Il mercato Solana è caratterizzato dalla volatilità, mentre l'interesse del CME raggiunge gli 800 milioni di dollari: cosa sta determinando l'aumento?

Dopo la forte performance di luglio che ha spinto Solana oltre la soglia dei 200 dollari, l'asset ha subito una notevole flessione. Solana ha toccato un massimo mensile di 206 dollari prima di scendere di oltre il 15% nell'ultima settimana. Al momento in cui scriviamo, $SOL è scambiato intorno ai 165 dollari, riflettendo la debolezza del mercato e l'aumento della volatilità.

 

La recente flessione sottolinea la continua sensibilità alle tendenze macroeconomiche più ampie, nonché l'impatto del posizionamento a leva in ambienti di trading sia centralizzati che decentralizzati.

I DEX sono i nuovi CEX

Tra il 31 luglio e il 1° agosto, i trader di Solana hanno affrontato liquidazioni per 120 milioni di dollari, a causa di una forte correzione del mercato. In particolare, la maggior parte di queste liquidazioni si è verificata sulla catena. Secondo i dati di Ranger Finance e Coinglass, le liquidazioni onchain hanno totalizzato 77,45 milioni di dollari, superando in modo significativo i 43,39 milioni di dollari di liquidazioni registrate sulle borse centralizzate.

Questa tendenza riflette un crescente cambiamento nel comportamento di trading, dove le piattaforme decentralizzate sono sempre più centrali nell'attività di mercato durante i periodi di maggiore volatilità. Illustra inoltre il grado di leva e di esposizione che molti partecipanti al mercato mantengono sulla catena.

L'Open Interest del CME sui Futures Solana raggiunge livelli record

Mentre l'azione dei prezzi a breve termine è stata negativa per buona parte della scorsa settimana, la domanda istituzionale di esposizione a Solana ha continuato a rafforzarsi. L'interesse aperto nei futures Solana CME ha raggiunto 800 milioni di dollari a luglio, un massimo notevole e un aumento del 370% rispetto ai 170 milioni di dollari dell'inizio del mese.

L'impennata dell'attività sui futures si allinea con il lancio del primo ETF di staking Solana con sede negli Stati Uniti e con la crescente aspettativa che l'approvazione di un ETF spot non sia lontana. Questi sviluppi hanno posizionato Solana come uno dei veicoli principali per l'impegno istituzionale nello spazio delle altcoin.

Anche il Chicago Board Options Exchange (CBOE) ha depositato gli Standard generici di quotazione per gli ETP sulle criptovalute, che richiedono che l'asset sottostante sia stato negoziato su una borsa statunitense come prodotto futures per almeno sei mesi. Poiché i futures di Solana sono stati quotati sul CME a partire dal 18 febbraio, l'asset soddisferà questo requisito il 17 settembre, rendendolo idoneo ai sensi del quadro proposto.

Il ruolo crescente dei futures CME nei mercati Solana segna un cambiamento nel modo in cui i grandi investitori accedono all'esposizione alle criptovalute. Mentre i prodotti del CME sono tipicamente utilizzati per strategie di copertura e speculative, l'aumento dell'open interest segnala la fiducia in volumi di trading sostenuti e in una continua attenzione da parte dei partecipanti al mercato professionale.

I prodotti di investimento basati sul Solana registrano afflussi costanti

I prodotti di investimento digitali di Solana, compresi i prodotti negoziati in borsa (ETP), i fondi e gli ETF, hanno registrato 8,8 milioni di dollari di afflussi la scorsa settimana. Si tratta della quinta settimana consecutiva di flussi netti positivi, che portano il totale da inizio anno a 852 milioni di dollari.

Sebbene i volumi di afflusso rimangano modesti rispetto agli afflussi record di luglio per i prodotti Bitcoin ed Ethereum, alcuni investitori potrebbero trovare $SOL un degno sostituto di questi asset leader. Questi afflussi riflettono sia la convinzione a lungo termine nell'ecosistema di Solana’sia l'attesa per la potenziale approvazione regolamentare di ulteriori strutture di ETF.

La U.S. Securities and Exchange Commission ha una scadenza al 10 ottobre per rispondere alle richieste di Solana ETF, con la possibilità di approvazione già a settembre. Questa tempistica si allinea con l'imminente ammissibilità di Solana ai sensi degli standard di quotazione generici del CBOE’

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Le prospettive per $SOL rimangono contrastanti nel breve termine

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Nonostante i continui afflussi e l'interesse istituzionale, Solana si trova ad affrontare venti contrari nel breve termine. La recente correzione e l'ondata di liquidazione suggeriscono che il posizionamento a leva rimane un fattore di rischio chiave. Allo stesso tempo, i fondamentali sottostanti, come la crescita dei futures CME e gli sviluppi della pipeline di ETF, continuano a sostenere l'ipotesi di un'adozione a lungo termine.

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