Júpiter avalia plano para levar as emissões de tokens $ JUP a zero líquido pelo resto de 2026

Júpiter, uma das plataformas DeFi mais proeminentes de Solana, introduziu uma proposta de governança que alteraria significativamente a trajetória de emissão de seu token nativo, $ JUP. A proposta, intitulada "Going Green", pede ao Jupiter DAO que considere a reestruturação de três fontes primárias de emissões de tokens projetadas para 2026. Se os detentores de tokens aprovarem a medida, Júpiter passaria para emissões líquidas zero de tokens durante o resto do ano.

A proposta chega em um momento delicado para o projeto. Nas últimas semanas, $ JUP caiu para novos mínimos históricos perto de $ 0.136, gerando um debate vocal nos canais sociais sobre tokenomics, comunicação e o lançamento aéreo anual atrasado conhecido como Jupuary.

Contra esse pano de fundo, o DAO deve agora decidir se deve prosseguir com os planos de distribuição existentes ou adotar uma abordagem de fornecimento mais restritiva.

Antecedentes: Emissões e acções de fornecimento anteriores

Júpiter já tomou várias medidas destinadas a restringir o fornecimento. O protocolo já queimou 3 mil milhões de tokens $JUP até à data, incluindo 30% da reserva estratégica da equipa. Os fundadores bloquearam seus tokens, com o cofundador Meow se comprometendo com um bloqueio que se estende até 2030. O protocolo também aloca 50 por cento da receita onchain para recompras no mercado aberto. Somente em 2025, Júpiter direcionou mais de US $ 70 milhões para recompras.

Em outubro de 2025, a liderança de Júpiter introduziu um programa intitulado "Um novo começo para $ JUP". A iniciativa estreitou o foco do DAO para as principais decisões de tokenomics e tesouraria, reduziu a janela de retirada de 30 dias para 7 dias e eliminou cerca de 4% do suprimento circulante por meio de uma queima de token conhecida como "Burn the Litterbox".

Os desenvolvimentos institucionais também moldaram a trajetória do token. No ano passado, a 21shares lançou o 21shares Jupiter ETP na Europa sob o ticker AJUP, oferecendo exposição regulamentada a $JUP.

Em 2 de fevereiro em Catlumpurr, Jupiter anunciou um investimento estratégico de $ 35 milhões em $ JUP da ParaFi Capital a preço de mercado, acompanhado por um bloqueio de token estendido.

As três fontes de emissões

A proposta atual está centrada em três grandes fontes de emissões projetadas em 2026.

Primeiro, Jupuary serve como lançamento aéreo anual de Júpiter. O evento normalmente distribui uma grande quantidade de tokens para usuários ativos e stakers. Embora o DAO tenha originalmente aprovado 700 milhões de $ JUP para o lançamento aéreo de 2026, Júpiter anunciou em novembro que apenas 200 milhões de tokens viriam dessa alocação. Mesmo assim, o airdrop representa um aumento significativo na oferta circulante.

Em segundo lugar, a aquisição de equipas liberta tokens para os contribuidores ao longo do tempo. A Jupiter concebeu esta estrutura para alinhar os incentivos e recompensar os membros da equipa pela construção do ecossistema. No entanto, os críticos argumentaram que os desbloqueios contínuos contribuem para a diluição e a pressão do mercado.

Em terceiro lugar, a aquisição das partes interessadas da Mercurial representa 5% da oferta total. A Jupiter saiu do projeto Mercurial e o protocolo atribuiu esta parte dos tokens aos detentores e investidores da Mercurial.

Juntos, esses fluxos têm impulsionado grande parte do discurso recente da comunidade em torno da inflação e da diluição.

Bifurcação na estrada: As Duas Opções de Voto

Os detentores de tokens votarão entre dois caminhos distintos.

Na Opção 1, Júpiter continuará como planeado. Jupuary continuaria, a aquisição de equipa continuaria no horário, e a aquisição Mercurial permaneceria inalterada. Se a DAO selecionar este caminho, Júpiter espera lançar o verificador de lançamento aéreo aproximadamente uma semana após a conclusão da votação, com a distribuição a seguir algumas semanas mais tarde.

Na Opção 2, a Jupiter adiaria o Jupuary, faria uma pausa nas emissões da equipa e compraria os investidores do Mercurial.

O adiamento de Jupuary removeria aproximadamente 700 milhões de tokens da circulação de curto prazo e os devolveria ao tesouro do DAO. Pausar a aquisição de equipas evitaria que desbloqueios adicionais programados entrassem em circulação. Para lidar com as emissões das partes interessadas do Mercurial, Júpiter conduziria um lançamento aéreo imediato para esses detentores. Para cada token que as partes interessadas da Mercurial vendessem no mercado aberto, a Jupiter comprometer-se-ia a comprar uma quantia equivalente usando capital de balanço, absorvendo diretamente a pressão de venda.

É importante ressaltar que as recompensas de staking ativo permaneceriam inalteradas nos níveis de 2025, independentemente do resultado da votação. Os stakers continuariam a ser elegíveis para a ASR, independentemente de participarem ou não no processo de governação.

Contexto comunitário e sentimento do mercado

A proposta segue-se a semanas de frustração pública. Alguns detentores criticaram o atraso do Jupuary e questionaram a estratégia de comunicação da equipa. Outros atribuíram o declínio de $ JUP a uma fraqueza mais ampla no ecossistema Solana, observando que tokens como $ JITO, $ RAY, $ PYTH e $ PUMP também sofreram reduções significativas.

Os comentários nas plataformas sociais revelam uma comunidade dividida. Alguns participantes argumentam que Júpiter continua a crescer agressivamente e a atrair interesse institucional, enquanto outros se concentram na diluição, nas mudanças narrativas e no que consideram mensagens inconsistentes em torno das expectativas do token. Grandes desbloqueios e pressão de venda visível intensificaram o escrutínio dos cronogramas de aquisição.

Cronograma e próximas etapas

O cronograma de governança define 13 de fevereiro como o início do período de comentários públicos com uma sessão da prefeitura em X marcada para 16 de fevereiro. A votação do DAO começa em 17 de fevereiro às 11 AM UTC e fecha em 21 de fevereiro às 11 AM UTC. A Jupiter executará o resultado inteiramente de acordo com a decisão do DAO.

A Jupiter enquadrou a proposta como parte de um compromisso mais amplo de tratar o $JUP como um produto que evolui através da experiência e do feedback do usuário, em vez de suposições teóricas fixas. A próxima votação determinará se o DAO prioriza a continuidade da distribuição ou a restrição do fornecimento para o restante de 2026.

O resultado provavelmente moldará a dinâmica do mercado de curto prazo e as percepções de longo prazo de como Júpiter equilibra os incentivos de crescimento com a disciplina de fornecimento de tokens.

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