Stagione Wen Alt? - Il totale del mercato delle criptovalute raggiunge i massimi storici, mentre le altcointernet restano indietro

Il mercato delle criptovalute ha raggiunto una nuova pietra miliare, con la capitalizzazione di mercato totale che è salita a un livello senza precedenti di 4,06 trilioni di dollari, secondo i dati di CoinMarketCap. Questo dato supera il precedente picco di 4,04 trilioni di dollari, grazie a un aumento dell'1,8% del valore totale del mercato nelle ultime 24 ore. Nello stesso periodo, il volume degli scambi è salito a 180 miliardi di dollari, sottolineando il rinnovato entusiasmo nello spazio degli asset digitali.

Mentre questo risultato segnala un robusto rimbalzo dai precedenti minimi del mercato, la tanto attesa "stagione delle altcoin" deve ancora materializzarsi.

Il dominio di Bitcoin rimane incrollabile

Bitcoin rimane il protagonista dell'attuale rally, con un dominio del 59,8%. Il 14 luglio $BTC ha raggiunto un nuovo massimo storico di 123.000 dollari e da allora è stato scambiato in un intervallo di $117k-$122k. La forte performance della criptovaluta ha alimentato gran parte del movimento al rialzo del mercato, rafforzando la sua posizione di motore primario del sentiment e della liquidità.

Storicamente, le stagioni delle altcoin hanno seguito periodi di rapidi guadagni del Bitcoin. Quando il Bitcoin si stabilizza, l'attenzione degli investitori si sposta spesso su altri asset digitali, innescando ampi rally nel settore delle altcoin. Tuttavia, questa rotazione non si è ancora verificata, suggerendo che qualcosa è cambiato in questo ciclo.

Perché la stagione delle altcoin non è arrivata

La stagione delle Altcoin si riferisce a un periodo in cui le criptovalute alternative superano il Bitcoin in diverse metriche. È tipicamente caratterizzata da un crescente dominio delle altcoin, da guadagni di prezzo più rapidi rispetto a quelli del Bitcoin e da un forte entusiasmo da parte degli investitori, che spinge elevati volumi di trading. Nel maggio 2021, la capitalizzazione di mercato combinata delle prime 100 altcoin ha raggiunto circa il 130% di quella del Bitcoin, superando notevolmente i livelli attuali. Questo è il caso più recente di un simile fenomeno.

Diversi fattori spiegano perché le altcoin non sono ancora salite di pari passo con il rally del Bitcoin. Questo ciclo si differenzia da quelli precedenti per alcuni aspetti fondamentali: Il Bitcoin ha ricevuto una spinta dal lancio di ETF, da acquisti significativi da parte di società quotate in borsa come Michael Saylor’Strategy, e persino dall'accumulo da parte degli Stati nazionali.

Questi sviluppi hanno attirato la maggior parte del capitale istituzionale e retail verso il Bitcoin, rafforzando il suo dominio.

In parallelo, gran parte dell'attività onchain e dell'eccitazione retail si è concentrata sui memecoin, che hanno dominato i titoli dei giornali e il volume degli scambi. Piattaforme come pump.fun e letsBONK.fun hanno contribuito a convogliare l'attenzione e i capitali lontano dalle altcoin tradizionali, rallentandone lo slancio. Di conseguenza, l'ampio rally delle altcoin visto nei cicli passati non si è ancora materializzato.

Secondo una recente analisi di CoinGecko, la stagione delle altcoin può svolgersi in più fasi. La fase attuale potrebbe riflettere quella che descrivono come la seconda fase, in cui l'impennata di Bitcoin’attira capitali significativi, seguita da un'attenzione crescente verso selezionate altcoin ad alta capitalizzazione piuttosto che verso l'intero mercato delle altcoin.

In questo contesto, altcoin come Ethereum, Solana e altri token Layer-1 a grande capitalizzazione potrebbero guidare la carica prima che lo slancio si riduca a progetti più piccoli. La tempistica e l'ampiezza di questa rotazione dipendono dal sentimento del mercato, dalla stabilità del prezzo del Bitcoin e dall'emergere di catalizzatori settoriali convincenti.

Segnali da tenere d'occhio in caso di rotazione

Nonostante l'assenza di un rally delle altcoin, ci sono segnali che indicano che le condizioni potrebbero cambiare. La posizione dominante del Bitcoin ha mostrato cali minori negli ultimi giorni, che storicamente precedono la rotazione del capitale verso le altcoin. L'aumento dell'attività su reti come Solana, insieme al crescente utilizzo di applicazioni decentralizzate, potrebbe catalizzare la prossima fase del mercato.

Gli investitori spesso monitorano il prezzo di Ethereum rispetto al Bitcoin come indicatore iniziale. Una forte performance di Ethereum tende a precedere guadagni più ampi nel mercato delle altcoin. Allo stesso modo, l'aumento dei volumi delle principali altcoin e le performance più forti degli asset a media capitalizzazione possono segnalare l'inizio di una stagione delle altcoin.

È anche possibile che una stagione delle altcoin non si svolga mai nello stesso modo dei cicli passati. I fattori trainanti dell’attuale corsa del Bitcoin, come le approvazioni degli ETF, le tesorerie aziendali e l’accumulo degli Stati nazionali, hanno spostato la struttura del mercato. Con le memecoin che dominano l'attività speculativa e l'attenzione degli investitori, le condizioni che un tempo alimentavano ampi rally delle altcoin potrebbero essere già state alterate in modo permanente.

Prospettive per i prossimi mesi

Il record della capitalizzazione totale del mercato evidenzia la forza dell'attuale rally e il ruolo del Bitcoin come ancora del mercato. Tuttavia, per gli appassionati di altcoin, potrebbe essere necessaria la pazienza. Se gli schemi storici si ripetono, la prossima fase del ciclo potrebbe vedere il capitale ruotare verso gli asset alternativi, innescando la tanto attesa stagione delle altcoin.

Per ora, il Bitcoin detiene i riflettori. La sua continua performance determinerà probabilmente i tempi e l'entità di qualsiasi futura impennata delle altcoin.

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