Jupiter überholt Kamino beim Einlagenwert und wird zum größten Kreditmarkt auf Solana

Nachdem Jupiter Lend im August 2025 erstmals seine Pforten für die Öffentlichkeit geöffnet hatte, hat es den Marktführer Kamino vom Thron gestoßen und sich gemessen am TVL als größtes Kreditprotokoll im Solana-DeFi-Bereich etabliert.

Unterdessen verschärft sich der Wettbewerb auf anderen Bereichen der Solana-Kreditmärkte. Loopscale hat sich mit Orca, einer der führenden DEXs von Solana, zusammengeschlossen und damit einen neuen DeFi-Konzerngiganten gebildet, der die etablierten Marktführer herausfordern wird.

Kamino, seit langem ein Favorit unter den Solana-Kreditgebern, behält einen knappen Vorsprung bei den an Einleger gezahlten Zinsen. Doch kann der „OG“ Jupiters steigende TVL und die wachsenden Renditeauszahlungen abwehren?

Jupiter Lend übernimmt die Führung im Wettlauf um den Solana-Kreditmarkt

Superapp dem Namen nach, Superapp in der Tat. Jupiter Lend, der Kredit- und Renditezweig von Jupiters umfangreicher DeFi-Produktpalette, hat sich gemessen an TVL und Einlagen als Solanas größtes Kreditprotokoll etabliert.

Laut Daten von Blockworks hat Jupiter Lend Einlagen in Höhe von über 2,6 Mrd. US-Dollar angehäuft und damit Kaminos 2,57 Mrd. US-Dollar knapp übertroffen. On-Chain-Daten deuten darauf hin, dass Jupiter Lend auch bei Kreditnehmern beliebter ist und Kamino bei den Gesamtkrediten mit 1,07 Mrd. US-Dollar gegenüber 982 Mio. US-Dollar anführt.

Ein Großteil des jüngsten Einlagenwachstums von Jupiter Lend ist auf seine institutionellen Tresore zurückzuführen. Während Jupiter allgemein als retailfreundliche und leicht zugängliche Plattform bekannt ist, machen professionelle Tresore, die von institutionellen Akteuren wie Bitwise und Sentora verwaltet werden, über 626 Mio. US-Dollar der Einlagen bei Jupiter Lend aus.

Im Vergleich dazu verfügt Kamino über ein deutlich breiteres Spektrum an Tresorprodukten mit 33 Angeboten von Managern wie Sentora, Steakhouse und RockawayX. Doch trotz einer größeren Auswahl an Partnern beläuft sich der Gesamtwert der in Kamino-Tresoren hinterlegten Einlagen auf 444 Mio. US-Dollar und liegt damit rund 29 % unter dem des Konkurrenten.

Kamino-Einleger erzielten im September höhere Erträge – aber wird das so bleiben?

Während Jupiter beim reinen Einlagenwert und beim TVL vielleicht den Spitzenplatz eingenommen hat, behält Kamino einen knappen Vorsprung bei den an Einleger gezahlten Zinsen. Daten von Blockworks deuten darauf hin, dass Kamino-Einleger im September über 4,2 Mio. US-Dollar an Zinsen verdienten und damit die 3,7 Mio. US-Dollar übertrafen, die Jupiter-Lend-Einleger im gleichen Zeitraum erzielten.

Veränderungen in den TVL-Rankings und Auslastungsraten deuten jedoch darauf hin, dass Jupiter Lend Kamino in Bezug auf die generierten Zinsen in naher Zukunft überholen könnte. Sollte Jupiter Lend seinen aktuellen Wachstumskurs fortsetzen, wäre es durchaus zu erwarten, dass der neue Marktführer den bisherigen Spitzenreiter in den kommenden Wochen überholen wird.

Formation steigt auf und fordert die Solana-DeFi-Giganten heraus

Kamino und Jupiter Lend mögen sich zwar in einem erbitterten Wettstreit um die Vorherrschaft auf dem Kreditmarkt befinden, doch ein aufstrebender Konkurrent sammelt immer mehr Liquidität und Schlagkraft an.

Am 7. Oktober gaben Loopscale, ein konkurrierendes Kreditprotokoll, und Orca, eine der ersten Solana-DEXen, eine Fusion bekannt und schlossen sich zusammen, um als „Formation“, ein neuer DeFi-Konzern, aufzutreten. Die Fusion setzt einen Trend des horizontalen Wachstums bei den führenden DeFi-Plattformen von Solana fort.

Jupiter begann als einfacher DEX-Aggregator und expandierte in eine Vielzahl anderer DeFi-Bereiche, wie Perps, Kreditvergabe, eine Wallet und weitere Produkte. Kamino ist vor allem für seine Kreditplattform bekannt, hat aber auch einen Meta-DEX-Aggregator in seine breitere Produktpalette integriert. Raydium hat sich in den Bereichen Perpetuals und Launchpad-Infrastruktur etabliert, während Pump einen eigenen AMM und eine Social-Trading-App auf den Markt gebracht hat.

Die jüngste Fusion von Orca und Loopscale bestärkt die Überzeugung, dass alle Protokolle sich zu eigenen Super-Apps entwickeln und eine Full-Stack-Produktsuite aufbauen, die alle Nutzerbedürfnisse abdeckt.

Dank seines branchenführenden DEX-Aggregators, seiner breiten Nutzerbasis und seines neu etablierten Kreditmarktes hat Jupiter nun einen deutlichen Vorsprung im Wettlauf um die Super-App.

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