Продукт BackedFi "Токенизированные акции" начал работу на Solana и через несколько часов после запуска достиг объема более $2 млн.

xStocks, токенизированный продукт для акций, разработанный Backed Finance, был запущен в экосистеме DeFi компании Solana и на основных централизованных биржах.

В сообщении X от 30 июня 2025 года компания объявила о том, что более 60 акций Backed’xStocks теперь доступны как на централизованных, так и на децентрализованных платформах, расширяя доступ к токенизированным акциям. Bybit и Kraken, которые обслуживают пользователей в более чем 190 странах, разместили xStocks для спот-торговли. В экосистеме DeFi компании Solana’xStocks доступны на Kamino, Raydium и Jupiter, обеспечивая кредитование, предоставление ликвидности и оптимизированную торговлю.

.

В связи с нормативными требованиями платформа недоступна для клиентов в США и других странах с ограниченным доступом. Однако после интеграции в протоколы DeFi эти географические ограничения становятся неприменимыми, то есть пользователи могут покупать, продавать и участвовать в децентрализованных рынках независимо от своего местоположения, даже если акции не могут быть отчеканены и выкуплены пользователями в этих странах. Важнейшим ограничением платформы xStocks является то, что токены не предоставляют ключевых прав акционера. Трейдеры не могут голосовать на собраниях акционеров и, что особенно важно, не получают дивидендов.

Показатели на сегодняшний день

Согласно данным Dune Analytics, за 15 часов с момента запуска xStocks зарегистрировала общий объем свопов на сумму более 2,46 млн долларов, при этом 7 056 свопов были выполнены 3 320 уникальными трейдерами.

Активность была сосредоточена вокруг нескольких ключевых активов. SP500 xStock лидирует по общему количеству свопов: 2 033 свопа от 1 256 уникальных трейдеров, генерирующих объем более 528 000 долларов. За ним следует Tesla xStock с 1 947 свопами от 1 193 трейдеров и общим объемом около 461 866 долларов. NVIDIA xStock занимает третье место по объему: 1 623 свопа от 987 трейдеров на общую сумму более $536 853.

Интересно, что MicroStrategy xStock показывает 496 свопов для 309 трейдеров, но лидирует по объему - $573 594, что указывает на более высокий средний размер сделки. Эта активность дает раннее представление об интересе пользователей и предпочтениях в отношении активов на рынке токенизированных акций.

Расширяющаяся роль Solana’в финансовой инфраструктуре

.

Запуск xStocks - первая из нескольких инициатив по выпуску токенизированных акций, которые, как ожидается, будут реализованы на Solana. Такие протоколы, как Remora Markets и Superstate, готовятся вывести в сеть свои собственные продукты токенизированных активов. Этот растущий конвейер сигнализирует о растущей роли Solana как хаба для того, что некоторые сейчас называют "интернет-рынками капитала". Эти платформы стремятся использовать производительность и композитность Solana для быстрого, недорогого и глобально доступного предоставления финансовых продуктов.

Remora Markets фокусируется на предоставлении токенизированных ценных бумаг институционального уровня со встроенными инструментами соблюдения нормативных требований, а Superstate делает акцент на регулируемых инвестиционных инструментах, привязанных к традиционным активам. Их предстоящие запуски позволят еще больше проверить аппетит к токенизированным акциям в DeFi и продолжат формировать способы подключения традиционных финансов к ончейн-системам.

Эта динамика позволяет предположить, что Solana может стать центральной площадкой для экспериментов и развертывания токенизированной финансовой инфраструктуры.

Как работают токенизированные акции

Каждый токен xStock представляет собой одну акцию соответствующего базового актива. Как сообщается, эти токены один к одному обеспечены базовыми акциями. Это означает, что каждый токен должен отражать стоимость соответствующей акции.

Chainlink, ведущий оракловый провайдер, поддерживает экосистему xStocks, обеспечивая передачу данных в режиме реального времени и гарантируя точное ценообразование. Благодаря интеграции протокола межцепочечного взаимодействия Chainlink (CCIP) и Proof of Reserve пользователи и протоколы могут проверять поддержку токенов и отслеживать изменения цен с низкой задержкой.

Интеграция с Solana приносит DeFi Utility

.

Kamino, крупнейший денежный рынок на Solana, теперь поддерживает xStocks. Kamino объединяет кредитование, ликвидность и кредитное плечо, удовлетворяя различные предпочтения инвесторов.

Raydium, ведущий автоматический маркет-мейкер Solana, создал пулы ликвидности для xStocks. Это позволяет участникам получать комиссионные и поощрения, обеспечивая более плавную торговлю в сети.

Raydium - ведущий автоматический маркет-мейкер Solana - создал пулы ликвидности для xStocks.

Jupiter, доминирующий агрегатор ликвидности Solana, также поддерживает xStocks. Он обеспечивает оптимальное ценообразование благодаря динамической маршрутизации между децентрализованными биржами. Цель Jupiter - сократить проскальзывание и повысить качество исполнения.

Вместе эти интеграции делают xStocks не просто торгуемыми активами, а функциональными компонентами более широкого набора инструментов DeFi.

Влияние на розничные и институциональные финансы

Хотя токенизированные акции предлагают повышенную гибкость и постоянный доступ, они также поднимают вопросы регулирования и эксплуатации. Компания Backed Finance утверждает, что ее продукт соответствует директиве Европейского союза MiFID II, а компания Bybit привела это утверждение в качестве части своего обоснования листинга. Обеспечение токенов реальными активами и регулируемыми кастодианами играет центральную роль в укреплении доверия пользователей к выкупу и выравниванию цен. Тем не менее, пользователям следует внимательно изучить риск контрагента, юрисдикционный охват и ликвидность токенов, прежде чем принимать в них участие.

В своем посте на сайте X, Билл Хьюз, юрист компании Consensys, отметил, что участникам следует опасаться раскрытия информации о рисках, связанных с рыночными злоупотреблениями.

Токенизированные акции позволяют розничным пользователям взаимодействовать с активами, которые раньше были ограничены рамками традиционных брокерских контор. Эти инструменты могут интегрироваться с протоколами DeFi, поддерживая создание структурированных продуктов, стратегий доходности и кросс-платформенных утилит. Поставщики ликвидности также могут найти ценность в относительной ценовой стабильности устоявшихся акций по сравнению с волатильностью криптоактивов. Для разработчиков и учреждений токенизированные активы предлагают основу для создания новых финансовых продуктов, которые сочетают в себе программируемость onchain и доступность offchain.

Ограничения запуска

Текущий лимит предложения в 6 000 акций на компанию в ончейн-лимитах делает крупные покупки нецелесообразными. Для пользователей, желающих совершить крупную покупку, ликвидность может оказаться недостаточной. Хотя при увеличении спроса, вероятно, будет выпущено и обеспечено больше xStocks, процесс, лежащий в основе новой эмиссии, остается неясным, включая то, кто является контрагентами, которые депонируют средства в Backed для чеканки новых токенов.

Кроме того, токенизированные версии могут торговаться с заметными премиями или дисконтами по отношению к базовым акциям, причем в некоторых случаях разрыв достигал 10%.

Протоколы, подобные Remora Markets, готовятся к выходу на рынок, и стоит понаблюдать за тем, как они решают эти проблемы. Со временем повышение ликвидности и более тесная интеграция с ценовыми каналами помогут устранить ценовые разрывы и повысить доверие пользователей.

Протоколы, подобные Remora Markets, готовятся к выходу на рынок.

Отказ от ответственности: Remora Markets и SolanaFloor принадлежат и управляются компанией Step Finance

.

Подробнее о SolanaFloor

Fragmetric IDO становится первым проектом на Byreal’s Reset Launchpad, все 5 ценовых уровней перефинансированы за 3 минуты

REX-Osprey’Solana ETF может стать первым криптофондом с поддержкой стейблкоина в США на этой неделе

Начало работы с экосистемой Solana