"Tonnellate di denaro in arrivo": Trump firma un ordine esecutivo che consente l'uso di criptovalute nei piani 401(k)

Il presidente Donald Trump ha firmato un ordine esecutivo che apre le porte alle criptovalute e ad altri asset alternativi da includere nei piani pensionistici 401(k). La mossa segna un cambiamento significativo nella politica pensionistica degli Stati Uniti e potrebbe rimodellare il modo in cui gli americani risparmiano per la pensione. Con oltre 12.500 miliardi di dollari di attività detenute nei conti 401(k), il cambiamento di politica comporta implicazioni di ampia portata sia per i mercati tradizionali che per gli asset digitali.

L'ordine esecutivo ordina al Dipartimento del Lavoro di rivalutare le sue precedenti linee guida sulle responsabilità fiduciarie ai sensi dell'Employee Retirement Income Security Act (ERISA). Inoltre, incarica la Securities and Exchange Commission (SEC) e altre agenzie di regolamentazione di rivedere le loro regole per meglio adattarsi agli investimenti alternativi, compresi gli asset crittografici.

In una intervista del 7 agosto con CNBC, l'amministratore delegato di Galaxy Mike Novogratz ha sottolineato l'impatto di un più ampio accesso agli asset digitali attraverso i veicoli finanziari tradizionali. Mentre stiamo ampliando il nostro raggio d'azione attraverso le azioni pubbliche nella nostra asset class, stiamo vedendo tonnellate di denaro entrare", ha detto Novogratz, riferendosi all'ordine esecutivo e al suo potenziale di accelerare i flussi istituzionali nei mercati delle criptovalute.

Questa politica segue da vicino un'altra significativa pietra miliare normativa: La firma del GENIUS Act da parte del Presidente Trump’a luglio. Insieme, il GENIUS Act e il nuovo ordine esecutivo riflettono un'ampia strategia per integrare gli asset digitali nell'infrastruttura finanziaria tradizionale.

Spostamento normativo e opportunità di mercato

Mentre le criptovalute non sono mai state ufficialmente vietate nei conti pensionistici, una precedente guida del Dipartimento del Lavoro scoraggiava fortemente i fiduciari dall'includere gli asset digitali. Quella guida, emessa nel 2022, è stata completamente annullata all'inizio di quest'anno. Il nuovo ordine di Trump fa un ulteriore passo avanti, chiedendo una guida aggiornata che metta le criptovalute sullo stesso piano di altri asset alternativi come il private equity e il real estate.

Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, ha osservato che questa mossa consiste in un passo indietro del governo per dare agli individui la libertà di fare le proprie scelte di investimento.

Più di 90 milioni di americani partecipano a piani pensionistici a contribuzione definita. Finora, l'accesso alle criptovalute e ad attività simili è rimasto limitato agli investitori facoltosi e ai piani non ERISA. L'ordine esecutivo cerca di cambiare questa situazione ampliando l'accesso e incoraggiando la diversificazione all'interno dei portafogli pensionistici.

Tom Dunleavy, Head of Venture di Varys Capital, ha sottolineato l'importanza di questo cambiamento in un post su X, affermando: "La criptovaluta nei piani pensionistici è una notizia MOLTO PIÙ GRANDE degli ETF.”

Il mercato delle criptovalute ha reagito positivamente alla firma dell'ordine esecutivo, con il Bitcoin che ha toccato i 117.500 dollari poco dopo, dopo aver toccato un minimo di 24 ore a 116.112 dollari.

Cosa significa per Solana

Data la natura avversa al rischio della pianificazione pensionistica, gli analisti si aspettano che i fondi negoziati in borsa (ETF) siano la prima porta d'accesso primaria per l'esposizione alle criptovalute nei piani 401(k). $SSK, il primo ETF statunitense di Solana staking di REX-Osprey, continua a registrare forti afflussi, con un AUM che ha raggiunto un massimo di quasi 150 milioni di dollari nel primo mese del suo lancio.

Molteplici richieste di ETF Solana sono ancora in attesa di approvazione da parte della SEC, alcune delle quali includono funzioni di staking. Il termine ultimo per una decisione è il 10 ottobre. Tuttavia, l'approvazione potrebbe arrivare già a settembre.

In caso di approvazione, gli ETF Solana potrebbero diventare disponibili per l'inclusione nei piani 401(k). Questo potrebbe portare nuovi afflussi significativi nei prodotti legati a Solana, soprattutto se gli sponsor dei piani cercano un'esposizione diversificata alle criptovalute oltre a Bitcoin ed Ethereum.

Le prestazioni della rete di Solana e l'attività degli sviluppatori continuano a posizionarla come piattaforma blockchain leader. Se gli ETF legati a Solana dovessero ottenere l'approvazione regolamentare, il nuovo ordine esecutivo potrebbe fornire a questi prodotti una via d'accesso ai portafogli pensionistici che in precedenza erano fuori portata.

L'implementazione può richiedere del tempo

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Nonostante l'annuncio, l'effettivo processo di integrazione degli asset alternativi nelle offerte 401(k) richiederà probabilmente mesi o addirittura anni. I fiduciari dovranno ancora considerare le responsabilità legali, i profili di rischio e le strutture delle commissioni prima di aggiungere questi investimenti ai menu dei piani.

Nonostante ciò, l'ordine esecutivo stabilisce una chiara direzione politica. Segnala che la criptovaluta non è più al di fuori dei limiti della pianificazione finanziaria tradizionale. Che si tratti di ETF o di altri veicoli, gli asset digitali hanno ora un percorso normativo più chiaro per entrare in uno dei più grandi bacini di capitale dell'economia globale.

Nel corso dell'implementazione, sia gli investitori che gli sponsor dei piani monitoreranno attentamente l'evoluzione del risparmio previdenziale nell'era degli asset digitali.

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