Galaxy Digitalは、Liquid Collectiveの開発組織であったAlluvial Financeを買収し、機関投資家向けステーキング戦略において重要な一歩を踏み出しました。この買収により、Galaxyはエンタープライズグレードのリキッドステーキングプロトコルの新たな開発会社として位置づけられ、オンチェーン市場に参加する機関投資家向けのインフラを構築・維持する能力を拡大する。
リキッド・コレクティブの成長と市場背景
リキッドステーキングは、分散型金融アプリケーション全体の活動のために流動性を維持しながら、より多くの参加者がステーキング報酬へのアクセスを求めるようになり、急速に成長してきました。Liquid CollectiveはAlluvialとの提携により2023年にローンチされ、瞬く間にこの分野で著名なプレーヤーとなった。このプロトコルは、イーサリアムまたはソラナをステークする機関投資家ユーザーが、担保管理、取引、または他のオンチェーン戦略に使用できる代表トークン（$LsSOLなど）を受け取ることを可能にする。
2025年、リキッド・コレクティブは総価値ロック（TVL）を3倍の約10億ドルに拡大。DefiLlamaのデータによると、2025年8月には過去最高の17.5億ドルを記録した。このプロトコルはステーキング報酬に10％のサービス料を適用し、エコシステム参加者とその金庫に収益を分配する。2025年第3四半期には過去最高の収益を達成し、730万ドルの手数料から74万3645ドルを生み出した。
ギャラクシーの買収と戦略的根拠
Galaxyは、今回の買収により、オンチェーンを運用する機関向けにエンド・ツー・エンドのサービスを提供するという目標が前進したとしている。リキッド・コレクティブの開発会社を引き継ぐことで、ギャラクシーはプロトコルの開発と維持に全責任を負うことになる。同社はAlluvialのエンジニアリングチームと技術スタックの統合を開始した。
「Galaxyは、取引やカストディからレンディングやステーキングに至るまで、機関投資家がオンチェーンで自信を持って運用するために必要なインフラを常に構築してきた。Liquid Collectiveの開発会社になることは、そのミッションの自然な延長です。Galaxyは次世代の機関投資家向けステーキング商品の構築と、世界中の非カストディアンへのアクセスを倍増させます。" -マイケル・ノボグラッツ、ギャラクシー創業者兼CEO。
リキッド・コレクティブのクリス・マッタCEOは、このプロトコルがリキッドステーキングへの安全で透明性の高いエントリーポイントを機関投資家に提供するために作られたことを強調している。また、Galaxyの参加はプロトコルのスケーラビリティを高め、将来の成長に向けた基盤を強化するものであると述べている。
リキッド・コレクティブは、中立的なガバナンスと透明性をサポートするために設計されたオーナーレスの財団であるリキッド財団の下で独立した運営を継続する。同財団は、カストディアン、取引所、ETF発行者、流動性プロバイダー、デジタル資産信託など、さらなる利害関係者にガバナンスへの参加を拡大する意向だ。
ソラナ・リキッド・ステーキングの状況
ブロックワークスのデータは、ソラナのステーキングエコシステムの進化した構造を浮き彫りにしている。SOL供給の約57.74%はネイティブステーキングされており、ネットワークへの長期的なコミットメントを反映している。ノンステーク$SOLは供給量の32.31%を占める。リキッドステーク$SOLは9.96%を占め、リキッドステークソリューションの採用が徐々にではあるが拡大していることを示している。
このセグメントはネイティブ・ステーキングと比較するとまだ小さいが、供給量の10%近くが現在、Liquid Collectiveの$LsSOLやMarinadeの$mSOLなどのリキッド・ステーキング・トークンを使ってDeFiに参加している。
GalaxyとLiquid Collectiveの以前のコラボレーション
ギャラクシーとリキッド・コレクティブは2025年6月、リキッドステーキングの機関導入を支援する戦略的協業を開始した。Galaxyは$LsETHトークンのOTCサポートを開始し、グローバルマーケット部門を通じて担保として受け入れる。この提携はまた、Galaxy Asset Managementの顧客に$LsETHと将来のステーキング商品へのアクセスを拡大した。
この提携はインフラストラクチャーへの参加にも拡大し、GalaxyはCoinbaseや Figmentといった企業とともに、Liquid Collectiveのアクティブなノードオペレーターに加わった。
この提携が発表された数週間後、Liquid CollectiveのLiquid Staked SOL ($LsSOL)が発表されました。LsSOLは、コンプライアンス、セキュリティ、市場参加者の幅広いアクセシビリティに重点を置いている。LsSOLは、Coinbase、Kraken、Anchorage Digital、Fireblocks、Galaxyなど、主要なカストディアンや取引所からの支援を受けてローンチした。この連携は、Solanaにおける最も強力な機関投資家の取り組みの1つとなった。
2025年9月、Galaxyはナスダック上場企業として初めて、SECに登録された株式をSolanaブロックチェーン上で直接トークン化した。この動きはSuperstateとの提携によって行われた。対象となる株主は、保有するA種普通株式をトークン化し、ウォレットに保有することができる。
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