I token di Pump.fun Livestream: hype, rischi e realtà della catena Onchain

Nelle ultime settimane, i lanci di livestream su Pump.fun sono emersi come un esperimento di spicco nell'ecosistema Solana. I sostenitori lo considerano un'evoluzione naturale della monetizzazione dei creatori, mentre i critici sostengono che sia insostenibile e addirittura destinato a fallire.

I critici sollevano tre preoccupazioni principali. In primo luogo, il rapporto tra gli streamer e il loro pubblico è cambiato. Su Pump.fun, i partecipanti non sono più semplici fan ma investitori, con un rischio finanziario legato direttamente al marchio dello streamer. In secondo luogo, i token stessi sono fragili. Molti sono altamente volatili e la loro sostenibilità è discutibile, lasciandoli aperti alla manipolazione da parte di speculatori o giocatori più grandi. In terzo luogo, l'attrattiva complessiva del formato appare limitata, con problemi di supervisione che potrebbero scoraggiare la crescita a lungo termine.

I sostenitori, tuttavia, dipingono un quadro diverso. Sostengono che gli streamer stanno aprendo una nuova frontiera nell'economia dei creatori. Alcuni creatori hanno già iniziato a migrare da piattaforme come Twitch a Pump.fun, sperimentando il coinvolgimento tramite token come un modo nuovo di monetizzare le comunità. Ma in mezzo al dibattito, la domanda chiave rimane: gli streamer e le loro comunità stanno effettivamente avendo successo su onchain?

Misurare i guadagni degli streamer

Per rispondere a questa domanda, abbiamo analizzato le monete lanciate dagli streamer su Pump.fun con una capitalizzazione di mercato superiore a 400.000 dollari al momento della scrittura. Questo set di dati comprendeva più di 100 streamer e ha rivelato modelli sorprendenti.

Secondo i dati di Dune, gli streamer hanno guadagnato collettivamente oltre 19.600 $SOL in Creator Fees dal lancio e dal trading dei loro token su Pump.fun. Ai prezzi odierni, ciò equivale a più di 4,7 milioni di dollari. Ma la distribuzione dei ricavi è molto disomogenea.

• Più del 40,8% degli streamer ha guadagnato meno di 10 $SOL, con una media in questo gruppo inferiore a 1 $SOL.

• Oltre il 30% degli streamer ha guadagnato tra i 100 e i 500 $SOL, con una media di 254 $SOL (circa 60K$).

• il 18,4% degli streamer ha guadagnato tra 10 e 100 $SOL.

• Solo cinque streamer hanno superato i 1000 $SOL di guadagno.

Un caso eclatante è quello dello streamer Alex Becker, che ha guadagnato 1.623 $SOL da un token lanciato solo quattro giorni prima. Quella moneta ha raggiunto un picco di mercato di 18,9 milioni di dollari, anche se da allora è scesa a 4,6 milioni di dollari.

Capitali di mercato e distribuzione dei token

Esaminando la distribuzione dei market cap dei token, si evidenziano ulteriori aspetti. La maggior parte rientra nella fascia tra i 500 mila e i 2 milioni di dollari, con più di 50 token in questa fascia. Solo 11 monete sono riuscite a superare la soglia dei 5 milioni di dollari.

La sfida più grande per le comunità è la sostenibilità. Secondo il modello Project Ascend di Pump.fun, più il market cap di un token cresce, più bassi diventano i guadagni del creatore, il che incentiva gli streamer a mantenere il market cap più basso ma ad aumentare l'attività di trading per ottenere commissioni. Di conseguenza, molti token si trovano molto al di sotto dei loro massimi storici:

• il 20% è sceso di oltre il 90% dai livelli massimi.

• il 34% è sceso tra il 70% e il 90%.

• il 23% è diminuito tra il 50% e il 70%.

Attività commerciale in aumento

Mentre l'andamento dei prezzi appare desolante, l'attività di trading racconta una storia più dinamica. Negli ultimi 30 giorni, i token lanciati dagli streamer hanno registrato un volume di scambi di oltre 1,6 miliardi di dollari in 6,4 milioni di transazioni.

In media, il volume di scambi giornaliero è inferiore a 50 milioni di dollari. Ma nell'ultima settimana l'attività si è impennata: il volume di scambi giornalieri è salito fino a 320 milioni di dollari, con più di 779 mila transazioni in un solo giorno. Resta incerto se questo picco rappresenti una tendenza duratura o un'esplosione temporanea.

Segni di declino

Nonostante queste esplosioni di attività, non tutti i token rimangono rilevanti. Circa il 24% delle monete lanciate dagli streamer con un market cap superiore a 400.000 dollari ha mostrato poca attività nelle ultime settimane, registrando meno di 1.000 scambi nelle ultime due settimane. Ciò suggerisce che molti progetti stanno già raggiungendo la fine del loro ciclo di vita.

Il quadro generale

I token livestream di Pump.fun’evidenziano sia il potenziale che le insidie della fusione tra cultura dello streaming e sperimentazione onchain. Da un lato, i guadagni dei top streamer dimostrano che l'impegno con i token può creare flussi di reddito significativi. D'altro canto, la maggior parte dei token si trova di fronte a un forte declino, a una breve durata di vita e a comunità fragili.

La distribuzione disomogenea del successo suggerisce che solo pochi streamer sono in grado di prosperare con questo modello. Per la maggior parte di loro, i rischi di volatilità, manipolazione e calo di interesse da parte degli utenti rimangono elevati. Come per molti esperimenti nel campo delle criptovalute, il modello potrebbe evolversi o svanire rapidamente.

Rimanete sintonizzati per ulteriori approfondimenti su come queste piattaforme si evolveranno e daranno forma al futuro del trading DeFi su Solana.
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