ドナルド・トランプ大統領は、暗号通貨やその他の代替資産を401(k)退職年金制度に含めるための門戸を開く大統領令に署名した。この動きは米国の退職政策に大きな変化をもたらし、米国人の退職後の貯蓄方法を再構築する可能性がある。401(k)口座で保有されている資産は12.5兆ドル以上であるため、この政策変更は伝統的な市場とデジタル資産の双方にとって広範な意味を持つ。
大統領令は労働省に対し、従業員退職所得保障法（ERISA）の下での受託者責任に関する事前のガイダンスを再評価するよう指示している。また、証券取引委員会（SEC）やその他の規制機関に対し、暗号資産を含むオルタナティブ投資をよりよく受け入れるために規則を改定するよう指示している。
8月7日のインタビューで、CNBCのギャラクシーCEOのマイク・ノボグラッツは、伝統的な金融手段を通じたデジタル資産への幅広いアクセスの影響を強調した。彼は、今回の大統領令と、暗号市場への機関投資家の流入を加速させる可能性について言及し、次のように述べた。
この政策は、別の重要な規制のマイルストーンのすぐ後に続いている：トランプ大統領は7月にGENIUS法に署名しました。GENIUS Actと新しい大統領令は、デジタル資産を主流の金融インフラに統合するための広範な戦略を反映しています。
規制シフトと市場機会
退職金口座で暗号が公式に禁止されたことはありませんが、以前の労働省のガイダンスは、受託者がデジタル資産を含めることを強く推奨していました。このガイダンスは2022年に発行され、今年初めに完全に取り消された。トランプ氏の新命令は、暗号をプライベート・エクイティや不動産などの他のオルタナティブ資産と同等の立場に置く最新のガイダンスを求めることで、さらに一歩進んでいる。
ビットワイズの最高投資責任者（CIO）であるマット・ホーガン（Matt Hougan）氏は、今回の動きは、政府が一歩下がって、個人が自分で投資先を選択する自由を与えるものだと指摘した。
9000万人以上のアメリカ人が確定拠出年金に加入している。これまでは、暗号や同様の資産へのアクセスは、裕福な投資家や非ERISAプランに限られていた。今回の大統領令は、退職後のポートフォリオへのアクセスを拡大し、分散投資を奨励することで、この状況を変えようとしている。
Tom Dunleavy（Varys Capitalのベンチャー責任者）は、Xの投稿でこのシフトの重要性を強調し、「401kにおける暗号は、ETFよりもWAY WAY BIGGERなニュースだ」と述べている
。暗号市場は大統領令が署名されたことにポジティブに反応し、ビットコインは24時間の安値116,112ドルに続き、直後に117,500ドルを記録した。
ソラナにとって何を意味するのか
退職計画のリスク回避の性質を考慮すると、アナリストは、上場投資信託（ETF）が401(k)プランにおける暗号エクスポージャーの最初の主要なゲートウェイになると予想している。REX-Ospreyによる米国初のソラナステーキングETFである$SSKは、好調な資金流入を続けており、AUMはローンチ後1ヶ月で約1億5,000万ドルの高水準に達しています。複数のソラナETFの申請はまだSECの承認待ちであり、そのうちのいくつかはステーキング機能を含んでいる。最終決定期限は10月10日だ。しかし、早ければ9月にも承認される可能性がある。
承認されれば、ソラナETFは401(k)プランに組み入れられるようになるかもしれない。これは、特にプランスポンサーがビットコインやイーサリアム以外にも多様な暗号へのエクスポージャーを求める場合、ソラナ連動商品への大きな新規流入をもたらす可能性があります
。
Solanaのネットワークパフォーマンスと開発者の活動は、ブロックチェーンプラットフォームのリーダーとして位置づけられ続けている。ソラナに関連するETFが規制当局の承認を得ることになれば、新大統領令はこれらの商品に、これまでは手の届かなかった退職後のポートフォリオへの道を提供することになるかもしれません
。
導入には時間がかかるかもしれない
。今回の発表にもかかわらず、オルタナティブ資産を401(k)商品に組み込む実際のプロセスには、数ヶ月から数年かかると思われます。受託者は、これらの投資をプランメニューに加える前に、法的責任、リスクプロファイル、手数料体系を検討する必要があります。
とはいえ、今回の大統領令は明確な政策の方向性を示している。これは、暗号がもはや主流のファイナンシャル・プランニングの枠外にあることを示すものだ。ETFであれ、その他の手段であれ、デジタル資産は今や世界経済における最大の資本プールの1つへと、より明確な規制の道を歩むことになる。
導入が進むにつれ、投資家もプランスポンサーも、デジタル資産時代における退職貯蓄の進化を注意深く見守ることになるでしょう。
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