"Kash Dhanda, optimista sobre la arquitectura de Jupiter Lend: "Es una auténtica ventaja

La órbita de Jupiter creció aún más la semana pasada, con la DeFi superapp añadiendo un nuevo vertical a su amplia suite de productos.

En su intervención en Accelerate, Kash Dhanda, de Jupiter, anunció que el titán de DeFi se adentraba en los mercados de préstamos altamente competitivos de Solana, aportando la experiencia de Jupiter a uno de los pilares fundacionales de las finanzas onchain.

Jupiter.

Hablando en exclusiva con SolanaFloor, Dhanda argumentó por qué la arquitectura de préstamos de Jupiter’podría eclipsar a los competidores y esbozó sus aspiraciones para la próxima ola de Solana DeFi.

Jupiter ofrecerá la LTV más alta de Solana DeFi

Los mercados de préstamos de Solana son ferozmente competitivos. El capital mercenario es la savia de la economía onchain, con depositantes que rotan fondos entre apps con impunidad en busca de la mayor rentabilidad posible.

Confiado en la arquitectura nativa del protocolo, Dhanda sostiene que Jupiter Lend optimizará la eficiencia del capital y ofrecerá algunas de las mejores tasas de Solana’s DeFi’s. The Cat Herder afirma que Jupiter Lend’s “genuine edge” proviene de su capa de liquidez unificada, sus ratios LTV líderes en el mercado y sus bajas tasas de liquidación.

“Jupiter Lend tiene en realidad dos capas. Está la capa de liquidez, que tiene toda la liquidez, que luego puede ser utilizada por cualquier protocolo que se construya sobre ella. En lugar de que la gente deposite en Multiply o en una cámara acorazada tradicional, en Jupiter Lend sólo se deposita en la capa de liquidez. Y entonces podemos usarlo de la forma que el resto del mercado quiera. Y así eso lleva a cosas como mejores LTVs.

Teóricamente, tener una capa de liquidez unificada proporciona al protocolo una mayor flexibilidad, permitiendo a Jupiter Lend ofrecer ratios LTV extremadamente competitivos. Con LTV más altos, los prestatarios pueden maximizar la eficiencia de capital de su garantía, esencialmente haciendo Jupiter Lend un lugar más atractivo para apalancar la riqueza.

“Nuestra relación préstamo-valor en Sol, esperamos que sea alrededor del 90% frente a otras plataformas, donde se ve en torno al 75%. Para un mercado de préstamo-préstamo, eso realmente importa. ¿Cómo de buena es tu garantía y cuánto puedes sacar de ella? Si quieres usar eso como garantía, irás a un lugar que te permitirá sacar más provecho de esa garantía que no. Así que normalmente lo que obtienes cuando tienes LTVs más altos es que atrae más capital.”

Cuando se le preguntó si facilitar préstamos garantizados con una LTV del 90% era realmente lo mejor para la seguridad de los usuarios, Dhanda dio una respuesta libertaria. Tras señalar que la oportunidad es el quid de DeFi, Dhanda sugirió que Jupiter no quería coger de la mano a los usuarios. En su lugar, Jupiter insiste en dar a los usuarios la opción de aprovechar al máximo el capital en función de su tolerancia al riesgo.

“Pero creo que dar a la gente la oportunidad de utilizar su capital de la forma que consideren más productiva es realmente como la esencia de DeFi, ¿no? Es que no estamos aquí para ser maestros de escuela para decirte esto es lo que debes hacer y no hacer. Queremos llevar la tecnología al límite para que puedas obtener el máximo valor de ella, signifique lo que signifique para ti.”

Para que sirva de comparación, los ratios LTV más altos de Solana DeFi’en el momento de la publicación de este artículo son los proporcionados por RainFi, que ofrece hasta un 96% de LTV en préstamos a corto plazo y de duración fija. 

Sin embargo, dada la duración indefinida de los préstamos de Jupiter Lend, sería más preciso comparar sus LTV con aplicaciones similares, como Kamino Finance. Kamino ofrece actualmente hasta 80% LTV en préstamos indefinidos en mercados específicos. 

Por último, Dhanda atribuye el mérito al motor de liquidación de Jupiter Lend como uno de los factores clave que permiten los elevados ratios LTV del protocolo. Mientras que los mercados monetarios rivales suelen cobrar una comisión de liquidación de entre el 2,5% y el 10%, Jupiter Lend tiene previsto cobrar tan solo el 0,1%, lo que ofrece a los prestatarios un mayor margen de maniobra en sus posiciones.

“Los motores de liquidación tradicionales le cobrarán entre un dos y medio y un 10%, normalmente, como penalización si su garantía pierde valor. Debido a la forma en que el nuestro está diseñado ... podemos hacer que tan pequeño como 10 puntos básicos. [0.1%]”

¿Quién’está construyendo Jupiter Lend?

A diferencia del grueso de los productos de Jupiter’s, que se construyen internamente o se adquieren y absorben en la creciente super app DeFi, Jupiter recurrió a viejos amigos para agilizar el desarrollo de su producto de préstamos.

A pesar de su nombre y marca, Jupiter Lend está impulsado por Fluid, un mercado monetario basado en EVM con más de 2.200 millones de dólares en TVL. Según Dhanda, los equipos fundadores de Fluid y Jupiter se remontan a mucho tiempo atrás. Fluid ha recibido las riendas para desarrollar la arquitectura de Jupiter Lend, mientras que Jupiter se encarga de la distribución y el funcionamiento de la plataforma.

“En realidad, a nivel interpersonal, tenemos mucha historia con Fluid. Meow solía asesorar a una empresa llamada Kyber, y Kyber fue el primer equipo en dar una subvención a Samyak y Somae, que eran los fundadores de InstaDApp en ese momento, ahora Fluid… Cuando decimos que está impulsado por Fluid, queremos decir que en un sentido literal, que el equipo de Fluid es el que está construyendo la gran mayoría de la tech.”

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Si bien a algunos les puede preocupar si los desarrolladores de Ethereum-first están suficientemente equipados para recrear protocolos seguros en una máquina virtual diferente, Dhanda asegura a los usuarios que’están en buenas manos.”

“Tienen pleno acceso a nuestro equipo, y nuestro equipo ha sido útil en algunas consideraciones de cosas que son únicas entre Ethereum y Solana. No es como si simplemente nos lo fueran a entregar completamente envuelto un día y decir, ah, simplemente usaremos lo que nos den.

A pesar de no construir ellos mismos la arquitectura, Jupiter sigue participando en el proceso de desarrollo. Cuando se trata de seguridad, Dhanda afirma que una comprensión profunda de las primitivas DeFi es tan significativa como su implementación.

“Pero la verdad es que aprender a codificar en Solana no es tan difícil como aprender a construir grandes primitivas DeFi, ¿verdad? La parte difícil es conceptualizar cómo debería funcionar el sistema, y cuál debería ser la arquitectura, y luego el lenguaje real en el que está escrito. Si es Solidity o Rust, es más un detalle de implementación.”

Como era de esperar, el protocolo estará sujeto a auditorías de las principales empresas de seguridad de blockchain, como todos los productos de Jupiter.

“Estamos invirtiendo en múltiples auditorías como hacemos con todos nuestros programas… Así que no es sólo un equipo muy inteligente en Fluid que lo está mirando, no sólo el equipo muy inteligente en Jupiter que lo está mirando, sino también terceros externos que confirmarán que es seguro y fiable de usar.”

DeFi 3.0

Jupiter Lend está programado para entrar en funcionamiento en julio de 2025, añadiendo una nueva capa de espíritu competitivo a Solana DeFi. Con los RWA migrando constantemente onchain, Dhanda y el equipo de Jupiter están ansiosos por ver cómo TradFi y DeFi se cruzan e introducen un nuevo mundo de oportunidades financieras para usuarios previamente excluidos.

“Estamos realmente entusiasmados con la nueva ola de activos que están llegando a Solana, ya sea desde TradFi o desde cualquier otro lugar, y estamos realmente interesados en apoyar a muchos de esos activos y permitir experiencias que no son posibles en las finanzas tradicionales… Es ese tipo de casos de uso únicos y accesorios de valor lo que realmente me entusiasma. ¿Dónde puede DeFi desbloquear el valor para la gente común que el sistema financiero tradicional les impidió ser capaz de darse cuenta?

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