22日間続いたソラナETFの資金流入が$TSOLの資金流出で途切れる

SOL ETFの集団的グリーン・ランが終わる

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驚異的な22日連続の資金流入を記録した後、SOLの機関投資家はブレーキを踏んでいる。SOLのETFは発売以来初めて純流出を記録した。

これは弱気指標と見なすこともできるが、1つの発行体を除くすべてのファンドに一貫して資金が流入していることから、昨日の資金流出は軌道修正というよりも、資金の再配分である可能性がある。

なぜ21Sharesの$TSOLはAUMを失っているのか？

SOL ETFのフローは22日連続でマイナスに転じる

ソラナETFは、米国史上最長の政府機関閉鎖のさなかにローンチして以来、22日連続で資金流入を記録し、絶好調だ。ウォール街に登場した最初のソラナETFであるBitwiseの$BSOLは、上場ファンド全体の取引量と資金流入を独占し、この勢いを牽引してきた。

しかし、永遠に上昇するものはないように、22日間の連騰もいつかは終わらなければならなかった。11月26日の取引終了時点で、SOL ETFは820万ドルの資金流出を記録した。

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大半のファンドが買い圧力を記録したにもかかわらず、21シェアーズ・ソラナETF（$TSOL）からの$34.4Mの資金流出がライバルの発行体を圧倒し、$SOL ETF史上初めて1日の合計がマイナスに転じた。

TSOLの投資家は$SOEZのローンチに先駆けて資金を移動させたか？

資金流出は投資家がポジションを手放したことを示すと考えるのが妥当だが、こうした動きは資本の再分配を意味するのではないかという議論もある。

世界最大級の資産運用会社であるフランクリン・テンプルトンは、SECに8-A登録書を提出したばかりである。同社のソラナETFである$SOEZは、近い将来NYSE Arcaに上場される予定である。フランクリン・テンプルトンは、ライバルの発行会社に追いつくため、ファンドの最初のAUM50億ドルに対する手数料を2026年5月まで免除した。

手数料免除以外にも、フランクリン・テンプルトンは全発行会社の中で最も低い経費率（0.19%）を提供している。21シェアーズは2026年10月まで手数料を免除しているが、昨日の資金流出は、投資家がフランクリン・テンプルトン・ファンドのポジションを取るために、余分な0.02％の節約を搾り取るために資金を解放していることを示唆している可能性がある。

理論的な説明はさておき、もっと単純な説明がある：21SharesのETF投資家がポジションを手放しただけである。