Progetto 0 è stato ufficialmente lanciato come primo prime broker multi-venue e DeFi-nativo su Solana. Il protocollo introduce un sistema di margini unificato progettato per affrontare uno dei problemi più persistenti della finanza decentralizzata: l'inefficienza del capitale. Integrandosi con piattaforme come Kamino, Drift e Jupiter, Project 0 consente agli utenti di prendere in prestito e gestire il rischio su tutto il loro portafoglio, invece di mantenere posizioni isolate su singole piattaforme.
Affrontare l'inefficienza del capitale nella DeFi
I protocolli di prestito tradizionali della DeFi richiedono agli utenti una sovracollateralizzazione separata per ogni piattaforma. Questa pratica frammenta il capitale e spesso comporta un uso inefficiente dei fondi. Ad esempio, un utente con posizioni compensate su due piattaforme può trovarsi ad affrontare la liquidazione su una di esse perché i protocolli non comunicano tra loro. Il Progetto 0 cambia questa situazione consentendo un margine unificato su più piattaforme, che permette una gestione più olistica del portafoglio.
Il Progetto 0 ha visto 230 milioni di dollari forniti e 95 milioni di dollari presi in prestito nei suoi primi 2 giorni.
Il fondatore MacBrennan Peet, che è anche cofondatore di marginfi, ha commentato il lancio: “L'industria delle criptovalute ha un'iperfissazione nel reinventare applicazioni esistenti e funzionanti; il team di Project 0 è impegnato a spingere il settore in avanti. Il lancio di oggi segna la prima volta che gli utenti possono prendere in prestito il loro intero portafoglio in sedi come Kamino, Drift e Jupiter, con un margine unificato. Questo elimina il frustrante scenario in cui gli utenti vengono liquidati su una piattaforma pur avendo posizioni compensate altrove e rinnova radicalmente l'esperienza di trading della DeFi.
Il protocollo si rivolge a due grandi gruppi. Gli utenti passivi, che possono beneficiare di strategie di rendimento ottimizzate distribuendo il loro intero portafoglio in modo più efficiente, e i trader più sofisticati, che possono gestire strategie complesse e multi-vie, come le operazioni cross-platform cash and carry, il market making coperto e le posizioni delta-neutrali, senza il rischio di una liquidazione single-venue.
Un approccio diverso all'integrazione del mercato
A differenza di altri protocolli DeFi che spesso creano prodotti di trading propri, il Progetto 0 si concentra sull'unificazione della liquidità tra le piattaforme consolidate. Il team non ha in programma di lanciare mercati di trading nativi. Al contrario, si propone di fornire l'infrastruttura che collega e migliora quelli esistenti. Questo approccio evita di aggiungere concorrenza ad aree già sature della DeFi, enfatizzando invece la componibilità e l'efficienza.
Peet ha sottolineato che i servizi di prime brokerage sono una pietra miliare della finanza tradizionale e ha sostenuto che la DeFi ha bisogno di strumenti analoghi di livello istituzionale, poiché continua a maturare. Dotando gli utenti di una gestione del portafoglio multipiattaforma, il Progetto 0 cerca di livellare il campo di gioco tra i trader retail e gli operatori istituzionali.
Costruire sulle fondamenta di Marginfi
Lo sviluppo del progetto 0’si basa sull'infrastruttura del protocollo marginfi, che negli ultimi due anni ha gestito eventi di mercato significativi su Solana senza fallire. Il protocollo eredita i sistemi di gestione del rischio di marginfi’che sono stati testati in periodi di forte volatilità. La transizione integra l'applicazione decentralizzata, i validatori e le sedi di prestito di marginfi’nell'ecosistema di Project 0.
Project 0 ha anche delineato il suo approccio agli incentivi per gli utenti attraverso un sistema di ricompense basato sui punti. Gli attuali utenti di marginfi vedranno i loro punti abbinati e trasferiti a Project 0, con moltiplicatori applicati ai partecipanti iniziali e a lungo termine.
Questi punti avranno un ruolo nella distribuzione del prossimo token Project 0, che il team prevede di lanciare più avanti nel 2025 al Solana Breakpoint. Le discussioni sulla governance che coinvolgono sviluppatori, stakeholder e utenti dovrebbero iniziare a metà ottobre.
Molti membri della comunità, tuttavia, hanno espresso frustrazione per la decisione di marginfi’allungare il suo programma di punti per un periodo così lungo. I critici descrivono il programma come inutilmente lungo e sostengono che il passaggio al Progetto 0 sembra un modo per ripristinare le aspettative senza fornire risposte chiare su una tempistica simbolica.
I commenti sui social media hanno incluso prese di posizione sarcastiche che suggeriscono che le possibilità di materializzazione di un token marginfi rimangono vicine allo zero.
La roadmap futura
Le prossime tappe dello sviluppo di Project 0’includono integrazioni live con Kamino in ottobre, seguite da Drift e Save in novembre. Seguiranno ulteriori integrazioni con piattaforme come Jupiter, Loopscale e Exponent. Il team si sta inoltre preparando a estendere il sistema ai mercati perpetui dei futures su Drift, Jupiter e Hyperliquid.
Inoltre, il Progetto 0 sta sviluppando nuove applicazioni, tra cui un prodotto Pay e strumenti di strategia multi-venue, che dovrebbero entrare in funzione nel corso del 2025. Tutti questi sviluppi mirano a consolidare il suo ruolo di elemento centrale dell'infrastruttura DeFi piuttosto che di sede di negoziazione concorrente.
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