Agricoltura di rendimento: Cos'è e come funziona?

Vi siete mai chiesti come si può guadagnare un reddito passivo con le cripto? Scopriamolo.

 

Nel mondo della finanza tradizionale, quando si risparmia una determinata somma di denaro in una banca per un certo periodo di tempo, si guadagna un certo interesse che viene tipicamente indicato come Rendimento Annuo Percentuale (APY) sul proprio conto di risparmio. Le banche tradizionali offrono tassi di interesse relativamente modesti, spesso intorno o al di sotto dell'1%, il che significa che nel tempo i vostri risparmi crescono lentamente.

 

DeFi, invece, offre agli utenti del protocollo maggiori opportunità di guadagnare passivamente sui loro investimenti sotto forma di criptovalute, con APY fino al 100%. Davvero notevole, no?

Questa attività di allocazione del capitale ai protocolli DeFi per ottenere un rendimento è chiamata Yield Farming.

 

In questa guida introduttiva, verranno trattati i seguenti argomenti:

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  Che cos'è la Yield Farming?

• Tipi di agricoltura a resa.

• Rischi associati alla Yield Farming.

Che cos'è l'agricoltura a resa?

Lo yield farming, spesso definito liquidity mining, è l'attività di fornire liquidità nei protocolli DeFi per ottenere ricompense o incentivi. In altre parole, lo yield farming è un modo per ottenere un reddito passivo sui propri asset di criptovaluta prestando, puntando o LPando i propri asset per ottenere un rendimento aggiuntivo su di essi. Fornendo liquidità a un protocollo DeFi, diventate un fornitore di liquidità (LP).

 

In questa sezione tratteremo le seguenti tipologie di Yield Farming:

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  Liquidity Providing (LPing) su DEX

• Prestito

• Puntata di validazione

• Puntata di liquidi

• Token del protocollo di scommessa

• Farming Perpetual Funding Rates

 

Tipi di Yield Farming

Provvigione di liquidità sui DEX 

Liquidity Providing (LPing) nello yield farming è il tipo più elementare di Yield farming. Si tratta di fornire liquidità a un pool di liquidità su un DEX. La fornitura di liquidità è essenziale nella DeFi per un funzionamento senza interruzioni e per transazioni sicure che sono regolate da contratti intelligenti. 

 

Come già detto, quando si fornisce liquidità in un pool di liquidità, si diventa fornitori di liquidità e si può guadagnare dalle commissioni di negoziazione generate su quel particolare DEX. I fornitori di liquidità sono anche, in alcuni casi, ricompensati con gettoni Liquidity Provider (LPT)  che possono essere utilizzati in vari modi nella DeFi.

 

Per partecipare al liquidity farming, è necessario:

 

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  Scegliere un protocollo DeFi: Ci sono molti protocolli DeFi che offrono pool di LP e opportunità all'interno dell'ecosistema. Fattori come la liquidità già esistente, la sicurezza e la reputazione della piattaforma e le opzioni di remunerazione offerte dalle diverse piattaforme dovrebbero essere importanti. Alcune opzioni popolari su Solana includono Raydium e Orca, che operano in modo simile a Uniswap su Ethereum.

• Fornire liquidità: Per fornire liquidità, si seleziona un protocollo e si depositano le proprie criptovalute in un pool abbinato tramite il proprio portafoglio. Questa liquidità permette agli utenti di scambiare e commerciare tra questi asset sul DEX, e in cambio i fornitori di liquidità guadagnano una parte delle commissioni di negoziazione. Diversi DEX, come Kamino Liquidity Vaults e Orca Whirlpools, offrono CLMM su Solana, ampliando le opzioni per la fornitura di liquidità.

(Per saperne di più su come funzionano gli AMM e i CLMM, leggi qui)

• Ricompense: Dopo aver effettuato il LP su un particolare DEX, è possibile iniziare a guadagnare ricompense dalle commissioni generate e dagli incentivi offerti dal protocollo. 

Prestito

Il prestito nella DeFi implica il processo di prestare le proprie attività in criptovaluta a chi le prende in prestito, al fine di guadagnare interessi sui prestiti restituiti. Si tratta in sostanza di un modo per guadagnare interessi sulla propria criptovaluta prestandola ad altri. I prestatori possono guadagnare tassi di interesse molto elevati, a volte superiori al 15% all'anno. 

 

I prestiti decentralizzati permettono a chiunque di collateralizzare i propri asset digitali per ottenere prestiti o guadagnare interessi sui propri asset prestandoli a pool di prestatori, il tutto senza bisogno di una banca o di un controllo del credito.

 

I protocolli di prestito DeFi sono generalmente iper-collateralizzati. Ciò implica che i mutuatari depositino in garanzia un numero di beni superiore al valore del prestito che intendono ottenere. Ciò funge da salvaguardia e aiuta a minimizzare il rischio di insolvenza. I contratti intelligenti svolgono un ruolo fondamentale nella gestione della sovracollateralizzazione, in quanto assicurano che la garanzia rimanga bloccata fino al rimborso dei fondi presi in prestito. Se un mutuatario è inadempiente, lo smart contract può attivare automaticamente la liquidazione della garanzia, proteggendo gli interessi del mutuante.

Impresa

Impegnarsi è un modo per sostenere una rete blockchain bloccando la propria criptovaluta. Questo aiuta a proteggere la rete e a convalidare le transazioni. In cambio dell'operazione di staking della propria criptovaluta, si può essere ricompensati con ulteriori criptovalute. La quantità di ricompense ricevute varia a seconda della rete su cui si effettua lo Staking e della quantità di criptovaluta che si sta puntando. Lo Staking è possibile solo sulle blockchain basate sul meccanismo di consenso Proof-of-Stake (PoS), come Solana, Ethereum e Cardano.

 

Quando si decide di puntare le proprie criptovalute, il primo passo è quello di selezionare un pool di palificazione o un validatore. Esistono numerosi validatori in varie blockchain PoS. Trovate un elenco dei diversi validatori sotto Solana su Staking.kiwi 

 

Un pool di scommesse, come suggerisce il nome, è un gruppo di investitori che mette insieme le proprie criptovalute. Il pool è gestito da un operatore che ha il compito di gestire e assegnare le puntate per conto degli staker. Questa operazione e gestione è la funzione di un validatore. Questo permette agli utenti che non hanno una conoscenza approfondita del funzionamento della rete blockchain di partecipare e guadagnare ricompense. 

 

L'investitore deposita la propria criptovaluta nel pool per partecipare a un pool di scommesse. La criptovaluta depositata è solitamente il token nativo della blockchain. Il validatore quindi mette in gioco le criptovalute del pool sulla blockchain e gli staker guadagnano ricompense proporzionali alla quantità di criptovaluta che hanno depositato.

 

L'ammontare delle ricompense guadagnate sulle criptovalute puntate è determinato da una serie di fattori. Uno di questi è l'ammontare della particolare criptovaluta che state puntando. Le ricompense sono anche influenzate dal periodo di tempo in cui le attività sono state attivamente puntate o bloccate in un pool. Altri fattori, come il numero totale di monete puntate sulla rete e i tassi di inflazione, influenzano le ricompense delle puntate.

 

Per informazioni più dettagliate sui meccanismi di staking e di consenso dei POS, leggere qui.

 

Oltre al pooled staking e al validator staking, ci sono alcuni altri tipi di staking in DeFi che vale la pena di esplorare e che danno anche rendimenti massicci, come:

Staking liquido

Una delle limitazioni delle puntate regolari è che i token puntati non possono essere scambiati o usati come garanzia per ottenere maggiori rendimenti nell'ecosistema della DeFi. Questo è il problema che il liquid staking intende risolvere. 

 

Liquid staking è l'attività di puntare asset crittografici in una blockchain PoS mantenendo l'accesso alla liquidità. Rispetto all'attività di staking tradizionale, in cui i token sono bloccati per un periodo stabilito, vengono emessi dei Liquid Staking Token (LST) che fungono da ricevuta o prova di partecipazione dei propri asset crittografici. 

(top ten LST su solana)

 

Trasformando gli asset puntati in token negoziabili (LST), il liquid staking offre agli utenti una maggiore liquidità, flessibilità e componibilità rispetto ai metodi di staking nativi. Di conseguenza, gli utenti possono liberamente scambiare, prestare o prendere in prestito i derivati delle loro puntate in varie applicazioni DeFi per generare ulteriori opportunità di rendimento e ricompensa.

Impegnarsi in Solana

Solana utilizza una rete Proof-Of-State delegata, il che significa che i possessori di monete Solana (SOL) possono delegarle a un validatore per guadagnare ricompense. Questa delega ai validatori consente loro di convalidare le transazioni e di aggiungere nuovi blocchi alla blockchain in base all'ammontare dei SOL investiti. Contribuisce inoltre alla sicurezza generale e al funzionamento efficiente della rete.

 

Impostando il SOL si ottengono ricompense in base all'entità dell'investimento. Questi premi equivalgono a circa l'8% di APY sul SOL puntato e variano da validatore a validatore.

Anche se le monete vengono puntate tramite un validatore, rimangono sempre sotto il vostro controllo. È possibile sbloccare le monete in qualsiasi momento, ma potrebbe esserci un breve ritardo prima di potervi accedere. Questo ritardo è chiamato Epoca.

 

(Diversi validatori su Solana e i loro APY)

 

Mentre il sistema di convalida di Solana in sé è piuttosto complesso, il processo di puntata del vostro SOL è sorprendentemente semplice. Ecco una guida dettagliata su Impugnare su Solana.

 

Affidamento STEP per xSTEP

Impugnare in DeFi non si limita solo a proteggere le reti proof-of-stake, ma può essere usato anche per altri scopi, come guadagnare ricompense da un protocollo. Ad esempio, la partecipazione a STEP consente di guadagnare le ricompense generate dal protocollo Step Finance. Quando gli utenti puntano il loro STEP, ricevono xSTEP, che rappresenta la loro quota del caveau di puntata. I token xSTEP sono trasferibili come qualsiasi altro token SPL, quindi possono essere utilizzati in altri protocolli DeFi come asset fruttiferi per guadagnare ulteriori rendimenti.

 

La particolarità di xSTEP è che non è necessario richiedere attivamente le ricompense. Al contrario, i premi vengono aggiunti automaticamente al saldo quando si disimpegnano le puntate e si ottengono più gettoni STEP di quelli inizialmente puntati.

 

Clicca qui per una guida dettagliata su come puntare STEP per xSTEP.

Tassi di finanziamento di Farming Perpetual

I tassi di finanziamento sono un meccanismo utilizzato nel trading di contratti perpetui per garantire che il prezzo di un contratto perpetuo segua il più possibile il prezzo spot dell'attività sottostante. I tassi di finanziamento vengono pagati tra operatori long e short, a seconda della differenza tra il prezzo del contratto perpetuo e il prezzo spot.

 

Se il prezzo del contratto perpetuo è superiore al prezzo spot, gli operatori long pagheranno tassi di finanziamento agli operatori short. Questo perché i trader long scommettono che il prezzo dell'attività sottostante salirà e sono disposti a pagare una commissione ai trader short per mantenere il prezzo del contratto perpetuo allineato al prezzo spot.

 

Invece, se il prezzo del contratto perpetuo è inferiore al prezzo spot, gli operatori short pagheranno tassi di finanziamento agli operatori long. Questo perché gli operatori short scommettono che il prezzo dell'attività sottostante scenderà e sono disposti a pagare una commissione agli operatori long per mantenere il prezzo del contratto perpetuo allineato al prezzo spot.

 

Come coltivare i tassi di finanziamento perpetuo

 

Ci sono due modi principali per coltivare tassi di finanziamento perpetuo:

 

Mercato: I market maker forniscono liquidità ai mercati dei contratti perpetui piazzando ordini sia lunghi che corti a prezzi diversi. Quando il prezzo del contratto perpetuo si muove a favore di uno dei loro ordini, ottengono un profitto. Tuttavia, i market maker devono anche pagare i tassi di finanziamento quando il prezzo del contratto perpetuo si muove contro i loro ordini.

 

Trading direzionale: I trader direzionali scommettono sulla direzione del prezzo del contratto perpetuo. Se credono che il prezzo del contratto perpetuo salirà, apriranno una posizione lunga. Se credono che il prezzo del contratto perpetuo scenderà, apriranno una posizione corta. I trader direzionali possono guadagnare anche se il prezzo del contratto perpetuo non si muove a loro favore, purché siano in grado di gestire il rischio in modo efficace.

 

Rischi associati allo Yield Farming

L'agricoltura di rendimento è una strategia di investimento ad alto rischio e ad alto rendimento che può offrire rendimenti significativamente più elevati rispetto ai conti di risparmio tradizionali o ad altre opportunità di investimento. Tuttavia, è importante conoscere i rischi che comporta prima di partecipare all'agricoltura del rendimento.

Rischi dei contratti smart

La coltivazione dei rendimenti si basa su contratti intelligenti, che automatizzano il prestito, la presa in prestito e la negoziazione di asset di criptovaluta. Tuttavia, i contratti intelligenti non sono immuni da vulnerabilità o bug. Se c'è una falla nel codice dello smart contract’può essere sfruttata, portando a sostanziali perdite finanziarie per i coltivatori di rendimenti. 

I rischi legati ai contratti smart possono essere mitigati effettuando una ricerca adeguata sui protocolli DeFi prima di depositarvi. È inoltre essenziale valutare i rapporti di audit del progetto, il team di sviluppo e il livello di sicurezza del protocollo prima di fare una scelta.

 

Perdita permanente

La perdita permanente è un rischio associato all'attività di LP sui DEX. Si verifica quando il prezzo degli asset depositati in un pool cambia rispetto al momento del deposito. L'entità della perdita impermanente dipende dall'entità della variazione di prezzo e dal rapporto tra gli asset del pool. Maggiore è la variazione di prezzo e più disomogeneo è il rapporto tra gli attivi, maggiore sarà la perdita impermanente.

 

Ci sono alcuni modi per mitigare la perdita impermanente:

 

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  Scegliere pool di liquidità bilanciati: I pool di liquidità che hanno un rapporto di deposito 50/50 rispetto agli asset sono meno inclini a perdite impermanenti.

• Utilizzare una stablecoin: accoppiare uno dei vostri asset con una stablecoin, come USDC, può aiutarvi a ridurre il rischio di perdite impermanenti.

• Riequilibrare regolarmente il portafoglio: Riequilibrare il portafoglio significa vendere alcune delle attività che si sono rivalutate e acquistare altre attività che si sono svalutate. Ciò può contribuire a ridurre il rischio complessivo di perdite impermanenti.

 

È importante notare che la perdita impermanente si realizza solo quando si ritira la liquidità dal pool. Se i prezzi delle attività del pool tornano ai livelli originari prima del ritiro della liquidità, non si verificherà alcuna perdita impermanente.

 

Volatilità del mercato

I mercati delle criptovalute sono volatili, il che può influire sul valore dei vostri token e sulle ricompense che guadagnate con la coltivazione dei rendimenti. Improvvise oscillazioni dei prezzi possono ridurre il valore dei vostri depositi e delle ricompense, rendendo la vostra strategia di coltivazione meno redditizia. Gli investitori possono gestire questi rischi diversificando il loro portafoglio e facendo ricerche adeguate prima di cercare di coltivare i rendimenti di qualsiasi protocollo.

 

Conclusione

La DeFi è innovativa e, con l'avvento dell'yield farming, è possibile guadagnare passivamente i rendimenti delle proprie criptovalute utilizzando i giusti protocolli e implementando le giuste strategie. Lo yield farming è uno strumento potente per guadagnare reddito passivo nello spazio DeFi. Tuttavia, è importante comprendere i rischi connessi prima di iniziare.

 

Nonostante i rischi, la coltivazione dei rendimenti può essere un ottimo modo per guadagnare reddito passivo e sostenere l'ecosistema della DeFi. Se state prendendo in considerazione la coltivazione dei rendimenti, assicuratevi di fare le vostre ricerche e di scegliere una strategia con cui vi sentite a vostro agio prima di partecipare.