Helium Mobile, la rete wireless decentralizzata basata su Solana, ha raggiunto un nuovo traguardo il 14 febbraio 2026, registrando 3.394.901 utenti attivi giornalieri. Questa cifra rappresenta un massimo storico per la rete e riflette la crescita sostenuta dell'adozione nel mondo reale. Attualmente gli utenti attivi giornalieri sono 2.473.730, il che indica una forza costante anche dopo il picco.
Nello stesso giorno, i volumi di Carrier Offload hanno raggiunto la cifra record di 126 terabyte, segnando un nuovo massimo storico per i dati trasferiti attraverso l'infrastruttura di Helium. L'aumento simultaneo dell'attività degli utenti e del traffico dati all'ingrosso evidenzia il ruolo crescente di Helium nell'ambito del più ampio ecosistema delle telecomunicazioni.
Espansione della rete
Helium Mobile serve oggi quasi 2,5 milioni di utenti giornalieri attraverso una rete di 126.713 hotspot distribuiti dalla comunità. Questi nodi, gestiti da privati e aziende, forniscono una copertura che consente ai carrier di scaricare il traffico dati mobile in modo più efficiente.
Questa settimana le iscrizioni totali a Helium Mobile hanno raggiunto i 595.846, raddoppiando di fatto la base di abbonati da quando la rete ha superato i 300.000 utenti a giugno. L'espansione dimostra la crescente domanda da parte dei consumatori di modelli di servizi mobili alternativi che combinano l'infrastruttura decentralizzata con le tradizionali partnership con gli operatori.
La crescita dell'infrastruttura hotspot è diminuita rispetto ai periodi precedenti, ma l'utilizzo è aumentato in modo significativo. Secondo il rapporto di Helium sui titolari di gettoni del Q4 2025, il credito dati (DC) bruciato dal Carrier Offload e dall'utilizzo di una rete più ampia è salito a 2,3 milioni di dollari nel Q4 2025, con un aumento del 53% rispetto al trimestre precedente, e l'utilizzo della rete è salito al 76,9% dal 62,5% del Q3, il che significa che più di tre quarti delle entità remunerabili hanno servito attivamente i dati.
Questo cambiamento indica che la crescita della domanda assorbe ora l'infrastruttura esistente in modo più efficiente, migliorando l'economia della rete senza richiedere un'espansione proporzionale del capitale.
I ricavi sono determinati dall'uso, non dalla speculazione
Il modello economico di Helium è incentrato sui Crediti di Dati, che gli utenti e i partner carrier bruciano per accedere ai servizi di rete. Secondo i dati di Blockworks, il consumo giornaliero di crediti dati raggiunge costantemente i 40.000 dollari. Il 14 febbraio, i crediti dati bruciati hanno superato i 56.000 dollari, a testimonianza di un'intensa attività nei canali retail e carrier.
Carrier Offload continua a essere il principale motore di entrate all'ingrosso della rete. Nel quarto trimestre del 2025, il credito dati bruciato da Carrier Offload ha raggiunto i 2,3 milioni di dollari. Il volume totale di trasferimento dati è salito a 5.513 terabyte, con un aumento del 47,7% rispetto al trimestre precedente.
Il traffico dei fornitori di servizi Helium Mobile ha contribuito a generare ulteriori entrate, mentre i proventi degli abbonamenti hanno fornito una stabilità di base ricorrente. Insieme, questi canali hanno prodotto 5,2 milioni di dollari di ricavi totali durante il trimestre, anche se 2,9 milioni di dollari di questa cifra derivavano da un programma di riduzione discrezionale ora terminato. Escludendo le combustioni discrezionali, i ricavi sostenibili del Carrier Offload hanno coperto il 54,8% delle emissioni di HNT, un netto miglioramento rispetto al 17% del trimestre precedente e all'1,9% di un anno prima.
Questa progressione dimostra che il divario tra le emissioni del protocollo e i ricavi organici della rete si sta riducendo. Il flusso di cassa operativo sostenibile è migliorato da -5,9 milioni di dollari del trimestre precedente a -1,9 milioni di dollari, grazie alla riduzione disciplinata delle emissioni e al maggiore utilizzo dei vettori.
Il 2 gennaio, il fondatore e CEO di Helium , Amir Haleem, ha annunciato che il protocollo DePIN, basato su Solana, avrebbe smesso di destinare i ricavi del protocollo ai buyback di $HNT.
Pur chiarendo che i crediti di dati continueranno a essere utilizzati per il Carrier Offload, Haleem ha affermato che la rete ha effettivamente riversato le entrate "in un buco". La decisione ha segnato un cambiamento nella strategia di allocazione del capitale e ha sottolineato l'attenzione del management per il rafforzamento di un'economia sostenibile e guidata dall'uso, piuttosto che affidarsi a meccanismi di riacquisto.
A differenza di molte piattaforme native di criptovalute che si basano su attività di trading speculativo, Helium genera entrate dall'utilizzo reale delle telecomunicazioni. Finché gli abbonati effettuano chiamate, trasmettono contenuti multimediali e utilizzano dati mobili, la rete registra un credito di dati. Questa dinamica fornisce un flusso di reddito relativamente stabile che non dipende direttamente dall'apprezzamento del prezzo dei token o dal volume degli scambi.
DePIN in un contesto di mercato difficile
I mercati cripto più ampi hanno registrato una notevole volatilità e molti token rimangono ben al di sotto dei picchi precedenti. Il rapporto State of DePIN 2025 di Messari rileva che i token dei precedenti progetti DePIN dal 2018 al 2022 sono scesi tra il 94% e il 99% rispetto ai massimi storici. Tuttavia, lo stesso rapporto evidenzia che gli investitori spesso si basano su dati obsoleti quando valutano le reti DePIN.
Nel 2021, molti progetti DePIN hanno generato entrate minime e sono dipesi in larga misura da incentivi in token inflazionati. Al contrario, la coorte di reti DePIN del 2025 genera entrate significative sulla catena, opera con programmi di emissione più sostenibili e cresce grazie all'utilità piuttosto che alle sovvenzioni.
Il rapporto osserva inoltre che la crescita dei ricavi di DePIN si è dimostrata più resistente rispetto ai protocolli DeFi e Layer 1 durante i mercati ribassisti.
Mentre i prezzi dei token sono diminuiti in generale in tutti i settori, alcune reti DePIN hanno dimostrato un'espansione dei ricavi disaccoppiata dall'andamento dei prezzi. Questa divergenza sostiene la tesi che le reti orientate alle infrastrutture possono sostenere l'attività economica anche quando il capitale speculativo si ritira.
La recente performance di Helium è in linea con questa tesi. Gli utenti attivi giornalieri sono saliti a livelli record, i volumi di Carrier Offload hanno toccato nuovi massimi e i consumi di Data Credit sono rimasti elevati nonostante l'incertezza del mercato. La rete continua a funzionare come una componente di livello produttivo dell'infrastruttura del vettore piuttosto che come un asset puramente speculativo.
Efficienza strutturale nelle telecomunicazioni
Helium affronta le inefficienze strutturali del settore delle telecomunicazioni. I carrier tradizionali devono affrontare spese di capitale e operative crescenti per espandere la copertura, in particolare in ambienti chiusi e densi come centri commerciali, nodi di transito e luoghi di intrattenimento. Sfruttando una base distribuita di hotspot gestiti dalla comunità, Helium consente ai carrier di estendere la copertura a una frazione dei costi storici.
Gli hotspot forniscono metriche granulari sulla qualità del servizio e una telemetria della copertura che spesso i vettori faticano a ottenere in ambienti chiusi. Questi dati migliorano le decisioni di instradamento e l'allocazione del capitale, trasformando di fatto la rete in un livello di intelligence che integra lo spettro con licenza e l'infrastruttura esistente.
Poiché i carrier adottano sempre più modelli operativi multirete, le reti wireless decentralizzate offrono un percorso alternativo per aumentare la copertura senza concentrare il capitale su infrastrutture di proprietà. Gli ultimi record storici di Helium in termini di utenti e volume di offload dimostrano che questo modello può funzionare su scala.
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