Il prodotto di BackedFi sulle azioni tokenizzate va in onda su Solana, registrando un volume di oltre 2 milioni di dollari a poche ore dal lancio
Backed Finance ha lanciato ufficialmente xStocks, che offre oltre 60 azioni tokenizzate tramite l'infrastruttura blockchain.
- Pubblicato: Jul 1, 2025 at 14:46
- Modificato: Jul 1, 2025 at 14:46
xStocks, un prodotto azionario tokenizzato sviluppato da Backed Finance, è stato lanciato nell'ecosistema DeFi di Solana e nelle principali borse centralizzate.
In un post su X del 30 giugno 2025, la società ha annunciato che oltre 60 delle xStock di Backed’sono ora attive su piattaforme centralizzate e decentralizzate, ampliando l'accesso ai titoli azionari tokenizzati. Bybit e Kraken, che servono utenti in oltre 190 Paesi, hanno quotato gli xStock per il trading a pronti. Nell'ecosistema DeFi di Solana’gli xStock sono disponibili su Kamino, Raydium e Jupiter, consentendo la concessione di prestiti, la fornitura di liquidità e il trading ottimizzato.
A causa dei requisiti normativi, la piattaforma non è disponibile per i clienti degli Stati Uniti o di altri Paesi con restrizioni. Tuttavia, una volta integrata nei protocolli DeFi, queste restrizioni geografiche diventano inapplicabili, il che significa che gli utenti possono ancora acquistare, vendere e partecipare ai mercati decentralizzati indipendentemente dalla loro ubicazione, anche se le azioni non possono essere coniate e riscattate dagli utenti in questi luoghi. Un limite critico della piattaforma xStocks è che i token non garantiscono i principali diritti degli azionisti. Gli operatori non possono votare nelle assemblee degli azionisti e, soprattutto, non ricevono dividendi.
Performance finora
Secondo i dati di Dune Analytics, xStocks ha registrato oltre 2,46 milioni di dollari di volume totale di swap nelle 15 ore dal lancio, con 7.056 swap eseguiti da 3.320 operatori unici.
L'attività si è concentrata su alcuni asset chiave. SP500 xStock è in testa al totale degli swap, con 2.033 swap da parte di 1.256 operatori unici, che hanno generato un volume di oltre 528.000 dollari. Tesla xStock segue da vicino con 1.947 swap di 1.193 trader e un volume totale di circa 461.866 dollari. NVIDIA xStock è al terzo posto per volume, con 1.623 swap da parte di 987 trader per un totale di oltre 536.853 dollari.
Interessante notare che MicroStrategy xStock mostra 496 swap su 309 trader, ma è in testa per volume con 573.594 dollari, il che indica una dimensione media delle transazioni più elevata. Questa attività fornisce una prima visione dell'interesse degli utenti e della preferenza degli asset nel mercato dei titoli azionari tokenizzati.
Il ruolo in espansione di Solana’nell'infrastruttura finanziaria
Il lancio di xStocks è la prima di numerose iniziative di azioni tokenizzate che si prevede verranno implementate su Solana. Protocolli come Remora Markets e Superstate si stanno preparando a portare i propri prodotti azionari tokenizzati sulla rete. Questa crescente pipeline segnala il ruolo emergente di Solana come hub per quelli che alcuni definiscono "mercati di capitali internet". Queste piattaforme cercano di sfruttare le prestazioni e la componibilità di Solana per offrire prodotti finanziari veloci, a basso costo e accessibili a livello globale.
Remora Markets si concentra sulla fornitura di titoli tokenizzati di livello istituzionale con strumenti di conformità integrati, mentre Superstate enfatizza i veicoli di investimento regolamentati legati agli asset tradizionali. I loro prossimi lanci metteranno ulteriormente alla prova l'appetito per i titoli tokenizzati all'interno della DeFi e continueranno a plasmare il modo in cui la finanza tradizionale si connette ai sistemi onchain.
Questo slancio suggerisce che Solana potrebbe diventare un luogo centrale per la sperimentazione e la diffusione di infrastrutture finanziarie tokenizzate.
Come funzionano i titoli Tokenizzati
Ogni token xStock rappresenta un'azione del corrispondente asset sottostante. Secondo quanto riferito, questi token sono supportati uno-a-uno dalle azioni sottostanti. Ciò significa che ogni token dovrebbe riflettere il valore dell'azione corrispondente.
Chainlink, fornitore leader di oracle, supporta l'ecosistema xStocks alimentando i feed di dati in tempo reale e assicurando un prezzo accurato. Con le integrazioni del Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) e della Proof of Reserve di Chainlink, gli utenti e i protocolli possono verificare il supporto dei token e monitorare le variazioni di prezzo con una bassa latenza.
L'integrazione di Solana porta l'utilità della DeFi
.Kamino, il più grande mercato monetario su Solana, ora supporta xStocks. Kamino integra prestiti, liquidità e leva finanziaria, soddisfacendo una serie di preferenze degli investitori.
Raydium, il principale market maker automatizzato di Solana, ha creato pool di liquidità per xStocks. Questo permette ai partecipanti di guadagnare commissioni e incentivi, consentendo al contempo una negoziazione più fluida in tutta la rete.
Jupiter, l'aggregatore di liquidità dominante di Solana, supporta anche xStocks. Fornisce prezzi ottimali attraverso l'instradamento dinamico tra le borse decentralizzate. Jupiter mira a ridurre lo slippage e a migliorare la qualità dell'esecuzione.
Insieme, queste integrazioni rendono gli xStock non solo asset negoziabili, ma componenti funzionali di un più ampio kit di strumenti DeFi.
Implicazioni per la finanza retail e istituzionale
Anche se i titoli tokenizzati offrono una maggiore flessibilità e un accesso continuo, sollevano anche questioni normative e operative. Backed Finance dichiara che il suo prodotto è conforme alla direttiva MiFID II dell'Unione Europea, e Bybit ha eccepito questa affermazione come parte della sua motivazione di quotazione. Il fatto che i token siano supportati da beni reali e da depositari regolamentati svolge un ruolo centrale nella costruzione della fiducia degli utenti per quanto riguarda il riscatto e l'allineamento dei prezzi. Tuttavia, gli utenti dovrebbero considerare attentamente il rischio di controparte, la portata giurisdizionale e la liquidità dei token prima di partecipare.
In un post su X, Bill Hughes, avvocato di Consensys, ha sottolineato come la divulgazione dei rischi relativi agli abusi di mercato sia un elemento di cui i partecipanti devono diffidare.
I titoli azionari tokenizzati consentono agli utenti retail di interagire con asset che un tempo erano confinati ai broker tradizionali. Questi strumenti possono integrarsi con i protocolli DeFi, supportando la creazione di prodotti strutturati, strategie di rendimento e utilità multipiattaforma. I fornitori di liquidità possono anche trovare valore nella relativa stabilità dei prezzi dei titoli azionari consolidati rispetto alla volatilità degli asset crittografici. Per gli sviluppatori e le istituzioni, gli asset tokenizzati offrono una base per costruire nuovi prodotti finanziari che combinano la programmabilità onchain con l'esposizione offchain.
Limitazioni del lancio
L'attuale limite di fornitura di 6.000 azioni per azienda onchain rende impraticabili gli acquisti di grandi dimensioni. Per gli utenti che desiderano acquistare grandi quantità, la liquidità potrebbe essere insufficiente. Mentre è probabile che altri xStock vengano emessi e garantiti quando la domanda aumenta, il processo che sta dietro a una nuova emissione rimane poco chiaro, compreso chi sono le controparti che depositano i fondi presso Backed per coniare nuovi token.
Inoltre, le versioni tokenizzate possono essere scambiate con notevoli premi o sconti rispetto alle azioni sottostanti, con scarti fino al 10% osservati in alcuni casi.
Protocolli come Remora Markets si stanno preparando a entrare nello spazio e sarà opportuno osservare come affronteranno queste sfide. Con il tempo, una maggiore liquidità e una più stretta integrazione con i feed dei prezzi potrebbero contribuire a colmare i gap di prezzo e a migliorare la fiducia degli utenti.
Disclaimer: Remora Markets e SolanaFloor sono di proprietà e gestiti da Step Finance
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