Galaxy Digital è diventata la prima società quotata al Nasdaq a tokenizzare le proprie azioni registrate dalla SEC direttamente sulla blockchain Solana. Il 3 settembre l'azienda ha annunciato la collaborazione con Superstate per consentire agli azionisti di tokenizzare e detenere le azioni di $GLXY su Solana.
Le azioni tokenizzate di Galaxy sono ora disponibili sulla piattaforma Opening Bell di Superstate. Gli investitori idonei possono tokenizzare le loro azioni ordinarie di classe A e detenerle onchain nei loro portafogli crittografici. L'azienda ha sottolineato che questi token rappresentano azioni reali di Galaxy Digital. Superstate, in qualità di agente di trasferimento registrato dalla SEC, registra la proprietà legale sulla catena in tempo reale mentre i token passano di mano.
Questo approccio garantisce che le azioni $GLXY tokenizzate mantengano la piena conformità e l'equivalenza legale con le azioni tradizionali. Le azioni rimangono registrate dalla SEC e conservano tutti i diritti associati, fornendo agli investitori un ponte diretto tra la proprietà azionaria convenzionale e la gestione basata su blockchain.
La società ritiene che "la tokenizzazione farà per il valore ciò che Internet ha fatto per l'informazione". Per gli investitori, questa iniziativa si traduce in un potenziale di liquidazione quasi istantanea, trasferibilità 24/7 e maggiore trasparenza rispetto ai sistemi di liquidazione convenzionali.
L'amministratore delegato di Galaxy , Mike Novogratz, ha sottolineato l'importanza di questo passo: "Il nostro obiettivo è un'azione tokenizzata che porti il meglio delle criptovalute, la trasparenza, la programmabilità e la componibilità, nel mondo tradizionale", ha dichiarato. Ha poi sottolineato che l'iniziativa mira a costruire un modello scalabile che possibilmente si estenda oltre Galaxy al mercato più ampio.
Anatoly Yakovenko, cofondatore di Solana Labs, ha descritto l'iniziativa come "folle" in un post su X.
Attività attuale e presenza sul mercato
Galaxy ha emesso 32.374 azioni tokenizzate, per un valore di circa 770.000 dollari, su Solana. Ventidue titolari di token hanno aderito a Superstate e completato la verifica richiesta. Ogni transazione onchain aggiorna istantaneamente il registro degli azionisti di Galaxy, fornendo un collegamento diretto tra l'attività blockchain e i registri aziendali ufficiali.
Galaxy ha inoltre pubblicato l'indirizzo del contratto Solana per garantire la trasparenza e aiutare gli investitori a identificare le azioni GLXY legittimamente tokenizzate.
Critiche e limiti
Una delle caratteristiche distintive delle azioni tokenizzate di Galaxy è l'obbligo per gli investitori di sottoporsi a controlli Know Your Customer (KYC) e di avere i propri indirizzi di portafoglio inseriti nella whitelist di Superstate. Solo gli indirizzi verificati possono detenere o trasferire azioni $GLXY onchain. I tentativi di inviare token a indirizzi non inseriti nell'elenco falliscono a livello di smart contract. Questa struttura garantisce la conformità normativa e la sicurezza, ma introduce anche restrizioni che contrastano con l'etica senza permessi della finanza decentralizzata.
Proph3t, cofondatore di MetaDAO, ha espresso il suo scetticismo sui social media, dichiarando: "Questo è bello, ma sono scettico sul fatto che le azioni onchain decolleranno a causa dei requisiti KYC. Il valore di essere su Solana è che chiunque può comprarti su Giove, prestarti su Kamino, ecc. Se non hai questo, hai solo una costosa istanza MySQL".
Un'altra preoccupazione riguarda la capacità di Superstate di riemettere le azioni tokenizzate. Il whitepaper di Galaxy Research afferma che in caso di smarrimento del portafoglio o delle chiavi, l'investitore può richiedere all'agente di trasferimento di annullare e riemettere le azioni tokenizzate in un nuovo portafoglio. Questo è un vantaggio per il recupero, ma introduce funzionalità di amministrazione centralizzata tipiche degli asset tokenizzati regolamentati.
Anche la liquidità rimane una sfida. Il mercato dei titoli onchain è ancora nascente e non c'è alcuna garanzia che si sviluppi un solido mercato secondario per le azioni tokenizzate di $GLXY. Anche con la potenziale integrazione negli AMM, rimangono dubbi sul fatto che emerga un'attività di trading sufficiente a supportare una scoperta dei prezzi efficiente.
Un mercato in crescita per gli asset tokenizzati
Il lancio delle azioni tokenizzate di Galaxy si inserisce in un contesto più ampio di tokenizzazione di asset reali (RWA). Piattaforme come Remora Markets stanno introducendo nuove strade per la componibilità, comprese le opportunità di arbitraggio e le strategie di rendimento, mantenendo la conformità alle normative e senza richiedere il KYC. Con l'ingresso sul mercato di diversi fornitori di azioni tokenizzate, gli investitori potrebbero presto avere accesso a una gamma più ampia di asset tokenizzati, favorendo potenzialmente una maggiore adozione dei titoli onchain.
L'iniziativa di Galaxy dimostra come la tecnologia blockchain possa modernizzare i sistemi azionari tradizionali. Allo stesso tempo, l'esperimento evidenzia la tensione tra i requisiti normativi e gli ideali decentralizzati della blockchain.
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