O Projeto 0 foi lançado oficialmente como o primeiro corretor principal nativo de DeFi em Solana. O protocolo introduz um sistema de margem unificado projetado para resolver um dos problemas mais persistentes em finanças descentralizadas: ineficiência de capital. Ao se integrar com plataformas como Kamino, Drift e Jupiter, o Projeto 0 permite que os usuários tomem empréstimos e gerenciem riscos em todo o seu portfólio, em vez de manter posições isoladas em plataformas individuais.
Abordando a ineficiência de capital no DeFi
Os protocolos tradicionais de empréstimos DeFi exigem que os utilizadores prestem garantias excessivas separadamente em cada plataforma. Essa prática fragmenta o capital e muitas vezes resulta no uso ineficiente de fundos. Por exemplo, um utilizador com posições de compensação em duas plataformas pode ainda assim ser liquidado numa delas, porque os protocolos não comunicam entre si. O Projeto 0 altera esta situação ao permitir uma margem unificada em várias plataformas, o que permite uma gestão mais holística da carteira.
O Projeto 0 viu $230 milhões fornecidos e $95 milhões emprestados nos seus primeiros 2 dias.
O fundador MacBrennan Peet, que também é cofundador da marginfi , comentou sobre o lançamento, “ A indústria de criptografia tem uma hiper fixação em reinventar aplicativos existentes e funcionais; a equipe do Projeto 0 está empenhada em impulsionar a indústria. O lançamento de hoje marca a primeira vez que os usuários podem pedir emprestado contra todo o seu portfólio em locais como Kamino, Drift e Jupiter, com margem unificada. Isso elimina o cenário frustrante em que os usuários são liquidados em uma plataforma, apesar de terem posições de compensação em outro lugar e revisa fundamentalmente a experiência de negociação DeFi.
O protocolo atende a dois grandes grupos. Usuários passivos que podem se beneficiar de estratégias de rendimento otimizadas, implantando todo o seu portfólio com mais eficiência, e traders mais sofisticados que podem gerenciar estratégias complexas e com vários locais, como negociações em dinheiro e carry entre plataformas, criação de mercado com cobertura e posições neutras em delta sem o risco de liquidação em um único local.
Uma abordagem diferente para a integração de mercados
Ao contrário de outros protocolos DeFi que muitas vezes criam seus próprios produtos de negociação, o Projeto 0 se concentra na unificação da liquidez em plataformas estabelecidas. A equipa não tem planos para lançar mercados de negociação nativos. Em vez disso, o seu objetivo é fornecer a infraestrutura que liga e melhora os mercados existentes. Essa abordagem evita adicionar concorrência a áreas já saturadas de DeFi, enfatizando a composibilidade e a eficiência.
Peet destacou que os serviços de corretagem de primeira linha são uma pedra angular das finanças tradicionais e argumentou que o DeFi requer ferramentas de nível institucional semelhantes à medida que continua a amadurecer. Ao equipar os utilizadores com uma gestão de carteiras multiplataforma, o Projeto 0 procura nivelar o campo de jogo entre os comerciantes de retalho e os intervenientes institucionais.
Construindo sobre a base do Marginfi
O desenvolvimento do projeto 0&rsquo baseia-se na infraestrutura do protocolo marginfi, que geriu eventos de mercado significativos em Solana nos últimos dois anos sem insolvência. O protocolo herda os sistemas de gestão de risco do marginfi&rsquo, que foram testados em períodos de grande volatilidade. A transição integra o aplicativo descentralizado, validadores e locais de empréstimo da marginfi&rsquo no ecossistema do Projeto 0.
O Projeto 0 também delineou sua abordagem para incentivos ao usuário por meio de um sistema de recompensas baseado em pontos. Os usuários existentes do marginfi verão seus pontos combinados e transferidos para o Projeto 0, com multiplicadores aplicados aos participantes iniciais e de longo prazo.
Esses pontos desempenharão um papel na distribuição do próximo token do Projeto 0, que a equipe planeja lançar no final de 2025 em Solana Breakpoint. As discussões de governança envolvendo desenvolvedores, partes interessadas e usuários estão programadas para começar em meados de outubro.
Muitos membros da comunidade, no entanto, expressaram frustração com a decisão da marginfi&rsquo de estender seu programa de pontos por um período tão longo. Os críticos descrevem o programa como desnecessariamente prolongado e argumentam que a mudança para o Projeto 0 parece uma forma de redefinir expectativas sem fornecer respostas claras em um cronograma simbólico.
Os comentários nas mídias sociais incluíram sarcásticos sugerindo que as chances de um token de margemfi se materializar permanecem próximas de zero.
Roteiro do Futuro
Os próximos marcos de desenvolvimento do Projeto 0&rsquo incluem integrações ao vivo com Kamino em outubro, seguidas por Drift e Save em novembro. Espera-se que outras integrações com plataformas como Jupiter, Loopscale e Exponent se sigam. A equipa está também a preparar-se para alargar o sistema a mercados de futuros perpétuos em Drift, Jupiter e Hyperliquid.
Além disso, o Projeto 0 está desenvolvendo novos aplicativos, incluindo um produto Pay e ferramentas de estratégia em vários locais, que devem entrar em operação no final de 2025. Todos esses desenvolvimentos visam solidificar seu papel como uma peça central da infraestrutura DeFi, em vez de uma plataforma de negociação concorrente.
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