Orca se encuentra entre las primeras bolsas descentralizadas (DEXs) que operan dentro del ecosistema Solana, con más de cuatro años de actividad. Recientemente, ha introducido el "Orca Token Revenue Share Model", una propuesta que puede afectar notablemente a la tokenómica de ORCA.
Explicación del modelo de ingresos de ORCA
En su esencia, Orca genera ingresos a partir de las comisiones de negociación a través de sus pools de liquidez. Estos pools son de dos tipos principales:
- Pondos de productos constantes: Estos pools cobran una comisión del 0,30% por operación, con un 0,10% dirigido a la Tesorería de Orca.
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Piscinas: Introducidos en 2022, estos pools tienen comisiones variables (por ejemplo, 0,25%), enviando aproximadamente un 0,05% por operación a la Tesorería.
Desde el lanzamiento de los Whirlpools, los Pools de Productos Constantes han disminuido significativamente su volumen de negociación, representando en la actualidad menos del 1% de la actividad total en Orca.
Buscando en las cifras
En los últimos 30 días, según los datos de Flipside, los fondos combinados de Orca han procesado un volumen de negociación considerable, superior a 15.300 millones de dólares, que incluye la negociación directa en Orca y la actividad canalizada a través de agregadores como Jupiter. El volumen diario medio ronda los 509 millones de dólares.
Considerando la actual estructura de comisiones de Orca’s, el Tesoro recibe aproximadamente 128.000 dólares diarios, lo que se traduce en unos ingresos mensuales de unos 3,8 millones de dólares y unas ganancias anuales cercanas a los 46,7 millones de dólares.
El modelo de reparto de ingresos del token Orca
La reciente propuesta esboza un modelo único de incentivo de apuestas diseñado para recompensar a los poseedores de tokens a largo plazo. Según este modelo, los titulares de $ORCA pueden bloquear sus tokens durante periodos de 6 meses, 1 año o 4 años, ganando multiplicadores de 1x, 1,5x y 4x, respectivamente. Se requiere una apuesta mínima de 100 ORCA para participar.
El modelo distribuye el 50% de los ingresos por comisiones de tesorería en un fondo de ingresos específico, que se reparte trimestralmente entre los titulares de participaciones en stablecoins o $SOL. El 50% restante financia el desarrollo futuro, la recompra de tokens y el crecimiento del ecosistema en general. Las ganancias de los titulares de participaciones dependen directamente de la cantidad de $ORCA que hayan apostado y del multiplicador de alineación para el que cumplan los requisitos.
Potencial impacto en el precio de $ORCA
Aunque es demasiado pronto para concluir definitivamente si el modelo de Orca’supera a los de competidores como Raydium, los escenarios hipotéticos ofrecen perspectivas convincentes.
Supongamos que Orca dedica la totalidad del 50% de la cuota de ingresos (unos 46,7 millones de dólares anuales) exclusivamente a la recompra de tokens. Dadas las condiciones actuales del mercado de $ORCA—una oferta en circulación cercana a los 100 millones de tokens—esta estrategia permitiría la recompra de aproximadamente 19,4 millones de $ORCA al año, lo que se traduciría en una impresionante tasa de deflación anual de alrededor del 19,4%.
Una deflación tan agresiva podría reforzar significativamente el precio de $ORCA’s, posicionándolo favorablemente frente a sus competidores.
Un vistazo comparativo: Orca vs. Raydium
Para contextualizar el potencial de Orca, comparémoslo con Raydium, otra DEX destacada en Solana. Durante los últimos 30 días, Raydium ejecutó recompras de $RAY por valor de unos 8,4 millones de dólares, superando los ingresos de 3,8 millones de dólares de Orca’destinados a fines similares.
Sin embargo, la disparidad total de la oferta es crucial. La oferta total de $RAY’es significativamente superior—unos 555 millones de tokens. En consecuencia, las recompras mensuales de tokens de Raydium ascienden a aproximadamente 4,07 millones de $RAY (alrededor de 48,9 millones anuales), lo que equivale a una tasa de deflación anual de sólo el 8,8%—menos de la mitad del potencial 19,4% de Orca.
Pensamientos finales y próximos pasos
El modelo propuesto por Orca presenta una sólida propuesta de valor para los poseedores de tokens al alinear los incentivos con el crecimiento a largo plazo. Ofrece una oportunidad única no sólo para recompensas inmediatas a través de estacas, sino también para una apreciación sustancial del precio del token a través de recompras estructuradas.
Sin embargo, el impacto real depende en gran medida de la decisión final de la comunidad con respecto a la asignación de fondos entre las recompensas de staking y las recompras. Si la mayoría se inclina por una amplia recompra de tokens, los titulares de $ORCA podrían ver una apreciación significativa del precio impulsada por la deflación.
En resumen, Orca’s Revenue Share Model, junto con una ejecución estratégica, tiene el potencial de redefinir su posición en el mercado dentro del ecosistema de Solana, creando beneficios sustanciales para los tenedores a largo plazo.
Los tenedores de Orca’s pueden ver una apreciación significativa del precio impulsada por la deflación.
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