Macro Monday : Les altcoins ont-ils touché le fond ?
Qu'est-ce qui fait bouger les marchés macroéconomiques mondiaux cette semaine ?
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Après une période de turbulences incessantes, le Jour des Présidents et le Nouvel An chinois offrent aux marchés mondiaux un répit bien nécessaire.
L'accélération de l'IA et l'effondrement de la confiance dans le dollar américain n'ont fait qu'exacerber le doomérisme qui a pénétré toutes les couches du sentiment du marché. Malgré d'importants reculs, les métaux précieux continuent de captiver l'attention des marchés, car les traders et les investisseurs se tournent vers les actifs solides.
Dans le même temps, il pourrait y avoir une lumière au bout du tunnel pour les crypto-monnaies alternatives, qui ont rebondi sur un plancher qui n'avait pas été atteint depuis janvier 2021.
Plus d'un million d'emplois supprimés des rapports américains en 2025
Pour la troisième année consécutive, le marché du travail américain est moins bon que prévu. Les données relatives à l'emploi non agricole aux États-Unis montrent que les chiffres de l'emploi aux États-Unis ont été révisés à la baisse de plus d'un million d'emplois en 2025, ce qui représente la plus importante révision enregistrée au cours des 20 dernières années.
Les données du Bureau américain des statistiques du travail suggèrent que les États-Unis ont constamment surestimé la force de leur marché du travail au cours des trois dernières années, suscitant une plus grande méfiance à l'égard de la santé du marché. Le marché du travail étant plus faible qu'on ne le pensait, les chances d'un "atterrissage en douceur" s'amenuisent, ce qui pourrait, à son tour, entraîner une baisse des rendements américains.
Cette révision s'inscrit dans un contexte plus large de craintes de chômage de masse face au développement de l'IA. Selon le rapport 2025 Future of Jobs du Forum économique mondial, 40 % des employeurs s'attendent à réduire leurs effectifs en recourant aux outils d'IA, les postes de débutants étant supprimés des sites d'emploi. Dario Amodei, PDG d'Anthropic, estime que l 'IA pourrait remplacer près de la moitié des emplois de cols blancs de niveau débutant au cours des seules prochaines années.
Entre un marché du travail en déclin et les craintes existentielles que les progrès de l'IA n'empêchent toute reprise, les investisseurs et les traders délaissent désespérément les devises fiduciaires au profit d'actifs plus résistants.
La hausse des métaux va-t-elle se poursuivre ?
Après une hausse fulgurante qui a duré la majeure partie de l'année 2025 et a culminé en janvier 2026, les métaux précieux semblent se consolider. Alors que la poussière retombe après une chute quotidienne de 36 %, l'argent a trouvé un soutien solide à 71 dollars l'once et reconstruit sa structure.
Bien que moins volatil, l'or présente un profil similaire. Depuis l'effondrement dévastateur qui a vu la plus ancienne réserve de valeur du monde perdre plus de 3 milliards de dollars de capitalisation boursière en une seule séance, l'or semble avoir trouvé ses marques à environ 5000 dollars l'once.
L'explosion des métaux en janvier a peut-être été sans précédent, mais on pourrait affirmer que la rotation vers les actifs durs et les matières premières se poursuivra, comme en témoigne la demande croissante de métaux "secondaires" tels que l'aluminium, le cuivre, le nickel et l'étain.
le Shanghai Futures Exchange a enregistré une augmentation de 86 % du volume des transactions en janvier 2026, qui a été multiplié par cinq par rapport aux 11 premiers mois de 2025.
De la même manière que les liquidités cryptographiques circulent du $BTC aux altcoins majeurs, puis aux altcoins mineurs plus bas dans la courbe, les marchés des matières premières pourraient faire tourner les capitaux vers les métaux alternatifs en guise de rattrapage ou d'opération bêta.
Serait-ce le point le plus bas pour les altcoins ?
Après avoir subi une baisse débilitante après l'autre, les adeptes des crypto-monnaies pourraient enfin changer de cap. OTHERS.D, un graphique qui suit la performance des altcoins en dehors des 10 premiers actifs du secteur par capitalisation boursière, montre des signes de rupture d'une tendance baissière pluriannuelle qui a débuté en janvier 2022.
Après avoir rebondi sur des niveaux planchers jamais atteints depuis janvier 2021, période précédant ce qui a sans doute été la dernière grande saison des altcoins, OTHERS.D flirte avec les signes d'un retournement de tendance. La tendance revitalisée arrive à un moment où les géants de la finance traditionnelle comme BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, explorent activement les investissements dans les altcoins, comme le montre l'intérêt récent de la société pour le jeton $UNI d'Uniswap.
Ryan Watkins, cofondateur de Syncracy Capital, affirme que l'intérêt croissant pour les altcoins situés plus bas dans la courbe de risque est le résultat d'institutions qui tentent d'anticiper l'imminente loi CLARITY, qui n'a pas encore été adoptée par le Congrès.
Parmi les principales valeurs, Solana fait preuve d'une grande solidité dans un contexte de volatilité. Selon les données de CoinShares, les produits d'investissement en actifs numériques (ETP) Solana ont maintenu deux semaines consécutives d'afflux de capitaux, allant à l'encontre de la tendance établie par les produits basés sur le Bitcoin et l'Ethereum.
En zoom arrière, les marchés mondiaux ont une semaine importante devant eux. Avec ~15% des sociétés du S&P 500 qui devraient publier leurs résultats et un jour férié aux Etats-Unis qui comprime les liquidités dans une semaine plus courte, le marché boursier se prépare à la volatilité.
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