide Staking-Belohnungen für ihre ETFs suchen.

Inhaber besorgt über mangelnden Nutzen der Token

Während Kamino’s treue Nutzer sich verständlicherweise darüber freuen, $KMNO-Token zu verdienen und ihre Belohnungen anstelle von zweideutigen Punkten transparent zu verfolgen, haben andere Fragen darüber aufgeworfen, wofür $KMNO eigentlich verwendet wird.

Während die meisten Solana-Ökosystem-Token nach und nach programmatische Rückkäufe und andere Mechanismen zur Wertsteigerung einführen, muss $KMNO noch einen ähnlichen Mechanismus implementieren. Gegenwärtig besteht der einzige greifbare Nutzen von $KMNO darin, dass es eingesetzt werden kann, um mehr $KMNO zu verdienen.

Trotz seiner vermeintlichen Rolle als Governance-Token wurde nie ein Vorschlag zu irgendeinem Aspekt von Kamino’s Governance oder Betrieb erstellt.

$KMNO’s offensichtlicher Mangel an Nutzen jenseits der Anhäufung von mehr $KMNO hat einen schlechten Geschmack im Mund einiger Inhaber hinterlassen, die sehnsüchtig auf eine Art von Wertzuwachsmechanismus für den Vermögenswert warten.

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