約12のブロックチェーンで運用される主要なオラクルネットワークであるSwitchboardは、2025年9月9日にネイティブトークンである$SWTCHを正式にローンチした。このローンチでは、プロトコルに新しい経済モデルが導入され、ガバナンス、ステーキング、報酬の仕組みが参加者に開放された。
同日、初期サポーターのためのエアドロップ請求が開始され、コアチームと初期貢献者のための割当ては6ヶ月の崖の後に配布される。SWTCHのリリースは、Switchboardのインフラストラクチャーを分散化する重要なステップであり、すでに50億ドル以上のバリューロック（TVL）を確保している。
SWTCHが重要な理由
Switchboardは、カスタマイズ可能でパーミッションレスの高速オラクル・プロバイダーとして自らを位置づけている。同社のテクノロジーは、チェーン全体にわたるリアルタイムのデータ配信を可能にし、今年初めのSwitchboard Surgeのローンチにより、暗号における最速のオラクル・ソリューションの1つとなった。
SWTCHの導入は、ネットワークのセキュリティとガバナンスをトークン保有者に直接結びつける。ステークしてガバナンスに参加することで、コミュニティ・メンバーはプロトコル・パラメータ、オラクル運用、インセンティブ構造に影響を与えるようになった。
Switchboard Oracle NCN (Node Consensus Network)は、$SWTCHや$JitoSOLのような再ステーキングされた担保によって担保されたバリデータによって、Jitoインフラを通してSolana上で運営されています。この設計は、オラクルサービスの信頼性をトークンの経済性とリンクさせ、ノードオペレータが正確でタイムリーなデータを提供する強いインセンティブを維持することを保証します。
svSWTCHは、プラットフォームのネイティブ・トークンのステイクド・バリアントで、ガバナンス、オラクル・インセンティブ、リワード、データ・アクセスの強化など、豊富なユーティリティを提供します。
トークノミクスと流通
Switchboardは、いくつかのカテゴリーに分散された$SWTCHの固定供給を強調した：
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エコシステムの成長: 26%、25%はローンチ時にアンロックされ、残りは3年間で直線的に権利確定される。
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初期貢献者：25%は2026年3月まで6ヶ月のクリフで固定され、その後2年間で権利が確定する。
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コア開発チーム：23％、同じく2026年3月から6ヶ月間のクリフが適用され、その後2年間で権利が確定。
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プロトコル報奨とインセンティブ：16%。長期にわたって継続的に分配される。
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ローンチとコミュニティ: 10%、エアドロップとブートストラップ用にローンチ時に完全にアンロックされる。
この構造により、打ち上げ時に流通するのは全供給量の一部のみとなる。最大の即時割当は、ローンチ・コミュニティ・プールとエコシステム成長トランシェから。2026年3月までチームトークンとコントリビュータートークンのリリースを遅らせることで、Switchboardはインサイダーとプロトコルの長期的な持続可能性を一致させようとしている。
エアドロップとコミュニティの反応
エアドロップの請求プロセスは9月9日12:00 UTCに開始されました。初期のサポーターとエコシステム参加者は資格を得たが、資格基準はすぐにコミュニティメンバーの間で議論の対象となった。
何人かのユーザーは、オーブやDeFi戦略、パートナーシップを通じてSwitchboardと関わっていたにもかかわらず、エアドロップから除外されたと不満を表明した。
中には、自分たちがあまり重要でないと考える活動を通じて割り当てを受けたと思われる他の人たちと、自分たちの資格のなさを対比している人もいた。ソーシャル・メディア・プラットフォーム上のコメントはフラストレーションを反映しており、ユーザーは分配プロセスの公平性と透明性の両方を疑問視していた。
コミュニティの反応の例としては、長期的なユーザーに対する少額の配分と、Monadのような新しいプラットフォームとリンクしている参加者に対する多額な配分との比較があった。
批評家たちは、チームがアーリーアダプターからインセンティブを遠ざけていると非難した。配布の問題を、他のプロトコルがトークンをローンチした際の過去の不手際になぞらえる人もいた。
より広い文脈
このトークンローンチは、Switchboardが2024年5月にTribe Capitalと RockawayXが共同主導し、Solana Foundation、Aptos、StarkWareなどが支援した750万ドルのシリーズA資金調達に続くものである。350万ドルのシード・ラウンドと合わせ、Switchboardは現在までに1100万ドルを調達している。これらの資金は、Switchboard Surgeの拡大と$SWTCHの立ち上げ準備を支えた。
Switchboardの立ち上げは、Solana社内でネットワーク効率への注目が高まっている時期でもある。昨年初め、Switchboardは従来のプッシュ型オラクル・システムによる混雑を緩和する方法として、オンデマンド・オラクルを導入した。プルベースのモデルに移行することで、ネットワークはピーク時の取引負荷を軽減し、信頼性を高めることを目指した。
トークン生成イベント以来、$SWTCHは、しばしば主要なエアドロップの後に起こる急激な売りと比較して、比較的安定して取引されている。より安定したパフォーマンスは、抑制された初期供給と、ステーキングとガバナンスを通じた長期的な有用性に対するコミュニティの期待の両方を反映している。CoinGeckoのデータによると、本稿執筆時点で$SWTCHは$0.1468で取引されており、トークンの完全希薄化評価額は約1億4600万ドルとなっている。
SWTCHは現在稼動しており、ガバナンスとインセンティブの両方が、ネットワークが高速で検証可能なデータを大規模に提供する能力に直接結びついている。
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