Projet 0 a été officiellement lancé en tant que premier prime broker DeFi-natif sur Solana. Le protocole introduit un système de marge unifié conçu pour résoudre l'un des problèmes les plus persistants de la finance décentralisée : l'inefficacité du capital. En s'intégrant à des plateformes telles que Kamino, Drift, et Jupiter, Project 0 permet aux utilisateurs d'emprunter et de gérer les risques sur l'ensemble de leur portefeuille, plutôt que de maintenir des positions isolées sur des plateformes individuelles.
Solana est un système de marge unifié conçu pour résoudre l'un des problèmes les plus persistants de la finance décentralisée : l'efficience du capital.
S'attaquer à l'inefficacité du capital dans DeFi
S'attaquer à l'efficacité du capital dans DeFi
Les protocoles traditionnels de prêts DeFi exigent des utilisateurs qu'ils se surdimensionnent séparément sur chaque plateforme. Cette pratique fragmente le capital et entraîne souvent une utilisation inefficace des fonds. Par exemple, un utilisateur ayant des positions compensatoires sur deux plateformes peut toujours être confronté à une liquidation sur l'une d'entre elles parce que les protocoles ne communiquent pas entre eux. Le projet 0 change cette situation en permettant une marge unifiée sur plusieurs plateformes, ce qui permet une gestion plus holistique des portefeuilles.
Le projet 0 a permis de fournir 230 millions de dollars et d'emprunter 95 millions de dollars au cours des deux premiers jours.
Le fondateur MacBrennan Peet, qui est également cofondateur de marginfi, a commenté le lancement, “L'industrie de la crypto-monnaie a une hyper fixation sur la réinvention des applications existantes et fonctionnelles ; l'équipe du Projet 0 s'engage à faire avancer l'industrie. Le lancement d’aujourd’hui marque la première fois que les utilisateurs peuvent emprunter sur l’ensemble de leur portefeuille sur des sites tels que Kamino, Drift et Jupiter, avec une marge unifiée. Cela élimine le scénario frustrant où les utilisateurs sont liquidés sur une plateforme alors qu'ils ont des positions compensatoires ailleurs, et modifie fondamentalement l'expérience de trading de DeFi.
Le protocole s'adresse à deux grands groupes. Les utilisateurs passifs qui peuvent bénéficier de stratégies de rendement optimisées en déployant l'ensemble de leur portefeuille de manière plus efficace, et les traders plus sophistiqués qui peuvent gérer des stratégies complexes et multi-sites telles que les transactions cash and carry multi-sites, le market making couvert et les positions delta-neutres sans le risque d'une liquidation sur un seul site.
Le protocole s'adresse à deux grands groupes.
Une approche différente de l'intégration des marchés
L'intégration des marchés est un processus complexe et complexe.
Contrairement aux autres protocoles DeFi qui créent souvent leurs propres produits de négociation, le projet 0 se concentre sur l'unification de la liquidité sur les plates-formes établies. L'équipe n'a pas l'intention de lancer des marchés d'échange natifs. Au lieu de cela, elle vise à fournir l'infrastructure qui connecte et améliore les marchés existants. Cette approche évite d'ajouter de la concurrence à des secteurs déjà saturés de DeFi, et met plutôt l'accent sur la composabilité et l'efficacité.
Peet a souligné que les services de courtage de premier ordre sont une pierre angulaire de la finance traditionnelle et a fait valoir que DeFi a besoin d'outils de qualité institutionnelle similaires à mesure qu'il continue à mûrir. En équipant les utilisateurs d'une gestion de portefeuille multiplateforme, le projet 0 cherche à mettre sur un pied d'égalité les traders de détail et les acteurs institutionnels.
Construire sur les bases de Marginfi
Le développement du projet 0’s'appuie sur l'infrastructure du protocole marginfi, qui a géré d'importants événements de marché sur Solana au cours des deux dernières années sans insolvabilité. Le protocole hérite des systèmes de gestion des risques de marginfi, qui ont été testés pendant les périodes de forte volatilité. La transition intègre l'application décentralisée de marginfi’s, les validateurs et les lieux de prêt dans l'écosystème du Projet 0.
Marginfi’s.
Projet 0 a également défini son approche en matière d'incitation des utilisateurs par le biais d'un système de récompenses basé sur des points. Les utilisateurs actuels de marginfi verront leurs points jumelés et transférés au Projet 0, avec des multiplicateurs appliqués aux participants précoces et à long terme.
Ces points joueront un rôle dans la distribution du prochain jeton du Projet 0, que l'équipe prévoit de lancer plus tard en 2025 à Solana Breakpoint. Les discussions sur la gouvernance impliquant les développeurs, les parties prenantes et les utilisateurs devraient commencer à la mi-octobre.
De nombreux membres de la communauté ont toutefois exprimé leur frustration face à la décision de marginfi’étirer son programme de points sur une période aussi longue. Les critiques décrivent le programme comme inutilement long et soutiennent que le passage au Projet 0 ressemble à une façon de réinitialiser les attentes sans fournir de réponses claires dans un délai symbolique.
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Les commentaires sur les médias sociaux ont inclus des prises sarcastiques suggérant que les chances de matérialisation d'un jeton marginfi restent proches de zéro.
Future feuille de route
Les prochaines étapes de développement du Projet 0’incluent des intégrations en direct avec Kamino en octobre, suivies par Drift et Save en novembre. D'autres intégrations avec des plateformes telles que Jupiter, Loopscale, et Exponent devraient suivre. L'équipe se prépare également à étendre le système aux marchés à terme perpétuels sur Drift, Jupiter et Hyperliquid.
En outre, le projet 0 développe de nouvelles applications, notamment un produit Pay et des outils de stratégie multi-sites, qui devraient être mis en service dans le courant de l'année 2025. Tous ces développements visent à consolider son rôle en tant que pièce maîtresse de l'infrastructure DeFi plutôt qu'en tant que lieu de négociation concurrent.
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