世界のマクロ経済と歩調を合わせて動く暗号市場は、貿易協議とインフレ懸念に悩まされた不安定な週末を過ごした。
この7日間で$BTCは5.69%下落し、$SOLは8.7%下落し、120ドルを割り込んだ。
SOLのETFフローは下落にもかかわらず一貫しており、13週連続の資金流入を記録し、機関投資家がまだラインを保持していることを示唆している。
ビットコインは5.69％下落 マクロの緊張が再燃
ビットコインはここ数週間、無国籍でカウンターパーティーのない価値貯蔵庫としての価値を証明するのに苦労している。地政学的な確執やマクロ経済の混乱に対するヘッジとして長い間もてはやされてきた$BTCは、貿易協議や米ドルと日本円の両方を取り巻く通貨安懸念の中でかなりの弱さを見せている。
米国への依存度を下げたいカナダは現在、農産物の輸出と電気自動車の輸入を中心に、中国との貿易交渉の真っ最中だ。当然のことながら、ドナルド・トランプ大統領はこの協定案を問題視しており、協定がまとまればカナダに100％の関税をかけると脅している。
トランプ大統領の威勢がいいにもかかわらず、中国外務省は、カナダとの貿易協定は第三国を狙ったものではないと宣言し、郭家勲報道官は、中国は「ゼロサムではなくウィンウィンの考え方」で他国との関係に臨んでいると主張した。
マーク・カーニー首相は、カナダはCUSMA（カナダ・米国・メキシコ協定）の下での約束を尊重しており、中国のような「非市場経済国」と自由貿易協定を追求することはないと認めた。
2025年第2四半期に目撃されたように、関税の脅威は通常、市場に混乱と無秩序をまき散らし、トレーダーや投資家をよりリスク回避的にし、不安定な暗号資産から退出させる。
一方、日本銀行は金利を0.75%に据え置いた。日銀は、インフレが日本のキャリートレードの巻き戻しによって大きな打撃を受けた円高に与える影響を警戒している。円が歴史的な低金利であるため、投資家は一般的に円を借りて高利回りの投資資金を調達してきた。
一部のアナリストは、1985年のプラザ合意のように、世界経済を安定させるためにFEDが円相場に介入し、ドル指数が50％近く下落する可能性があると説いている。
マクロ経済の緊張がまだ十分でないかのように、米国政府はまたもや閉鎖の危機に瀕している。
議会は現在の暫定予算が切れる前に残りの2026年度予算法案を可決し終えていないため、1月末までに再び政府が閉鎖される可能性は81％以上に上昇している。
ジェネレーション・メタル・ランが続く中、金が5,000ドルを突破
ドルに対する不信感が高まり、マクロ経済が混乱と不確実性を示す中、金属は再びタイムリーな救いの手となっている。金と銀は週末に史上最高値を更新し、それぞれ1オンスあたり5kドルと109ドルを超えた。
中国の供給不足が銀をパラボリックに上昇させ、トレーダーや投資家は1オンスあたり14ドルのプレミアムを支払って貴金属を仕入れている。
アナリストは現在、AI、データセンター、電気自動車の生産を制約する大幅な供給不足を理由に、世代的な金属ランが銅のようなハード資産にさらにカーブの下方に拡大することを求めている。
ソラナETFのフロー、不安定な市場にも屈せず
暗号市場はここ数週間、継続的に厳しいドローダウンに見舞われているにもかかわらず、ETF投資家は揺るがないことを証明している。Solana ETFは13週連続の資金流入を記録し、先週も960万ドルのAUMを獲得した。
同じ期間に$13.3億ドルと$6.11億ドルの資金流出を目撃した$BTCと$ETH ETFには同じことは言えない。
今週のマクロ市場に影響を与えるものは？
迫り来る米政府閉鎖の脅威を除けば、1月最終週はマクロ経済イベントが目白押しとなりそうだ。以下がその内容である：
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火曜日
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インドと欧州連合（EU）、約18年にわたる交渉の末、"Mother of All Deals "自由貿易協定に調印へ
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SECとCFTCがCrypto Eraイベントを開催
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水曜日
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FOMC会合
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木曜日
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上院農業委員会が市場構造マークアップを開催
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スターマー英首相、経済の架け橋強化のため中国を訪問
金曜日になれば、米政府閉鎖が始まるかどうか、市場は確実に知ることになる。43日間続いた2025年第4四半期の政府閉鎖は史上最長だった。暗号通貨はシャットダウン期間中に大きな下落に見舞われ、$SOLはワシントンDCの電気が復旧するまでに30%急落して140ドルになった。
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