GMTrade führt Solana Perps mit $554 Mio. im 24-Stunden-Volumen an, während die Kette um ihre Vorherrschaft kämpft

GMTrade, ein in Solana ansässiger Handelsplatz für ewige Termingeschäfte, der sich auf den RWA-Handel konzentriert, hat sich nach dem 24-Stunden-Handelsvolumen als Top-Perp DEX im Netzwerk erwiesen.

Die Plattform unterstützt derzeit 86 Handelspaare und verzeichnet einen stetigen Anstieg des offenen Interesses, was auf ein wachsendes Engagement der Händler und eine höhere Liquidität hindeutet.

Die Daten von DefiLlama zeigen, dass GMTrade ein 24-Stunden-Volumen von 554,27 Millionen US-Dollar verzeichnet und damit andere von Solana betriebene Derivate-Plattformen wie Pacifica, Jupiter, Drift und FlashTrade übertrifft. Das offene Interesse an GMTrade ist auf etwa 49,13 Millionen Dollar gestiegen. In den letzten 30 Tagen hat die Plattform ein Volumen von 4,489 Mrd. $ abgewickelt, was ihren rasanten Aufstieg seit Anfang 2026 unterstreicht.

Wachstumskurve seit Januar 2026

Der Aufstieg von GMTrade ist nicht über Nacht erfolgt. Aus den Daten von Dune geht hervor, dass die Plattform seit Januar 2026 ein stetiges und konstantes Wachstum der Handelsaktivität verzeichnet hat.

Das tägliche Volumen hat sich tendenziell erhöht, mit bemerkenswerten Spitzen im März, als sich die Aktivität beschleunigte. Das kumulierte Handelsvolumen hat etwa 9,96 Milliarden Dollar erreicht, während sich die Gesamtgebühren auf 2,73 Millionen Dollar belaufen. Die Plattform hat über 8.363 Nutzer angezogen, wobei der Zuwachs an neuen Nutzern Ende Januar seinen Höhepunkt erreichte, bevor er sich bei einer niedrigeren, aber konstanten Rate stabilisierte.

Die Anzahl der täglichen Transaktionen hat ebenfalls deutlich zugenommen, was sowohl auf eine höhere Beteiligung als auch auf ein häufigeres Handelsverhalten der bestehenden Nutzer zurückzuführen ist. Gleichzeitig hat sich das offene Interesse parallel zum Volumen ausgeweitet, was darauf hindeutet, dass die Händler ihre Positionen aufrechterhalten und nicht nur kurzfristige Spekulationsgeschäfte tätigen.

Das Gleichgewicht zwischen Long- und Short-Open-Interest deutet auf eine relativ neutrale Marktstruktur hin, bei der es keine eindeutige Dominanz einer Richtung gibt. Dieses Gleichgewicht kann oft ein Zeichen für gesunde Marktbedingungen sein, bei denen sich sowohl bullische als auch bearische Teilnehmer aktiv engagieren.

Ein Teil des Wachstums von GMTrade könnte mit den Erwartungen in Bezug auf potenzielle Token-Anreize zusammenhängen, da die Plattform im März 2025 ein Punkteprogramm gestartet hat.

Auf dem breiteren Kryptomarkt haben Perpetual-Futures-Plattformen in der Vergangenheit erhebliche Werte durch Token-Airdrops verteilt. Die Erstausschüttung von Hyperliquid, die inzwischen auf über 12 Milliarden US-Dollar geschätzt wird, und die Token-Zuteilung von Aster in Höhe von 1,6 Milliarden US-Dollar haben starke Präzedenzfälle geschaffen.

Wettbewerbsdruck durch spezialisierte Ketten

Der Aufstieg von GMTrade erfolgt in einem breiteren Kontext des zunehmenden Wettbewerbs durch speziell entwickelte Derivate-Plattformen. Hyperliquid, eine Layer-1-Blockchain, die speziell für den Handel mit ewigen Termingeschäften optimiert wurde, hat in den letzten Monaten erhebliche Marktanteile erobert.

Hyperliquid arbeitet mit einer direkt auf Protokollebene eingebetteten Handelslogik, die einen hohen Durchsatz und geringe Latenzzeiten ermöglicht. Die Plattform unterstützt Berichten zufolge bis zu 200.000 Transaktionen pro Sekunde mit einer mittleren Latenzzeit von etwa 200 Millisekunden.

Diese Leistung in Verbindung mit Funktionen wie gemeinschaftsfinanziertem Market Making und einem groß angelegten Airdrop hat zu einer hohen Akzeptanz geführt. Hyperliquid verzeichnet derzeit ein offenes Interesse von etwa 7 Mrd. $, einen Gesamtwert von 4,2 Mrd. $ und ein 30-Tage-Handelsvolumen von etwa 191 Mrd. $. Die wöchentlichen Volumenzahlen deuten darauf hin, dass Derivataktivitäten in Höhe von mehreren zehn Milliarden Dollar von allgemeinen Handelsketten wie Solana wegverlagert wurden.

Der Erfolg von Hyperliquid unterstreicht den zunehmenden Trend zur Spezialisierung von Ketten, bei denen sich Netzwerke auf bestimmte Anwendungsfälle konzentrieren, anstatt zu versuchen, alle Anwendungen gleichermaßen zu unterstützen.

Die Antwort der Solana Foundation und ihre Ökosystem-Strategie

Der Aufstieg von GMTrade fällt mit der verstärkten Aufmerksamkeit der Solana Foundation für die Infrastruktur von Derivaten zusammen. Die Organisation hat Schritte unternommen, um den Handel zu unterstützen, einschließlich der Einstellung von Mitarbeitern, die sich auf den Aufbau von Handels-APIs und die Verbesserung der Dateninfrastruktur für Marktteilnehmer konzentrieren.

In einer kürzlich veröffentlichten Stellenausschreibung für einen Handelsingenieur werden Pläne zur Entwicklung von Systemen beschrieben, die Echtzeit- und historische Marktdaten für alle Solana-Terminbörsen, einschließlich Perpetual Futures-Plattformen, bereitstellen. Diese Bemühungen zielen darauf ab, professionelle Händler, Market Maker und Hochfrequenzhandelsunternehmen für das Netzwerk zu gewinnen.

Im Februar 2026 startete die Solana Foundation eine Initiative für den institutionellen Handel zur Unterstützung von Hedgefonds, Eigenhandelsfirmen, Market Makern und Krypto-Handelsteams, die auf Solana tätig sind. Das Programm konzentriert sich auf die Infrastruktur, den Liquiditätszugang und die Ausführungszuverlässigkeit und wurde eher als strukturierte Anlaufstelle denn als Werbemaßnahme positioniert.

Etwa zur gleichen Zeit stellte der Mitbegründer von Solana , Anatoly Yakovenko, ein experimentelles Projekt auf devnet vor , das als Percolator oder SOV bekannt ist und eine neue Form von Perpetual Futures erforscht, bei der ein Memecoin sowohl als gehandelter Vermögenswert als auch als Sicherheit für den Markt dient. Yakovenko bezeichnete das System als unbefristete Forschungsarbeit, die sich auf Softwaredesign, Risikobegrenzung und Onchain-Transparenz konzentriert, und nicht als produktionsreifes Produkt.

Kritik und Gemeinschaftsdiskurs

Die Strategie der Stiftung hat sowohl Unterstützung als auch Kritik hervorgerufen. In einem Tweet des von der Solana Foundation verwalteten Token-Kontos wurde festgestellt, dass Hyperliquid inzwischen mehr mit Öl, Gold und Silber als mit Kryptowährungen handelt. Diese Feststellung unterstreicht die wachsende Bedeutung der RWA-Märkte im Derivatesektor.

Daraufhin kritisierte ein Nutzer namens celon die Ausführung des Netzwerks und bemerkte, dass es ironisch sei, dass Solana trotz seines frühen Vorsprungs keine ähnlichen Ergebnisse erzielt habe.

Dieser Austausch spiegelt eine breitere Spannung innerhalb des Ökosystems wider. Während sich Solana seit langem als Hochleistungs-Blockchain positioniert, die fortschrittliche Finanzanwendungen unterstützen kann, hatte sie Schwierigkeiten, sich in der Kategorie der Perpetual Futures durchzusetzen.

Jerry Xiao, Mitbegründer von Ellipsis Labs, wies bereits auf die technischen Herausforderungen hin, die mit dem Aufbau von Derivatsystemen auf Solana verbunden sind, die vollständig auf der Blockchain basieren.

Dazu gehören die Komplexität der Auftragsabstimmung, das Margin-Management und die Latenzbeschränkungen innerhalb des Solana-Programmiermodells.

Gleichzeitig haben einige Teilnehmer des Ökosystems wie MacBrennan Peet, Gründer von Project0, argumentiert, dass die Solana Foundation mehrere konkurrierende Plattformen unterstützen sollte, anstatt die Ressourcen auf eine einzige Lösung zu konzentrieren.

Diese Sichtweise legt nahe, dass Wettbewerb die Innovation vorantreiben und die Produktqualität insgesamt verbessern könnte.

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