Orca è uno dei primi exchange decentralizzati (DEX) che operano all'interno dell'ecosistema Solana, essendo attivo da oltre quattro anni. Recentemente ha introdotto il "Orca Token Revenue Share Model", una proposta che potrebbe influenzare notevolmente la tokenomica di ORCA.
Il modello di ricavi di ORCA’spiegato
Nella sua essenza, Orca genera entrate dalle commissioni di negoziazione attraverso i suoi pool di liquidità. Questi pool sono di due tipi principali:
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Pools di prodotti costanti: Questi pool applicano una commissione dello 0,30% per operazione, con lo 0,10% destinato alla Tesoreria Orca.
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Whirlpools: Introdotti nel 2022, questi pool hanno commissioni variabili (ad esempio, 0,25%) e inviano alla Tesoreria circa lo 0,05% per ogni operazione.
Dal lancio dei Whirlpool, i Pool di prodotti costanti sono diminuiti significativamente in termini di volume di trading, rappresentando ora meno dell'1% dell'attività totale su Orca.
Affondare nei numeri
Negli ultimi 30 giorni, in base ai dati di Flipside, i pool combinati di Orca’hanno elaborato un volume di trading sostanziale che supera i 15,3 miliardi di dollari, che include il trading diretto su Orca e l'attività instradata tramite aggregatori come Jupiter. I volumi giornalieri si aggirano in media intorno ai 509 milioni di dollari.
Considerando l'attuale struttura delle commissioni di Orca’il Tesoro riceve circa 128.000 dollari al giorno, che si traducono in entrate mensili di circa 3,8 milioni di dollari e in guadagni annuali vicini ai 46,7 milioni di dollari.
Il modello di revenue share del token Orca
La recente proposta delinea un modello unico di incentivo alla partecipazione progettato per premiare i possessori di token a lungo termine. Secondo questo modello, i possessori di $ORCA possono bloccare i loro token per periodi di 6 mesi, 1 anno o 4 anni, guadagnando moltiplicatori di 1x, 1,5x e 4x, rispettivamente. Per partecipare è necessaria una quota minima di 100 ORCA.
Il modello distribuisce il 50% dei ricavi delle commissioni di Tesoreria in un pool di entrate dedicato, condiviso trimestralmente tra i titolari di quote in stablecoin o $SOL. Il restante 50% finanzia lo sviluppo futuro, il riacquisto di token e la crescita più ampia dell'ecosistema. I guadagni dei detentori di quote dipendono direttamente dall'importo della loro puntata in $ORCA e dal moltiplicatore di allineamento a cui si qualificano.
Impatto potenziale sul prezzo di $ORCA’
Mentre è troppo presto per concludere definitivamente se il modello di Orca’supera quelli di concorrenti come Raydium, gli scenari ipotetici offrono spunti interessanti.
Immaginiamo che Orca dedichi l'intera quota di ricavi del 50% (circa 46,7 milioni di dollari all'anno) esclusivamente al riacquisto di token. Date le attuali condizioni di mercato di $ORCA—un'offerta circolante vicina ai 100 milioni di token—questa strategia consentirebbe il riacquisto di circa 19,4 milioni di $ORCA all'anno, con un impressionante tasso di deflazione annuale di circa il 19,4%.
Una deflazione così aggressiva potrebbe sostenere in modo significativo il prezzo di $ORCA’posizionandola favorevolmente rispetto ai concorrenti.
Sguardo comparativo: Orca vs Raydium
Per contestualizzare il potenziale di Orca, confrontiamola con Raydium, un altro importante DEX su Solana. Negli ultimi 30 giorni, Raydium ha eseguito riacquisti di $RAY per un valore di circa 8,4 milioni di dollari, superando i 3,8 milioni di dollari di entrate di Orca’destinate a scopi simili.
Tuttavia, la disparità di offerta totale è fondamentale. L'offerta totale di $RAY’è significativamente più alta—circa 555 milioni di token. Di conseguenza, i riacquisti mensili di token di Raydium’ammontano a circa 4,07 milioni di $RAY (circa 48,9 milioni all'anno), pari a un tasso di deflazione annuale di appena l'8,8%—meno della metà del potenziale 19,4% di Orca.
Pensieri finali e prossimi passi
Il modello proposto da Orca’presenta una forte proposta di valore per i detentori di token, allineando gli incentivi alla crescita a lungo termine. Offre un'opportunità unica non solo per i premi immediati attraverso la partecipazione, ma anche per un sostanziale apprezzamento del prezzo dei token attraverso riacquisti strutturati.
Tuttavia, l'impatto effettivo dipende in modo significativo dalla decisione finale della comunitàdi allocare i fondi tra le ricompense delle puntate e i buyback. Se la maggioranza propende per un ampio riacquisto di token, i possessori di $ORCA potrebbero assistere a un significativo apprezzamento del prezzo indotto dalla deflazione.
In sintesi, il Revenue Share Model di Orca’unito a un'esecuzione strategica, ha il potenziale per ridefinire la sua posizione di mercato all'interno dell'ecosistema Solana, creando benefici sostanziali per i detentori a lungo termine.
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