Ein neuer Vorschlag innerhalb des Jito-Ökosystems soll die Tokenomics von $JTO, dem plattformeigenen Token, neu definieren.
Durch die Umwidmung eines Teils der TipRouter-Gebühren in einen programmatischen Buy-and-Burn-Mechanismus zielt diese Initiative darauf ab, die Stärke, Stabilität und Nachhaltigkeit von $JTO zu verbessern. Konkret werden 1,5 % der TipRouter-Gebühren dafür verwendet, $JTO in regelmäßigen Abständen systematisch aufzukaufen und aus dem Verkehr zu ziehen.
Unterstanding the Buyback Mechanism
Gegenwärtig erhebt der TipRouter eine Gebühr von 3 % auf Tips, wobei nur 0,3 % in die $JTO- und JitoSOL-Tresore fließen, während der Großteil 2,7 % in die DAO-Schatzkammer fließt.
Der neue Vorschlag sieht vor, dass 1,5 % der Gesamtgebühr in ein Dollar Cost Averaging (DCA)-Programm fließen, das regelmäßige Käufe von $JTO sicherstellt und gleichzeitig die Preisvolatilität mildert.
Dieses Programm, das die niedrigen Transaktionskosten von Solana und den DEX-Aggregator von Jupiter nutzt, wird die Rückkäufe effizient durchführen und gleichzeitig die Risiken von Slippage und Front-Running minimieren.
Analyse des Rückkaufpotenzials
Um die Wirksamkeit dieses Vorschlags zu beurteilen, haben wir Onchain-Daten untersucht, insbesondere das Volumen der in den letzten 90 Tagen gezahlten Tips.
Basierend auf Flipside-Daten überstiegen die Trinkgelder in diesem Zeitraum 392 Millionen Dollar und erreichten am 20. Januar mit 17,2 Millionen Dollar ihren Höhepunkt. Dieser Anstieg fiel mit der Einführung des TRUMP-Tokens zusammen, der die DEX-Handelsaktivität vorübergehend ankurbelte. Als sich der Memecoin-Hype jedoch abkühlte, sank das tägliche Volumen gelegentlich unter 1 Million Dollar.
Angesichts der 3 %igen Gebührenstruktur von Jito bedeutet die vorgeschlagene Zuteilung von 1,5 % für $JTO-Rückkäufe eine beachtliche Summe. Der aktuelle gleitende 7-Tage-Durchschnitt für $JTO-Rückkäufe liegt bei $16,5K pro Tag, während der 90-Tage-Durchschnitt mit $64,7K pro Tag deutlich höher liegt. Wenn man diese Zahlen hochrechnet:
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Schätzung der monatlichen Rückkäufe: 1,9 Millionen Dollar
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Schätzung des jährlichen Rückkaufs: 23,6 Mio. $
Bei den derzeitigen Marktpreisen würde dies dazu führen, dass jährlich über 11 Millionen $JTO-Token gekauft und verbrannt werden, was das Gesamtangebot von $JTO’s 1 Milliarde Token um etwa 1,1 % pro Jahr reduziert.
Vergleich mit anderen Rückkaufsprogrammen
Während das $JTO-Rückkaufprogramm einen deflationären Aspekt für den Token einführt, ist sein Umfang im Vergleich zu ähnlichen Initiativen anderer Plattformen wie Jupiter ($JUP) und Raydium ($RAY) relativ bescheiden.
Jupiter ($JUP)
Jupiter verwendet 50% aller Einnahmen für sein Rückkaufprogramm, das sich laut unserem vorherigen Bericht auf etwa 437.000 $ an täglichen Rückkäufen beläuft—über 13 Millionen $ pro Monat.
Dies übersteigt bei weitem die von $JTO vorgeschlagene Zuteilung von 1,5 % und verdeutlicht den erheblichen Unterschied im Rückkaufvolumen.
Raydium ($RAY)
Raydium’s Rückkaufanteil variiert je nach Pool und Swap-Typ und liegt zwischen 3 % und 12 % der Transaktionsgebühren.
Selbst bei reduziertem Handelsvolumen übersteigt der niedrigste tägliche Rückkauf von Raydium’s immer noch $135.000 und übertrifft damit deutlich die von $JTO’geschätzten Zahlen. An Spitzentagen, wie dem 20. Januar, stieg das Rückkaufvolumen von Raydium auf über 7,2 Mio. $.
Auswertung der Auswirkungen
Der von JTO vorgeschlagene Rückkaufmechanismus ist zwar ein Schritt in die richtige Richtung, bleibt aber derzeit hinter den aggressiven deflationären Strategien von Jupiter und Raydium zurück. Dieser Vorschlag legt jedoch den Grundstein für künftige Verbesserungen und ermöglicht potenzielle Anpassungen bei der Gebührenzuweisung, um den deflationären Druck von $JTO zu erhöhen.
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