ソラーナのSIMD-0096はより大きな報酬を約束するが、隠れたコストがある

2024年5月に77%の承認率で通過した後、Solana’のSIMD-0096アップデートがついに稼働し、検証者のブロック報酬を効果的に引き上げました。

Solana’のオンチェーンコミュニティの大部分は、より高いAPYとLST (Liquid Staking Token)採用の増加について楽観的ですが、ネイティブのステーカーへの影響と報酬分配の透明性についての懸念が提起されています

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SIMD-0096はどのような意味を持ち、今後のアップデートでSolanaはさらに改善されるのでしょうか？

SIMD-0096とは何ですか

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バリデーターは主に3つの方法で収益を得ます：$SOLの発行、MEVの報酬、優先手数料です。基本取引手数料に追加される優先手数料は、ネットワークが混雑している時間帯にユーザーが確実に取引を実行できるようにします。

Solanaバリデーターによって投票されたSIMD-0096は、トランザクション優先手数料の処理方法を微調整するネットワークアップデートです。

SIMD-0096以前は、優先手数料の50%はバリデータによって回収され、残りの50%は焼却されて流通から永久に取り除かれていました。今日からは、優先手数料の100％がバリデーターに分配され、トークンの焼却を犠牲にして、効果的に報酬を増やすことができます。

LST保有者が優先報酬を逃さないように、SanctumはSolana上のすべてのバリデータにLSTを自動的に作成しました。こうすることで、バリデータはLSTにブロック報酬を割り当てるだけで、優先料金の上昇に応じた価値の発生を保証することができます。

真の分散化の精神に基づき、サンクタムはLSTは公共財であり、バリデータへの贈り物であると考えています。LSTに拠出された資金は自動的に委譲されますが、当該バリデータが請求するまで、バリデータに正式に所属することはありません。

より多くの報酬、しかしその代償は？

バリデーターの報酬が増えることは、ソラナ・デファイコミュニティの間では紛れもなく人気ですが、これらの追加優先手数料がステーカーにどのように透明性をもって分配されるのかをめぐる懸念が提起されています

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ソル・ストラテジーズ CTOMax Kaplan氏は、SIMD-0096はソラナネットワーク内のトラストレスに向けたポジティブなステップではないと主張しています。短期的には、バリデータが公正かつ透明にステーカーとLSTホルダーに報酬を分配しているかどうかを追跡する、検証可能な方法はありません。

Kaplan氏によると、SIMD-0096はバリデータのブロック報酬に「trust me bro&rdquo」の尺度を導入しています。この透明性の欠如は、LSTプロバイダーがより多くのネットワーク・ステークを引き付けるために、検証不可能な高いAPYを約束し、イールド・ウォーに火をつける可能性があります。

Kaplanのスタンスは、ブロックワークスの研究者であるダン・スミスによってさらに強化された。Smith 氏は、SIMD-0123 は SIMD-0096 と同時に実装されるべきであり、プロトコル内のメカニズムによって、ステーカーが公平な報酬を受け取れるようにすべきだったと主張しています。

さらに、SIMD-0096’の実装は、ネイティブステーカーに害を及ぼします。バリデータからデリゲータに追加料金を分配するメカニズムがないため、ネイティブステーカーは一時的に追加優先料金を得ることができなくなります。

革新的なステークオークションマーケットプレイスにより、マリナードファイナンスは現在、ネイティブステーカーにブースト報酬を渡すことができる唯一のプロバイダーです。

最後に、SIMD-0096は$SOL’のインフレ率を高めると予想されます。優先手数料の50%が流通から永久に取り除かれなくなるため、Solana&rsquoの燃焼率は低下します。以前の燃焼メカニズムは、トークンのインフレ対策として機能しました。

幸いなことに、この曖昧で不確実な報酬分配の期間は一時的なものに過ぎないはずです。今後数週間で、Jito&rsquo のチップ ルーターにより、バリデータは増加したブロック報酬を透明な方法でステーカーに分配できるようになります。

より長い時間枠では、SIMD-0123の実装により、増加したブロック報酬がプロトコルレベルでSolanaネットワークにプログラム的に組み込まれるようになります。

最近では、新しいガバナンス提案であるSIMD-0228が、動的な$SOL発行スケジュールの導入を目指しています。もし承認されれば、SIMD-0228はトークンのインフレを抑えるために、ネットワークの活動に合わせてプログラム的に$SOLの排出量を変更することになります。

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