分散型金融（DeFi）のほとんどのコーナーが減速に直面している一方で、ある分野が静かに力を増しています：永久先物取引です。
DefiLlamaの最近のデータによると、3月のDEXスポット取引量は1月と比較して56％以上減少した。この下落の主な原因は、年初に投機的な動きが活発化したミームコインの話題が薄れたことにある。この話題の勢いがなくなると、オンチェーン取引量の多くも減少した。
しかし、興味深いことに、犯罪市場では話が異なる。
パーペチュアルは縮小するどころか成長を続け、より多くのユーザーを惹きつけ、取引活動を活発化させている。memecoinsは行ったり来たりしているかもしれないが、レバレッジをかけた24時間365日の取引に対する意欲は強いようだ。このシフトは、より広範なDeFiエコシステムが一息ついたとしても、いくつかのペルパープラットフォームが牽引力を得るのに役立っている。
この分析では、主に市場をリードするJupiterと急成長中の新参者Adrenaに焦点を当てながら、Solana上のパーペチュアル（Perps）取引プラットフォームの最近のパフォーマンスについて掘り下げていきます 逆に、2024年半ばには市場シェアの約16.5%を占めていたフラッシュトレードは、そのシェアが0.6%以下に激減しており、競争が激しく、状況が進化していることを示している ソラーナにおける永久取引量の増加には目を見張るものがある。2024年2月は1月と比較して4倍に増加し、39億ドルから153億ドル以上に急増した。この上昇傾向は続き、2024年11月には月間取引高が434億ドルを突破し、過去最高を記録した ユピテルの優位性：市場シェアの獲得
DefiLlamaの最近のデータによると、ジュピターは現在、ソラーナエコシステム内の永久取引量全体の80％以上を占め、圧倒的な地位を占めています。
これは、Driftが約60％のシェアで市場を支配していた2023年後半からの大きな転換を意味する。ジュピターの急速な上昇は、シームレスなユーザー体験と効率的な執行によって促進される、トレーダーの間でのジュピターの強い魅力を強調しています。
ボリュームの成長とユーザーアクティビティ：
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ジュピターはこの急上昇の中心であり続けている。 フリップサイドのデータによると、ジュピターの累積取引高は2940億ドルを超えている。印象的なことに、2025年に入ってからだけでも、その取引量は1.5倍以上に伸びており、約100日間で1000億ドル以上が追加されている
興味深いことに、歴史的にはロング・ポジションがジュピターの動きを支配してきたが、最近の市場の乱高下や、米国の新たな関税や株安といったネガティブな経済ニュースに後押しされ、ショート・ポジションが増加し、時にはロング・ポジションを上回ることもあった。
弱気なセンチメントの中でスポット取引量が減少しているにもかかわらず、ジュピターでは担保の預託額が顕著に増加しており、1月下旬の約3億5,000万ドルから6億1,800万ドル超に増加している。トレーダーの継続的な信頼と積極的な参加を浮き彫りにしている。
ジュピターは現在、毎日7,000以上のアクティブなアドレスを記録しており、変動は2025年2月上旬に17,000以上のアドレスでピークを迎えました。これは、Solanaで取引するPerpsの主な目的地としてのJupiter’の地位を確固たるものにしていますアドレナ：急速に台頭するチャレンジャー
アドレナはわずか7ヶ月前に立ち上げられたばかりですが、すぐに手ごわい競争相手としての地位を確立しました。
デフィラマをベースとし、現在ジュピターとドリフトに次いで週間取引高で3位となっているアドレナは、先週だけで3億8500万ドル以上の取引を扱い、4%近い市場シェアを獲得している。
取引量の内訳と目覚ましいユーザー成長
ローンチ以来、フリップサイドのデータに基づき、アドレナの総取引量は38.7億ドルを超え、ロングポジションに大きく偏っています（88.4%）。特に、取引量は最近急激に増加しており、3月中旬以降、約8億7,000万ドル増加しています。
Adrenaのユーザーエンゲージメントが特に際立っている。アクティブなアドレスは1,625ほどしかないにもかかわらず、Adrenaは他のプラットフォームと比較して、ユーザー1人あたりの取引量が非常に多くなっています。
アドレナのデイリーアクティブアドレスは、2月上旬の約50から170以上に増加し、3.4倍という著しい伸びを示しました。さらに、Adrenaのトレーダーは高い取引頻度と継続率を示しており、ユーザー1人当たりの平均取引回数は13回に達しています。
取引、取引量、アクティブアドレスの増加は、2月1日に開始されたAdrenaの報酬プログラムのシーズン1によるところが大きい。シーズン終了時には、合計500万ドルのADXと50,000ドルのJTOがトップユーザーに配布されます。
[https://x.com/AdrenaProtocol/status/1885478234361651453]
ユーザーのリテンション率も素晴らしく、1週目、2週目、3週目でそれぞれ47%、37%、34%となっており、多くの競合他社を凌駕しています
トークン量分布
$JitoSOLはAdrena’の取引を大きく支配しており、総取引量の66.5%以上を占めています。
Looking Ahead：
Hyperliquidが目覚ましい成長を遂げ、永久先物取引セクターで優位に立っているにもかかわらず、ソラナベースのPerpsトレーダーは、この新興の競合に移行するのではなく、ソラナプロトコルに固執しているようだ。レイヤー1の分散型取引所（DEX）であるHyperliquidは、かなりの取引量を処理しており、Solana’perps DEXsの合計努力を上回っている。しかし、Solanaエコシステム内の継続的な革新と絶え間ない開発によって、Solanaトレーダーの忠誠心は持続しています。
[https://x.com/DriftProtocol/status/1900276211349414279]
Solana&rsquo のトップ永久取引所の一つであるDrift Protocolは、最近、Hyperliquidのようなプラットフォームを視野に入れているユーザーを含め、より速い執行速度でユーザーを引き付けることを目的とした新しい取引標準であるSwift&mdashを導入しました。これについては、前回のレポートで取り上げた。
[https://x.com/bulletxyz_/status/1899928410199044157]
同時に、Zeta MarketsはBulletとしてリブランディングし、パフォーマンス重視の取引プラットフォームへのシフトを示した。Bulletは、取引用に最適化されたSolanaネイティブの拡張機能として構築されており、高速性とスケーラビリティのためにゼロ知識証明を活用しています。詳細はレポートをご覧ください。
DriftやBulletのようなSolanaプロトコルによるこの粘り強い研磨と革新は、Solana上のDeFiの未来を垣間見せてくれます。SolanaのDeFiチームは、Hyperliquidのような競合他社に負けるどころか、パフォーマンスとユーザーエクスペリエンスを向上させることに全力を注いでいます。
これらのプロトコルがオンチェーン取引の限界を押し広げ続けるにつれ、ソラナベースのDeFiが中央集権型取引所の効率性と魅力に匹敵する、あるいはそれを上回る可能性がある未来を示唆しています。
これらのプラットフォームがどのように進化し、Solana上のDeFi取引の未来を形作るのか、さらなる洞察にご期待ください。
この記事はSolana Data Insightsシリーズの一部です。ソラナデータインサイトを購読して、毎週オンチェーン分析を行ってください。
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