REX-Osprey's Solana ETF может стать первым криптофондом с поддержкой стейблкоина в США уже на этой неделе
Прорыв в регулировании позволит REX запустить первый в США криптовалютный ETF с системой стейкмента на цепочке, опередив более крупные компании, все еще ожидающие одобрения Spot Solana ETF.
- Опубликовано: Jun 30, 2025 at 12:44
- Отредактировано: Jun 30, 2025 at 13:36
Комиссия по ценным бумагам и биржам США сообщила REX Shares, что у нее нет “никаких дальнейших комментариев” по предложенному ею ETF Solana, расчищая путь для того, что может стать первым зарегистрированным в США криптовалютным ETF со ставкой на цепь. Об этом стало известно в пятницу от аналитика Bloomberg ETF Эрика Балчунаса, который прокомментировал: “Так что, похоже, они готовы к запуску. Вскоре после этого REX начала публично сообщать о том, что фонд “скоро появится”.
Коллега-аналитик Джеймс Сейффарт добавил: “Похоже, что Solana Staking ETF может быть запущен уже на этой неделе.” Продукт, официально названный REX-Osprey SOL + Staking ETF и торгуемый под тикером SSK, предлагает экспозицию по Солану, одновременно генерируя доходность по стакингу - структура, которая еще не утверждена даже для ETF на базе Ethereum.
.
От регулятивного тупика к преимуществу первопроходца
.
Еще год назад такой исход казался маловероятным. В августе 2023 года Балчунас назвал перспективы ETF Solana фактически мертвыми после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США не подтвердила первоначальные заявки, заявив, что у них “снежный ком” шансов на продвижение.
Ранняя классификация SEC’а SOL как ценной бумаги, впервые упомянутая в многочисленных исполнительных исках в 2023, надолго бросила тень на возможность создания Solana ETF. К моменту появления первых заявок на ETF эта проблема оставалась нерешенной, что способствовало широко распространенному скептицизму в отношении их жизнеспособности. В этом свете очевидный "зеленый свет" для REX ETF особенно примечателен не только потому, что он продвигается, несмотря на нерешенные вопросы о правовом статусе SOL&rsquo ;, но и потому, что он включает стакинг - функцию, которую SEC все еще не включила в Ethereum ETF, одобренные почти год назад.
.
Структура: Как REX обошла процесс 19b-4
.
Подав заявку 31 мая 2025 года, ETF REX-Osprey избежал традиционного пути 19b-4 и вместо этого использовал структуру ‘40 Act". Он организован как C-корпорация и инвестирует в SOL напрямую или через дочернюю компанию, зарегистрированную на Каймановых островах, что позволяет ему предлагать экономическое воздействие на токен и получать вознаграждение за ставку.
Общий коэффициент расходов фонда составляет 1,40%, включая плату за управление в размере 0,75% и отложенный налог в размере 0,65%. Фонд планирует разместить не менее 50 % акций SOL, используя как собственные делегации, так и ликвидные протоколы размещения акций, такие как JitoSOL. В заявке не указан партнер по стакингу или кастодиан, однако упоминание о жидком стакинге делает заявку более интересной. REX также уточнила, что вознаграждение за стакинг, за вычетом комиссий валидатора и кастодиана, будет возвращаться в фонд, а советник не будет оставлять себе никакой доли.
.
Наперегонки с гигантами ETF
.
Девять эмитентов, включая Fidelity, VanEck и Franklin Templeton, подали заявки на спотовые ETF Solana по более традиционному пути 19b-4. Срок подачи этих заявок истекает в октябре, что дает компании REX возможность первой выйти на рынок.
Комментируя майскую заявку, аналитик Bloomberg ETF Джеймс Сейффарт сказал: “Все это... куча умных юридических и нормативных обходных путей, чтобы вывести эти продукты на рынок”. Он добавил, что хотя другие структуры могут быть в конечном итоге более эффективными, подход REX’позволяет выйти на рынок немедленно, пока IRS не уточнила порядок размещения акций для ETF на основе трастов-гранторов.
Комментарий REX’
.
Почему стакинг может стать отличительным фактором
.
Возможность предложить стакинг с первого дня является ключевым отличительным фактором для SSK. Ethereum ETF, утвержденные в прошлом году, были лишены какой-либо функциональности, связанной со ставками, что, по мнению некоторых, ослабило интерес инвесторов. Кэти Вуд, генеральный директор ARK Invest, отметила на Solana Accelerate, что приток средств в Ethereum’ был “недостаточным” из-за отсутствия стакинга.
В отличие от этого, ETF REX-Osprey готовится к запуску в тот момент, когда институциональный аппетит к цифровым активам, приносящим доход, растет. Последние события, включая платформу Marinade’staking-as-a-service и выход Galaxy’на рынок институциональных ставочных фондов, свидетельствуют о более широком сдвиге, когда инвесторы выходят за рамки пассивного ценового воздействия. Для многих стакинг представляет собой более убедительный тезис: долгосрочное повышение стоимости активов в сочетании с постоянным доходом, и все это в рамках привычной структуры фонда.
Платформа и выход Galaxy&rsquo ; на институциональный рынок свидетельствуют о более широком сдвиге, когда инвесторы смотрят на пассивное воздействие на цены.
Какой спрос это может открыть?
Даже до того, как ставки стали частью уравнения, JPMorgan в январе этого года подсчитал, что ETF Solana может привлечь $3–6 млрд притока в первый год, ссылаясь на растущую экосистему разработчиков Solana’и ее доминирование в таких областях, как DeFi, NFT и запуск токенов.
В январе этого года JPMorgan подсчитал, что ETF Solana может привлечь $3–6 млрд притока в первый год.
С учетом того, что SEC теперь разрешила стейкинг, а REX, скорее всего, запустится раньше всех остальных претендентов на SOL ETF, возникает вопрос: Насколько большой спрос может открыть эта новая структура, и является ли это только началом институционального поиска доходности в криптовалютах?
Читать подробнее о SolanaFloor
Фонд BelieveApp $1M Builder Fund Soured by Withheld Fees and IP Concerns
Почему публично торгуемые компании делают ставку на $SOL?
Структура: Как REX обошла процесс 19b-4
.Подав заявку 31 мая 2025 года, ETF REX-Osprey избежал традиционного пути 19b-4 и вместо этого использовал структуру ‘40 Act". Он организован как C-корпорация и инвестирует в SOL напрямую или через дочернюю компанию, зарегистрированную на Каймановых островах, что позволяет ему предлагать экономическое воздействие на токен и получать вознаграждение за ставку.
Общий коэффициент расходов фонда составляет 1,40%, включая плату за управление в размере 0,75% и отложенный налог в размере 0,65%. Фонд планирует разместить не менее 50 % акций SOL, используя как собственные делегации, так и ликвидные протоколы размещения акций, такие как JitoSOL. В заявке не указан партнер по стакингу или кастодиан, однако упоминание о жидком стакинге делает заявку более интересной. REX также уточнила, что вознаграждение за стакинг, за вычетом комиссий валидатора и кастодиана, будет возвращаться в фонд, а советник не будет оставлять себе никакой доли.
.
Наперегонки с гигантами ETF
.
Девять эмитентов, включая Fidelity, VanEck и Franklin Templeton, подали заявки на спотовые ETF Solana по более традиционному пути 19b-4. Срок подачи этих заявок истекает в октябре, что дает компании REX возможность первой выйти на рынок.
Комментируя майскую заявку, аналитик Bloomberg ETF Джеймс Сейффарт сказал: “Все это... куча умных юридических и нормативных обходных путей, чтобы вывести эти продукты на рынок”. Он добавил, что хотя другие структуры могут быть в конечном итоге более эффективными, подход REX’позволяет выйти на рынок немедленно, пока IRS не уточнила порядок размещения акций для ETF на основе трастов-гранторов.
Комментарий REX’
.
Почему стакинг может стать отличительным фактором
.
Возможность предложить стакинг с первого дня является ключевым отличительным фактором для SSK. Ethereum ETF, утвержденные в прошлом году, были лишены какой-либо функциональности, связанной со ставками, что, по мнению некоторых, ослабило интерес инвесторов. Кэти Вуд, генеральный директор ARK Invest, отметила на Solana Accelerate, что приток средств в Ethereum’ был “недостаточным” из-за отсутствия стакинга.
В отличие от этого, ETF REX-Osprey готовится к запуску в тот момент, когда институциональный аппетит к цифровым активам, приносящим доход, растет. Последние события, включая платформу Marinade’staking-as-a-service и выход Galaxy’на рынок институциональных ставочных фондов, свидетельствуют о более широком сдвиге, когда инвесторы выходят за рамки пассивного ценового воздействия. Для многих стакинг представляет собой более убедительный тезис: долгосрочное повышение стоимости активов в сочетании с постоянным доходом, и все это в рамках привычной структуры фонда.
Платформа и выход Galaxy&rsquo ; на институциональный рынок свидетельствуют о более широком сдвиге, когда инвесторы смотрят на пассивное воздействие на цены.
Какой спрос это может открыть?
Даже до того, как ставки стали частью уравнения, JPMorgan в январе этого года подсчитал, что ETF Solana может привлечь $3–6 млрд притока в первый год, ссылаясь на растущую экосистему разработчиков Solana’и ее доминирование в таких областях, как DeFi, NFT и запуск токенов.
В январе этого года JPMorgan подсчитал, что ETF Solana может привлечь $3–6 млрд притока в первый год.
С учетом того, что SEC теперь разрешила стейкинг, а REX, скорее всего, запустится раньше всех остальных претендентов на SOL ETF, возникает вопрос: Насколько большой спрос может открыть эта новая структура, и является ли это только началом институционального поиска доходности в криптовалютах?
Читать подробнее о SolanaFloor
Фонд BelieveApp $1M Builder Fund Soured by Withheld Fees and IP Concerns
Почему публично торгуемые компании делают ставку на $SOL?
Комментируя майскую заявку, аналитик Bloomberg ETF Джеймс Сейффарт сказал: “Все это... куча умных юридических и нормативных обходных путей, чтобы вывести эти продукты на рынок”. Он добавил, что хотя другие структуры могут быть в конечном итоге более эффективными, подход REX’позволяет выйти на рынок немедленно, пока IRS не уточнила порядок размещения акций для ETF на основе трастов-гранторов.
Почему стакинг может стать отличительным фактором
.Возможность предложить стакинг с первого дня является ключевым отличительным фактором для SSK. Ethereum ETF, утвержденные в прошлом году, были лишены какой-либо функциональности, связанной со ставками, что, по мнению некоторых, ослабило интерес инвесторов. Кэти Вуд, генеральный директор ARK Invest, отметила на Solana Accelerate, что приток средств в Ethereum’ был “недостаточным” из-за отсутствия стакинга.
В отличие от этого, ETF REX-Osprey готовится к запуску в тот момент, когда институциональный аппетит к цифровым активам, приносящим доход, растет. Последние события, включая платформу Marinade’staking-as-a-service и выход Galaxy’на рынок институциональных ставочных фондов, свидетельствуют о более широком сдвиге, когда инвесторы выходят за рамки пассивного ценового воздействия. Для многих стакинг представляет собой более убедительный тезис: долгосрочное повышение стоимости активов в сочетании с постоянным доходом, и все это в рамках привычной структуры фонда. Даже до того, как ставки стали частью уравнения, JPMorgan в январе этого года подсчитал, что ETF Solana может привлечь $3–6 млрд притока в первый год, ссылаясь на растущую экосистему разработчиков Solana’и ее доминирование в таких областях, как DeFi, NFT и запуск токенов.Платформа и выход Galaxy&rsquo ; на институциональный рынок свидетельствуют о более широком сдвиге, когда инвесторы смотрят на пассивное воздействие на цены.
Какой спрос это может открыть?
В январе этого года JPMorgan подсчитал, что ETF Solana может привлечь $3–6 млрд притока в первый год.
С учетом того, что SEC теперь разрешила стейкинг, а REX, скорее всего, запустится раньше всех остальных претендентов на SOL ETF, возникает вопрос: Насколько большой спрос может открыть эта новая структура, и является ли это только началом институционального поиска доходности в криптовалютах?
Фонд BelieveApp $1M Builder Fund Soured by Withheld Fees and IP Concerns
Читать подробнее о SolanaFloor
Почему публично торгуемые компании делают ставку на $SOL?
