Ranger Financeは、先週土曜日（2026年1月10日）にMetaDAOで待望のイニシャル・コイン・オファリングを終了し、その直後にトークン・ジェネレーション・イベント（TGE）を開催した。この売り出しは、その規模、構造設計、そしてMetaDAOの枠組みの中にICO前の投資家を取り込んだことから、暗号市場全体で大きな注目を集めた。
取引開始から数日後、$RNGRトークンは最初の売却価格を下回って取引されている。この結果は、ICOメタが依然として真の需要を反映しているのか、それとも価格発見をますます歪めているのかについて、新たな議論を呼び起こした。
本稿執筆時点では、$RNGRは$0.58で取引されており、ICO価格の$0.80を約27%下回っている。トークンの生成は、最低600万ドルに対して800万ドルの調達に続き、4日間の販売期間中にコミットメント総額は8,639万ドルに達した。
Bubblemapsのデータによると、$RNGRのプリセール購入者の80%は現在投資額を下回っている。
市場の反応とコミュニティの議論
チームによって整備されたメカニズムにもかかわらず、$RNGRはローンチ直後にICO価格を下回りました。いくつかの構造的、市場主導的な要因が初期のパフォーマンスに重くのしかかったと思われる。現在および将来のTVLが明確でなかったため、一部の買い手は投資リスクを取りたがらなかった。また、トークンの最初の完全希薄化評価額が比較的高いことを強調する声もあり、現在の市場環境では上昇期待が制限される可能性がある。
MetaDAOは初期の$RNGR取引をサポートするためにバイウォールメカニズムを展開した。バイウォールは最低調達額の600万ドルを上回る200万ドルの余剰資本から引き出される。バイウォールは90日間有効で、ICO価格近辺でビッドサイドのサポートを提供することを目的としている。この設計は、市場が価格発見を確立する間、急激な下降を抑えることを目的としている。
RNGRトークンの現在の値動きから、バイ・ウォールの設計は意図した通りには機能しなかったと結論付けるのが妥当だろう。ICO価格はローンチ後あまり長く維持されず、トークンはまだICO価格の0.8ドルを回復していない。
ソーシャルメディアユーザーの中には、14倍というオーバーサブスクリプションの数字が本物の需要を誇張していると主張する者もおり、ローンチ後のトークンのパフォーマンスが弱いにもかかわらず、予測市場参加者が利益を得たと報告されたSolomon Labsを含む過去のICOの結果と比較している。
あるユーザーは、セールの最後の40分の間に5,600万ドルのコミットメントが急増したことを指摘し、コミットメントのしきい値に関するPolymarketの賭けに関連する戦略的な入金について疑問を呈した。
批評家はまた、2025年1月からのRangerの190万ドルのシードラウンド、エアドロップの不在、そして国庫からの毎月25万ドルの固定チーム手当に関する公的説明責任の欠如に疑問を呈した。
より広範な参加者の疲労もまた、解説に現れた。ICOの長いサイクルの後、多くの申し込みが殺到し、一部のユーザーは、トレーダーがローンチ後にトークンを保有する意欲が薄れていることを示唆した。
すべてのフィードバックが否定的なものに偏っているわけではない。何人かのコメンテーターは、ローンチ時のチームアンロックの不在、長いクリフ、パフォーマンスベースの権利確定構造を賞賛した。サポーターは、流動性保護と組み合わされたこれらの特徴は、しばしば初期の売り圧力を増幅させる高速ロック解除モデルからの有意義な脱却であると見ている。
RangerのICO後のアップデート
ICO後、Rangerはレイズ後のアップデートを発表し、センチメントの変化を認め、短期的な焦点について概説した。
チームは短期的な値動きよりも実行を重視し、$RNGRはアグリゲーションが次世代の取引と利回り商品を定義するという中核的なテーゼを引き受けるものであるとした。Rangerは、永久不滅、スポット取引、イールド戦略を単一のインターフェイスに統合し、注文と資本を最も効率的な市場にルーティングすることを目指している。
当面の優先課題として、レンジャーは次の2点を挙げた。1つ目は、新たなDEX統合、ルーティングと執行品質の向上、トレーダーへの手数料とリファーラル・エコノミクスの改善によるパーペチュアル取引の拡大だ。2つ目の優先事項は、Vaultの収益化と拡大である。Rangerは毎月最新情報を発表し、執行をサポートする内部ツールの開発を継続すると述べた。
ICOメタはシフトしているか？
Ranger Financeの立ち上げは、革新的な販売の仕組みと市場の現実とのギャップを浮き彫りにしている。このプロジェクトは、構造化された権利確定、バイサイドのサポート、投資家の移行ツールを導入したが、それでもすぐに価格圧力に直面した。
このパターンはソラーナのエコシステムに限ったことではないようだ。複数のチェーンにおいて、最近のICOは提供価格を維持するのに苦労しており、現在のトークン販売環境に対する幅広い疲労を示唆している。Monadのネイティブトークンは現在、ICO価格0.025ドルを下回って取引されており、$SHARAは販売価格0.06ドルを大きく下回り、現在は0.03ドルを下回って取引されている。
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