Tokens Pump.fun Livestream: Hype, Risco e Realidade Onchain

Nas últimas semanas, os lançamentos de livestream no Pump.fun surgiram como uma experiência proeminente no ecossistema Solana. Os apoiantes vêem isto como uma evolução natural para a monetização dos criadores, enquanto os críticos argumentam que é insustentável e até destinado ao fracasso.

Os críticos levantam três preocupações principais. Primeiro, a relação entre os streamers e seu público mudou. No Pump.fun, os participantes já não são apenas fãs, mas sim investidores, com o risco financeiro ligado diretamente à marca do streamer’. Em segundo lugar, os próprios tokens são frágeis. Muitos são altamente voláteis e a sua sustentabilidade é questionável, o que os torna susceptíveis de serem manipulados por especuladores ou por grandes jogadores. Terceiro, o apelo geral do formato parece limitado, com desafios de supervisão que podem desencorajar o crescimento a longo prazo.

Os apoiantes, no entanto, pintam um quadro diferente. Argumentam que os streamers são pioneiros de uma nova fronteira na economia dos criadores. Alguns criadores já começaram a migrar de plataformas como Twitch para Pump.fun, experimentando o engajamento tokenizado como uma nova maneira de monetizar comunidades. Mas em meio ao debate, a questão principal permanece: os streamers e suas comunidades estão realmente tendo sucesso no onchain?

Medindo os ganhos dos streamers

Para responder a isso, analisamos moedas lançadas por streamers no Pump.fun com uma capitalização de mercado acima de $ 400K no momento da escrita. Este conjunto de dados incluiu mais de 100 streamers e revelou padrões impressionantes.

De acordo com Dados da Dune, os streamers ganharam coletivamente mais de 19.600 $SOL em Taxas de Criador ao lançar e negociar seus tokens no Pump.fun. Aos preços actuais, isso equivale a mais de 4,7 milhões de dólares. Mas a distribuição da receita é altamente desigual.

• Mais de 40,8% dos streamers ganharam menos de 10 $SOL, com a média neste grupo abaixo de 1 $SOL.

• Mais de 30% dos streamers ganharam entre 100 e 500 $SOL, com uma média de 254 $SOL (cerca de $60K).

• 18,4% dos streamers ganharam entre 10 e 100 $SOL.

• Apenas cinco streamers ultrapassaram 1.000 $SOL em ganhos.

Um caso marcante é o do streamer Alex Becker, que ganhou 1.623 $SOL com um token lançado apenas quatro dias antes. Essa moeda atingiu um pico de capitalização de mercado de US $ 18,9 milhões, embora tenha caído para US $ 4,6 milhões.

Capitais de mercado e distribuição de tokens

Examinar a distribuição dos limites de mercado de tokens destaca outros insights. A maioria cai na faixa de US $ 500 mil a US $ 2 milhões, com mais de 50 tokens nessa faixa. Apenas 11 moedas conseguiram ultrapassar o limite de US $ 5 milhões.

No entanto, o maior desafio para as comunidades é a sustentabilidade. Sob & nbsp; Pump.fun’ s Project Ascend modelo, quanto maior a capitalização de mercado de um token’ cresce, menores se tornam os ganhos do criador, o que incentiva os streamers a manter as capitalizações de mercado mais baixas, mas impulsiona mais atividades de negociação para taxas. Como resultado, muitos tokens ficam muito abaixo de seus máximos de todos os tempos:

• 20% caíram mais de 90% em relação aos níveis de pico.

• 34% caíram entre 70% e 90%.

• 23% diminuíram entre 50% e 70%.

Atividade comercial em alta

Embora o desempenho dos preços pareça sombrio, a atividade de negociação conta uma história mais dinâmica. Nos últimos 30 dias, os tokens lançados por streamers viram mais de US $ 1.6 bilhão em volume de negociação em 6.4 milhões de transações.

Em média, o volume diário de negociação é inferior a US $ 50 milhões. Mas na semana passada, a atividade aumentou: o volume diário de negociação subiu para US $ 320 milhões, com mais de 779 mil transações em um único dia. Se este pico representa uma tendência duradoura ou uma explosão temporária permanece incerto.

Sinais de declínio

Apesar dessas explosões de atividade, nem todos os tokens permanecem relevantes. Cerca de 24% das moedas lançadas por streamers com um valor de mercado superior a 400 mil dólares mostraram pouca atividade nas últimas semanas, registando menos de 1.000 transacções nas últimas duas semanas. Isso sugere que muitos projetos já estão chegando ao fim de seu ciclo de vida.

O quadro geral

Os tokens de transmissão ao vivo do Pump.fun destacam o potencial e as armadilhas da fusão da cultura de streaming com a experimentação onchain. Por um lado, os ganhos dos principais streamers demonstram que o engajamento tokenizado pode criar fluxos de receita significativos. Por outro lado, a maioria dos tokens enfrenta declínios acentuados, vida útil curta e comunidades frágeis.

A distribuição desigual do sucesso sugere que apenas um punhado de streamers é suscetível de prosperar neste modelo. Para a maioria, os riscos de volatilidade, manipulação e declínio do interesse do usuário permanecem altos. Tal como acontece com muitas experiências em criptografia, o modelo pode evoluir ou desaparecer rapidamente.

Fique atento para mais informações sobre como essas plataformas evoluem e moldam o futuro da negociação DeFi em Solana.
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