オルカ DAOは、オルカ・バリデータに$SOLを出資し、$ORCAトークンの24ヶ月の買い戻しプログラムを開始するための国庫資金の使用を承認する新しいガバナンス提案を導入した。もし承認されれば、オルカ・ガバナンス評議会はDAOの国庫にある最大55,000ドルSOLと400,000ドルUSDCを管理する権限を得ることになり、バリデータの運用と$ORCAの戦略的なオープンマーケットでの購入に向けることになります。
このイニシアチブは、より積極的な財務管理とトークン保有者との長期的な連携に向けたDAOガバナンスの広範なシフトを反映しています
。提案の目的
DAO のガバナンスは、トークン保有者の長期的な連携に向けたより広範なシフトを反映しています。
提案された財務計画には3つの主な目標があります：
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オルカバリデータの$SOLをトレジャリーで保持し、プロトコル全体のトランザクション伝播の高速化をサポートする。
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国庫が保有する$SOLと$USDCを使用して、24ヶ月にわたって$ORCAトークンを購入する仕組みの買い戻しプログラムを開始します。
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買い戻したトークンを利用して、燃焼による流通供給の削減、xORCA報酬の増加、またはエコシステム助成金として資金を割り当てる。
概要
提案された計画では、DAO Treasury Walletのすべての$SOLは、まず専用のバリデーターであるOrca Validatorにステークされる。このバリデーターは、Orca’の使用パターンに最適化されたノードを提供することで、Orcaプロトコル全体の取引伝搬を改善する。理事会は、買い戻しプログラムに必要な資金を調達するため、ステーキングから定期的に$SOLを引き出す柔軟性を保持する。
評議会は、オープン市場で$ORCAトークンを購入するために国庫資産を使用し、1日の購入の上限を$ORCAの30日間の平均取引量の2％とします。この上限は、過度なボラティリティを防ぎ、市場の歪みのリスクを軽減することを目的としている。評議会は、分散型取引所を通じて、またはマーケットメーカーとのパートナーシップを通じて、これらの購入を展開します。
買い戻された$ORCAはDAO Treasury’のマルチシグネチャウォレットに保管され、3つのいずれかの方法で割り当てられます。
リスクを管理するために、評議会は24時間以内の価格変動が15％を超えるようなボラティリティの高い時間帯には買い戻しを一時停止する。さらに評議会は、為替レート（SOL/USD、SOL/ORCA、ORCA/USD）を監視し、資本の使用を最適化する。
本提案では、トークンの購入総数、平均取得価格、コスト、残資金を含む四半期報告書を協議会が公表することを求めています。DAO買い戻しプログラムのウォレットアドレスは、オンチェーン検証のために一般公開されます。
以前のコンテキスト
オルカDAOは3月にオルカトークン収益分配モデルを最初に提案し、ソラナフロアは提案されたトークン買い戻しの影響についてディープダイブを行いました。そのモデルは、プロトコル手数料収入の50％をステーキング報酬とトークン買い戻しに使用することを概説していました。SolanaFloor Data Insightsの分析では、DAOが予測される年間収益4,670万ドル全体を買い戻しに振り向けた場合、大きなデフレ効果が生じる可能性があることが強調された。このような条件下では、オルカは毎年1,940万ドル近くのORCAを流通から取り除くことができ、これは当時の流通供給量に基づくと年間19.4％のデフレ率に相当する。現在の提案は別個のものですが、構造化された買い戻しが供給を大幅に減らし、トークンの長期保有者に利益をもたらすという同じ前提に基づいています。4月、Orca DAOは、毎週のORCA買い戻しのためにプロトコル手数料の20％を割り当てること、2500万ドルのORCAトークンを燃やすこと、コア開発チームに資金を提供するために1900万ドルのUSDCを割り当てることを含む、そのトークノミクスに対する一連の抜本的な変更を可決しました。また、臨機応変なORCAの買い戻しのために1000万ドルを計上した。新たな提案は、評議会が動的に自己資産を管理するためのより大きな柔軟性を与えることによって、この基盤の上に構築されます。
オルカはまた、最近ソラーナのエコシステムでの足跡を広げている。先週、ローンチパッドスペースに参入し、Raydiumとpump.funが提供するものに加わる、コードなしのトークン展開ツールであるWavebreakをリリースした。リテールトレーダーをサポートするように設計されたWavebreakは、ボットに強い機能とコミュニティ参加のためのインセンティブを含んでいます。
ガバナンス・プロセス
この提案は、2025年5月15日と7月15日に開催された評議会で議論され、オンチェーン投票の予備承認を受けました。ガバナンス・プロセスには、コミュニティからのフィードバックを得るための最低4日間のディスカッション期間、承認に4票必要な5日間の投票期間、そして100万ドルのORCA票が提案に反対した場合、トークン保有者が拒否権を行使できる2日間のクールダウン期間である拒否権行使期間が含まれます。提案に対する投票は数時間前に開始され、承認に必要な評議会の4票はすでに確保されています。
クールダウン期間が終了する前に拒否権の閾値が満たされなかった場合、理事会は実施に踏み切ります
。結論
オルカDAO’の提案は、プロトコル収入と国庫資産をより積極的に配備するという、主要なソラナDAOの間での新たな戦略を反映しています。Jito DAOは最近、トークン保有者のための長期的な価値を強化するために、ブロックエンジンとBAM手数料の100％をDAO宝庫に向けることによって、同様の議題を進めました。SOLドルをステークし、構造化されたトークンの買い戻しを開始することで、オルカはプロトコルのパフォーマンスをサポートし、トークン保有者に報い、長期的な持続可能性を強化することを目指しています。
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