Galaxy Digital est devenue la première société cotée au Nasdaq à tokeniser ses actions enregistrées auprès de la SEC directement sur la blockchain Solana. La société a annoncé le 3 septembre qu'elle s'était associée à Superstate pour permettre aux actionnaires de tokeniser et de détenir des actions de $GLXY sur Solana.
Les actions tokenisées de Galaxy sont maintenant disponibles sur la plateforme Opening Bell de Superstate. Les investisseurs éligibles peuvent tokeniser leurs actions ordinaires de classe A et les détenir onchain dans leurs portefeuilles cryptographiques. La société a noté que ces jetons représentent des actions réelles de Galaxy Digital. Superstate, en tant qu'agent de transfert enregistré auprès de la SEC, enregistre la propriété légale sur la chaîne en temps réel lorsque les jetons changent de mains.
Cette approche garantit que les actions tokenized $GLXY conservent une conformité totale et une équivalence juridique avec les actions traditionnelles. Les actions restent enregistrées auprès de la SEC et préservent tous les droits associés, offrant aux investisseurs un pont direct entre la propriété d'actions conventionnelles et la gestion basée sur la blockchain.
La société estime que "la tokenisation fera pour la valeur ce qu'internet a fait pour l'information". Pour les investisseurs, cette initiative signifie la possibilité d'un règlement quasi instantané, d'une transférabilité 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, et d'une transparence accrue par rapport aux systèmes de règlement conventionnels.
Mike Novogratz, PDG de Galaxy, a souligné l'importance de cette étape : "Notre objectif est de créer des actions symbolisées qui apportent le meilleur de la cryptographie, de la transparence, de la programmabilité et de la composabilité dans le monde traditionnel", a-t-il déclaré. Il a noté que l'initiative vise à construire un modèle évolutif qui pourrait s'étendre au-delà de Galaxy à un marché plus large.
Anatoly Yakovenko, cofondateur de Solana Labs, a qualifié l'initiative de "folle" dans un billet X.
Activité actuelle et présence sur le marché
Galaxy a maintenant émis 32 374 actions tokenisées, d'une valeur d'environ 770 000 $, sur Solana. Vingt-deux détenteurs de jetons se sont inscrits à Superstate et ont effectué les vérifications nécessaires. Chaque transaction onchain met à jour instantanément le registre des actionnaires de Galaxy, fournissant un lien direct entre l'activité blockchain et les registres officiels de l'entreprise.
Galaxy a également publié l'adresse de son contrat Solana pour assurer la transparence et aider les investisseurs à identifier les actions GLXY tokenisées légitimes.
Critiques et limites
L'une des caractéristiques déterminantes des actions tokenisées de Galaxy est l'obligation pour les investisseurs de se soumettre à des vérifications de connaissance du client (KYC) et d'avoir leurs adresses de portefeuille sur la liste blanche de Superstate. Seules les adresses vérifiées peuvent détenir ou transférer des actions $GLXY sur la chaîne. Les tentatives d'envoi de jetons à des adresses non répertoriées échouent au niveau du contrat intelligent. Cette structure assure la conformité réglementaire et la sécurité, mais introduit également des restrictions qui contrastent avec l'éthique sans permission de la finance décentralisée.
Proph3t, cofondateur de MetaDAO, a exprimé son scepticisme sur les médias sociaux en déclarant : "C'est cool, mais je suis sceptique quant à l'essor des actions onchain en raison des exigences KYC. La valeur d'être sur Solana est que n'importe qui peut vous acheter sur Jupiter, vous prêter sur Kamino, etc. Si vous n'avez pas cela, vous n'avez qu'une instance MySQL coûteuse".
Une autre préoccupation concerne la capacité de Superstate à réémettre les actions tokenisées. Le livre blanc de Galaxy Research indique qu'en cas de perte du portefeuille ou des clés, l'investisseur peut demander à l'agent de transfert d'annuler et de réémettre les actions tokénisées vers un nouveau portefeuille. Cela est considéré comme un avantage pour la récupération, mais cela introduit des capacités d'administration centralisée typiques des actifs tokénisés réglementés.
La liquidité reste également un défi. Le marché des titres onchain est encore naissant, et rien ne garantit qu'un marché secondaire robuste pour les actions tokenisées de $GLXY se développera. Même avec une intégration potentielle dans les AMM, des questions subsistent quant à l'émergence d'une activité commerciale suffisante pour soutenir une découverte efficace des prix.
Un marché en croissance pour les actifs tokénisés
Le lancement des actions tokenisées de Galaxy s'inscrit dans une dynamique plus large de tokenisation des actifs du monde réel (RWA). Des plateformes telles que Remora Markets introduisent de nouvelles voies pour la composabilité, y compris des opportunités d'arbitrage et des stratégies de rendement, tout en maintenant la conformité avec les réglementations, et sans exiger de KYC. Avec l'arrivée sur le marché de multiples fournisseurs d'actions tokenisées, les investisseurs pourraient bientôt avoir accès à une gamme plus large d'actifs tokenisés, ce qui pourrait favoriser une plus grande adoption des titres onchain.
L'initiative de Galaxy démontre comment la technologie blockchain peut moderniser les systèmes d'actions hérités. Dans le même temps, l'expérience met en évidence la tension entre les exigences réglementaires et les idéaux décentralisés de la blockchain.
Avertissement : Remora Markets et SolanaFloor sont détenus et exploités par Step Finance
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