Die Chancen auf eine Verabschiedung des CLARITY-Gesetzes sinken auf 49 %, da die Zeit knapp wird

Der „Digital Asset Market Clarity Act“, besser bekannt als CLARITY, beginnt der Regierung zu entgleiten. Da die Zwischenwahlen in den USA rasch näher rücken, läuft die Zeit davon, um das Gesetz noch unter Dach und Fach zu bringen.

Galaxy Research hat seine Einschätzung, dass der CLARITY Act im Jahr 2026 in Kraft treten wird, von 60 % zu Beginn dieses Monats auf eine 50:50-Chance gesenkt. In einem aktuellen Bericht argumentiert Alex Thorn, Forschungsleiter bei Galaxy, dass die schwindenden Chancen für CLARITY nicht am Inhalt des Gesetzentwurfs liegen, sondern am Zeitplan des Senats, der von Woche zu Woche knapper wird.

Unterdessen weist Eleanor Terrett von „Crypto in America“ darauf hin, dass die nächsten zwei Wochen für CLARITY entscheidend sein werden und durchaus über das endgültige Schicksal eines der vielversprechendsten potenziellen Katalysatoren für den Kryptomarkt entscheiden könnten.

Galaxy Research senkt die Chancen für CLARITY auf 50 %

Galaxy Research verliert das Vertrauen, dass der CLARITY Act noch in diesem Jahr in Kraft treten wird. Doch anstatt den Inhalt des CLARITY-Gesetzes dafür verantwortlich zu machen, argumentiert Alex Thorn, Leiter der Forschungsabteilung bei Galaxy, dass dem Gesetz einfach die Zeit davonläuft.

Nachdem der Gesetzentwurf im Mai den Bankenausschuss des Senats passiert hatte, steht er seitdem auf Platz 423 des Gesetzgebungskalenders des Senats – ohne Termin für die Plenarsitzung, ohne Antrag auf Fortsetzung des Verfahrens und ohne einheitlichen Text, der die Fassungen des Banken- und des Landwirtschaftsausschusses zusammenführt.

Da der Gesetzentwurf nach wie vor 60 Stimmen benötigt, ist die To-do-Liste von CLARITY immer noch unüberwindbar lang. Laut Thorn benötigt der Gesetzentwurf noch einen zusammengeführten Entwurf der Ausschüsse für Bankwesen und Landwirtschaft, einen Antrag auf Fortsetzung des Verfahrens, eine Plenardebatte, ein Änderungsverfahren und schließlich die Behandlung im Repräsentantenhaus, je nachdem, was der Senat vorlegt. Angesichts dieser noch bevorstehenden Verfahrensschritte betont der leitende Forscher von Galaxy, dass die verbleibende Zeit, um CLARITY über die Ziellinie zu bringen, auf wenige Wochen geschrumpft ist.

Mehrheitsführer John Thune muss bis Anfang Juli eine Redezeit im Plenum zusagen, sonst verschiebt sich der Zeitplan wahrscheinlich auf September. Thorn fügte hinzu, dass eine öffentliche Einigung über den zusammengefassten Text, eine glaubwürdige Lösung für die Auseinandersetzungen um Ethik und den Schutz von Entwicklern und vor allem eine Zusage für eine Plenarsitzung im Juli seine Einschätzung wieder auf 60 % oder höher anheben würden.

Terrett: „Die nächsten zwei Wochen sind entscheidend“

Da der Senat bis zum 13. Juli in der Sommerpause ist, argumentiert Eleanor Terrett von „Crypto in America“, dass das Schicksal des Gesetzentwurfs nun davon abhängt, was in den nächsten zwei Wochen abseits des Plenums geschieht. Mitarbeiter beider Parteien, Regierungsvertreter und Interessenvertreter der Branche arbeiten mit Hochdruck daran, die Gesetzestexte der Ausschüsse für Bankwesen und Landwirtschaft in Einklang zu bringen und die offenen Streitigkeiten über Ethik und illegale Finanzgeschäfte beizulegen.

Wenn die Senatoren zurückkehren, so Terrett, verlagert sich der Schwerpunkt von den Verhandlungen auf das Verfahren, um den Gesetzentwurf für die Abstimmung im Plenum vorzubereiten. Thune hat signalisiert, dass er den unverzichtbaren NDAA in der Woche vom 13. Juli zuerst behandeln lassen will, was CLARITY auf Ende Juli oder die erste Augustwoche verschieben könnte – direkt vor die Sommerpause.

Doch selbst wenn die Formalitäten rechtzeitig erledigt werden können, gibt es noch immer keine Garantie dafür, dass CLARITY überhaupt genügend Unterstützung erhält. Für die Verabschiedung sind mindestens 60 Senatoren erforderlich, was bedeutet, dass sich etwa sieben Demokraten den 53 Republikanern anschließen müssen.

Um auch nur eine Handvoll Demokraten auf die Seite zu ziehen, ist ein starkes ethisches Rahmenwerk erforderlich, das sich mit den Krypto-Geschäften von Präsident Trump befasst, die dem „Krypto-Präsidenten“ Berichten zufolge seit seiner Rückkehr ins Oval Office mehr als 2 Milliarden Dollar eingebracht haben.

Das hat die Senatorin jedoch nicht davon abgehalten, Kompromisse einzugehen, um den Gesetzentwurf durchzubringen. Um die Demokraten zu beschwichtigen, hat Senatorin Cynthia Lummis vorgeschlagen, dass Staatsanwälte Börsen verklagen können, wenn diese von Amtsträgern ausgegebene Token listen.

Was ist der Grund für den Zeitdruck?

Der Zeitdruck lässt sich auf zwei wesentliche Einschränkungen zurückführen, wobei die erste die bevorstehende Parlamentspause ist. Der Senat tagt planmäßig bis Ende Juli und in der ersten Augustwoche, legt dann bis zum 14. September weitgehend eine Pause ein, bevor er aufgrund der Zwischenwahlen für einen Großteil des Oktobers und Anfang November erneut unterbrochen wird.

Sollte CLARITY bis Ende Juli oder Anfang August nicht vorankommen, ist das nächste echte Zeitfenster der September – ein Monat, der üblicherweise von Auseinandersetzungen um die Staatshaushaltsfinanzierung, dem NDAA, Nominierungen und Wahlkampftaktiken in Anspruch genommen wird. Das lässt nicht viel Zeit für die eigentliche Beratung des Abkommens im Plenum des Senats, was zu weiteren Verzögerungen und Verschiebungen führen könnte, während die Senatoren über den Inhalt des Abkommens verhandeln.

Was steht für Solana auf dem Spiel?

Für die Kryptoindustrie ist CLARITY der Gewinn, der ein Jahrzehnt der Regulierung durch Durchsetzungsmaßnahmen beenden würde. Der Gesetzentwurf zieht eine gesetzliche Grenze zwischen digitalen Rohstoffen und Wertpapieren, überträgt der CFTC die klare Zuständigkeit für die meisten blockchain-nativen Token und schränkt den Einflussbereich der SEC auf die Krypto-Spotmärkte ein. Zudem verankert er einen ausdrücklichen Schutz für DeFi-Aktivitäten und die Selbstverwahrung im Bundesrecht.

Die SEC und die CFTC hatten $SOL bereits im März als eine von 16 digitalen Rohwaren eingestuft, doch diese Einstufung beruhte auf einer behördlichen Auslegung und nicht auf einem Gesetz, sodass eine künftige Regierung sie möglicherweise rückgängig machen könnte. CLARITY würde diese Einstufung dauerhaft festschreiben und die Aufsicht der CFTC über Vermögenswerte wie $SOL außerhalb der Reichweite eines einzelnen SEC-Vorsitzenden verankern.

Laut Daten von Polymarket liegt die Wahrscheinlichkeit, dass CLARITY noch vor Jahresende in Kraft tritt, derzeit bei 49 % – ein Rückgang gegenüber dem Höchststand von 82 % im Februar.

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