Die Chancen für das CLARITY-Gesetz sinken auf 27 %, da sich der Fokus des Senats auf andere Themen verlagert

Der Schwung hinter dem CLARITY Act ließ nach, nachdem der Mehrheitsführer im Senat, John Thune, die Beratung des Gesetzentwurfs zur Struktur des Kryptomarktes verschoben hatte, während sich die Abgeordneten auf die Gesetzgebung zu Sanktionen gegen Russland und auf die Nominierungen für Bundesämter konzentrierten. Der Senat brachte das Sanktionspaket am 28. Juli voran, wodurch vor der Sommerpause am 8. August weniger Sitzungstage für die Beratung des Krypto-Gesetzentwurfs verblieben.

Hinter den Kulissen wurden die Verhandlungen jedoch fortgesetzt, und nach intensiven Diskussionen zwischen republikanischen und demokratischen Abgeordneten liegt nun ein überarbeiteter Entwurf des CLARITY Act vor. Der aktualisierte Vorschlag hat Berichten zufolge bereits erste Unterstützung von Seiten der Demokraten erhalten, darunter von Senatorin Catherine Cortez Masto, die ihre Zustimmung zur neuesten, an das Weiße Haus übermittelten Fassung signalisierte und erklärte: „Wir sind zuversichtlich, dass wir diese Angelegenheit ein für alle Mal klären können.“

Branchenverbände haben Thune dazu gedrängt, das Cloture-Verfahren einzuleiten, bevor die Abgeordneten Washington verlassen, selbst wenn der Senat keine endgültige Abstimmung abschließen kann. Eine Verfahrensabstimmung würde zeigen, ob der Gesetzentwurf über genügend parteiübergreifende Unterstützung verfügt, um noch in diesem Jahr voranzukommen.

„Wir werden sehen, wie die Stimmenverteilung aussieht“, sagte Thune auf die Frage nach den Aussichten des Gesetzentwurfs.

Die Verzögerung hat die Befürchtung geschürt, dass den Abgeordneten die Zeit ausgehen könnte, bevor sich die Aufmerksamkeit auf die Zwischenwahlen im November verlagert, sodass kaum noch Spielraum für die Verabschiedung umstrittener Gesetze bliebe.

Warum der CLARITY Act wichtig ist

Der CLARITY Act zielt darauf ab, einen umfassenden Rechtsrahmen für digitale Vermögenswerte in den Vereinigten Staaten zu schaffen. Klare Regeln würden Krypto-Unternehmen mehr Vertrauen geben, ihre Geschäftstätigkeit auszuweiten, im Inland zu investieren und amerikanische Anleger zu bedienen, ohne befürchten zu müssen, dass künftige Regierungen die Regulierungspolitik rückgängig machen könnten.

Der Gesetzentwurf würde zudem die Zuständigkeiten zwischen der Securities and Exchange Commission (SEC) und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) festlegen, wobei die CFTC die Zuständigkeit für die Spotmärkte für digitale Rohstoffe erhalten würde.

Viele Krypto-Unternehmen verlegten ihre Geschäftstätigkeit während der Durchsetzungskampagne des ehemaligen SEC-Vorsitzenden Gary Gensler ins Ausland. Zwar hat die derzeitige SEC mehrere Klagen zurückgezogen und einen freundlicheren Ansatz verfolgt, doch viele Branchenakteure argumentieren, dass die Politik der Behörde allein keine langfristige Sicherheit biete.

Bankenbranche unterstützt Gesetzentwurf mit begrenzten Änderungen

Auch die Bankenbranche hat ihre Unterstützung für den Gesetzentwurf zum Ausdruck gebracht, fordert jedoch gezielte Änderungen. Im Gespräch mit CNBC erklärte Rob Nichols, CEO der American Bankers Association, die Organisation unterstütze einen regulatorischen Rahmen für digitale Vermögenswerte und sei überzeugt, dass die Vereinigten Staaten zur „Krypto-Hauptstadt der Welt“ werden könnten.

Er fügte jedoch hinzu, dass die Bankenbranche die Gesetzgeber dazu dränge, kleine, „präzise“ Änderungen vorzunehmen, um sicherzustellen, dass verzinsliche Zahlungs-Stablecoins keine Einlagen von Banken und Kreditgenossenschaften abziehen und damit möglicherweise die Kreditvergabe einschränken können. Laut Nichols betreffen die vorgeschlagenen Änderungen nur zwei Absätze des rund 600 Seiten starken Gesetzentwurfs.

SEC bereitet einen Notfallplan vor

Sollte der Kongress nicht handeln, erklärte SEC-Vorsitzender Paul Atkins, sei die Behörde bereit, auf der Grundlage ihrer bestehenden Befugnisse Vorschriften für den Kryptomarkt zu erlassen.

Atkins erklärte gegenüber CNBC, die SEC sei „bereit, willens und in der Lage“, Vorschriften zu erlassen, die viele der gleichen Themen abdecken, die auch im CLARITY Act behandelt werden. Er betonte jedoch, dass eine gesetzliche Regelung nach wie vor die bessere Lösung sei, da Gesetze mehr Rechtssicherheit böten als behördliche Vorschriften, die von künftigen Regierungen geändert werden könnten.

Der von der SEC vorgeschlagene Regulierungsrahmen könnte Klarheit hinsichtlich der Behandlung von digitalen Token, Handelsplattformen und tokenisierten Wertpapieren schaffen. Er würde jedoch die Zuständigkeitsfrage zwischen der SEC und der CFTC nicht dauerhaft klären.

Prognosemärkte spiegeln wachsende Zweifel wider

Die Verzögerung im Senat hat die Markterwartungen beeinflusst. Heute, am 29. Juli, spiegelten die Quoten von Polymarket lediglich eine Wahrscheinlichkeit von 27 % wider, dass der CLARITY Act im Jahr 2026 in Kraft treten wird – die niedrigste jemals für dieses Gesetz verzeichnete Wahrscheinlichkeit.

Trotz dieses Rückschlags bleibt Faryar Shirzad, Chief Policy Officer bei Coinbase, optimistisch. Er wies darauf hin, dass das Repräsentantenhaus den Gesetzentwurf mit breiter parteiübergreifender Unterstützung verabschiedet habe, und erklärte, dass die jüngsten Änderungen im Senat zahlreiche Prioritäten der Demokraten berücksichtigt hätten, darunter erweiterte Bestimmungen zur Strafverfolgung und zum Verbraucherschutz.

Shirzad fügte hinzu, er sei weiterhin zuversichtlich, dass der Senat bereits am 3. August abstimmen könnte, sodass die Abgeordneten den Gesetzentwurf noch vor Beginn der Augustpause verabschieden könnten.

Selbst wenn die SEC ihr eigenes Regulierungsrahmenwerk vorantreibt, kann nur ein Gesetz die langfristige Rechtssicherheit bieten, die die US-Kryptoindustrie benötigt, um zukünftige Investitionen und Wachstum zu planen.

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