Wie Humidifi in weniger als drei Monaten ein Top Solana DEX nach Volumen wurde

Prop AMMs, oder “Dark AMMs,” sind eine neue Art von DEX auf Solana. Im Gegensatz zu traditionellen AMMs mit öffentlichen Liquiditätspools arbeiten sie privat, ohne Frontends, und nutzen Tresor-basierte Liquidität, die von einem einzigen Market Maker betrieben wird. Sie sind eng mit Jupiter, dem Hauptaggregator von Solana, verbunden und bieten engere Spreads und MEV-Schutz, was sie auf liquiden Märkten wie $SOL-USD immer einflussreicher macht.

Humidifi’s Rapid Emergence

Humidifi ist erst vor wenigen Wochen an den Start gegangen und hat sich schnell zu einer wichtigen Kraft auf den liquiden Märkten von Solana entwickelt, was zeigt, dass Effizienz wichtiger sein kann als Langlebigkeit.

Nach Angaben von Dune data wickelte Humidifi zwischen dem 15. Juni und Ende August ein Handelsvolumen von mehr als 25,6 Mrd. USD ab, obwohl es erst seit 74 Tagen in Betrieb ist. An seinem geschäftigsten Tag stieg das Volumen auf 1,68 Mrd. USD, während der gleitende 30-Tage-Durchschnitt bei 671 Mio. USD liegt. Der Großteil dieses Wachstums fand im vergangenen Monat statt, in dem Humidifi mehr als 19,7 Mrd. $ an Handelsaktivitäten verzeichnete. Das jüngste 24-Stunden-Volumen betrug mehr als 819 Mio. $, was ausreicht, um Raydium zu übertreffen, und es zum dominierenden Solana DEX sowohl im täglichen als auch im wöchentlichen Handelsvolumen macht.

Poolbestand vs. Handelsvolumen

Humidifi hat bisher mehr als 23,8 Mio. Trades abgewickelt, mit einem Spitzenwert von 1,81 Mio. Trades an einem einzigen Tag. Diese Aktivität kommt trotz der geringen Liquidität zustande. 

Am 26. August belief sich die TVL des Pools auf nur 5,33 Mio. $, verglichen mit 819 Mio. $ an Abschlüssen am selben Tag. Über 77 % dieser Liquidität befindet sich in vier $WSOL-$USDC-Pools, weitere 679.000 $ in einem $Fartcoin-$USDC-Pool. Diese Kluft zwischen begrenzter Liquidität und massivem Volumen unterstreicht die Effizienz von Humidifi’s Prop AMM-Modell.

Gewinnen von Marktanteilen auf Jupiter

Der Aufstieg von Humidifi ist vielleicht am deutlichsten an seiner wachsenden Dominanz auf Jupiter zu erkennen. Bis vor kurzem war SolFi der unangefochtene Marktführer, auf den zwischen 61 % und 72 % aller über Jupiter abgewickelten Prop-AMM-Geschäfte entfielen. Aber Humidifi hat dieses Gleichgewicht verändert. Bis zum 26. August kontrollierte es 54,6 % des täglichen Prop AMM-Handels auf Jupiter, während der Anteil von SolFi auf 11,3 % fiel.

In den ersten 74 Tagen sicherte sich Humidifi 31,3 % des Prop AMM-Volumens, das über Jupiter abgewickelt wurde, an zweiter Stelle nach SolFi mit 28,9 %, gefolgt von ZeroFi mit 20,3 %. Die Neueinsteiger Tessera und Goonfi konnten 9,2 % bzw. 5,8 % für sich verbuchen.

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Überholtes Raydium

Während Humidifi stark zugelegt hat, ist das Volumen bei Raydium zurückgegangen. Im vergangenen Monat ging die Handelsaktivität bei Raydium’zurück, wobei in der letzten Woche nur 5,07 Mrd. $ umgesetzt wurden. Humidifi hingegen erreichte im gleichen Zeitraum 6,3 Mrd. $ und überholte damit Raydium sowohl beim täglichen als auch beim wöchentlichen Volumen.

Auswirkungen auf Solana DeFi

Prop AMMs können, wenn sie in Aggregatoren integriert sind, ein erhebliches Volumen anziehen, indem sie sich auf Effizienz und Spreads statt auf große Liquiditätspools konzentrieren. Dies stellt die Vorstellung in Frage, dass eine höhere TVL die wichtigste Voraussetzung für einen Marktanteil ist.

Für ältere DEX wie Raydium, Orca und Meteora zeigt der Trend, dass sie sich anpassen müssen. Wenn die Effizienz der wichtigste Faktor bleibt, könnten die Prop AMMs ihre Rolle in der Solana’-Handelsaktivität weiter ausbauen.

Key Takeaways

In den ersten 74 Tagen hat Humidifi bei minimaler Liquidität mehr als 25 Mrd. USD umgesetzt und sogar das wöchentliche Volumen von Raydium überholt. Mit fast einem Drittel der Prop AMM-Aktivitäten auf Jupiter unterstreicht Humidifi, wie Effizienz und Aggregator-Integration und nicht TVL oder Alter den Einfluss von Solana DeFi bestimmen.

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