4 Milliarden Dollar aus dem Kryptomarkt inmitten eines größeren makroökonomischen Zusammenbruchs liquidiert

Die Volatilität regiert die globalen Märkte und sorgt selbst in den widerstandsfähigsten Anlageklassen für ein beispielloses Chaos.

Zwischen dem teilweisen Stillstand der US-Regierung, der Ankündigung eines neuen FED-Vorsitzenden und einer zunehmenden internationalen Militärpräsenz rund um den Iran befinden sich die makroökonomischen Märkte in einem erhöhten Aufruhr.

Angesichts der Tatsache, dass über $10T aus Edelmetallen gelöscht wurden, Unternehmensinsider Berichten zufolge Aktien verkaufen und Kryptowährungen $4B an Liquidationen erleiden, fragen sich die Händler, woher mögliche Erleichterung kommen könnte.

$10T durch Metallschmelze vernichtet

Nach einem parabolischen Lauf, bei dem sowohl Gold als auch Silber neue Allzeithochs erreichten, haben die Edelmetalle einen verheerenden Rückschlag erlitten. Gold ist von seinem Höchststand bei 5.600 $/Unze um mehr als 20 % und Silber um 39 % eingebrochen, so dass Schätzungen zufolge innerhalb weniger Tage mehr als 10 Mrd. $ aus dem Edelmetallmarkt verschwunden sind.

Die Kernschmelze der Metalle hat Schockwellen auf dem gesamten Rohstoffmarkt ausgelöst. Während sie weltweit als ‘sicherer Hafen’ angesehen werden, richtete der Goldrausch verheerende Folgen für Erdgas und Rohöl an, die um 15 % bzw. 4 % fielen.

Der Marktabsturz vom Freitag wird größtenteils auf die von Donald Trump vorgeschlagene Ernennung von Kevin Warsh zum neuen Vorsitzenden der Federal Reserve als Nachfolger von Jerome Powell zurückgeführt. Angesichts Warsh’s früherer Äußerungen über die Tendenz der FED’s, QE zu verwenden, um Löcher in der Wirtschaft im Gefolge der globalen Finanzkrise 2008 zu flicken.

"Meine größte Sorge über die Fortsetzung von QE, damals wie heute, betrifft die Fehlallokation von Kapital in der Wirtschaft und die Fehlallokation von Verantwortung in unserer Regierung. Fehlallokationen treten selten unter ihrem eigenen Namen auf. Sie wählen andere Namen, hinter denen sie sich verstecken. Sie neigen dazu, jahrelang im Verborgenen zu verweilen. Bis sie zu den denkbar ungünstigsten Zeitpunkten mit Macht auftauchen und der Wirtschaft unerwarteten Schaden zufügen." - Kevin Warsh, Lessons Learned From 10 Years of Quantitative Easing

In Erwartung hawkistischer Maßnahmen seitens der FED sind die Marktteilnehmer bei Vermögenswerten auf Baisse gegangen. Der daraus resultierende Ausverkauf löste eine Liquidationskaskade aus, die überschuldete Händler entlarvte, die zu spät auf den Edelmetallhandel aufgesprungen waren.

Der historische Absturz des Goldpreises hat zwar zu einer noch nie dagewesenen Volatilität auf den globalen Märkten geführt, doch ist der Schaden möglicherweise geringer, als es zunächst scheint. Trotz eines seismischen Absturzes von 20 % wird Gold heute bei 4.771 $/oz gehandelt, einem Niveau, das noch vor 11 Tagen als neues Allzeithoch galt.

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$4B aus Kryptomärkten liquidiert

Überraschenderweise blieb auch die Kryptowährung von den heftigen Kursbewegungen des Wochenendes nicht verschont. Nachdem physisches Gold innerhalb weniger Tage 20 % verloren hatte, erlitt das digitale Gold einen eigenen Einbruch. $BTC stürzte an einigen Börsen auf bis zu 74.550 $ ab, den niedrigsten Preis seit den Ankündigungen der Zölle im April 2025’Liberation Day”.

Der $BTC-Preis ist nun unter die durchschnittliche Kostenbasis von Michael Saylor’s Strategy gefallen, die 3,3 % des gesamten Bitcoin-Angebots hält. Am 2. Februar gab Strategy Strategy den Kauf von weiteren 855 BTC zu einem Durchschnittspreis von 87.974 $ bekannt.

Solana erging es auch nicht besser. Inmitten eines taumelnden Kryptomarktes ist $SOL in den letzten sieben Tagen um 16 % gefallen und kurzzeitig unter 100 $ gefallen, als kaskadenartige Liquidationen über 4 Mrd. $ an fremdfinanzierten Positionen vernichtet haben.

 

$SOL war nicht der einzige große Altcoin, der bei der jüngsten Schwemme hart getroffen wurde. Nach einem Rückgang von 20 % auf Wochenbasis wird $ETH jetzt bei $2318 gehandelt und drückt DATs wie Tom Lee’s Bitmine ($BMNR) noch weiter unter Wasser. Zum Zeitpunkt der Drucklegung sitzt Bitmine auf ~$6,6B an nicht realisierten Verlusten.

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Die Kryptomärkte befinden sich unbestreitbar in einer schwierigen Lage. Dennoch gibt es einige Indikatoren, die optimistische Signale für die kommenden Monate aussenden. Laut Galaxy Research wird $BTC jetzt zum ersten Mal seit September 2024 unter der durchschnittlichen Kostenbasis von US-Spot-ETFs gehandelt.

Während dies auf den ersten Blick bearish klingt, lässt die Preisentwicklung in den Monaten nach September 2024 etwas anderes vermuten. $BTC stieg im 4. Quartal 2024 um über 70 %, brach neue Allzeithochs und überschritt zum ersten Mal in der Geschichte die 100.000 $-Marke.

Unternehmensinsider verkaufen Aktien mit der höchsten Quote seit 2021

Als ob die Rohstoffkatastrophe und das Krypto-Gemetzel nicht schon genug wären, könnten auch die Aktien noch weiter in den Keller gehen. Nach Angaben des Washington Service verkaufen Unternehmensinsider aggressiv Aktien, wobei ~1000 Führungskräfte von in den USA börsennotierten Unternehmen im Januar Aktien verkauften.

Im Vergleich dazu hat der Washingtoner Dienst angezeigt, dass nur 207 Führungskräfte im gleichen Zeitraum Aktien gekauft haben oder kaufen, wodurch das Verhältnis von Verkäufern zu Käufern auf den höchsten Stand seit Februar 2021 gestiegen ist.

Auch wenn dies nach einem Grund zur Sorge klingt, deuten historische Handelsdaten darauf hin, dass dies dem Aktienmarkt nicht schaden muss. Trotz der hohen Konzentration von Insiderverkäufen bei Unternehmen verzeichnete der S&P500 im restlichen Jahr 2021 beeindruckende Renditen und stieg bis zum Jahresende um 25 %.

Der Ausblick auf die Woche:

Angesichts der fragilen makroökonomischen Lage und der angespannten geopolitischen Lage könnte den Märkten eine weitere volatile Woche bevorstehen.

Zu den kritischen Ereignissen, die die Märkte beeinflussen könnten, gehören die Veröffentlichung der vierteljährlichen Schätzungen für die Kreditaufnahme durch das US-Finanzministerium am Dienstag und die Gewinnberichte von Google, Amazon und Strategy im weiteren Verlauf der Woche.

Am Samstag wird erwartet, dass China Updates zu seinen Goldreserven veröffentlicht, was die Rohstoffmärkte beeinflussen könnte.

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