Circle lleva a Solana un fondo monetario tokenizado de 634 millones $USYC

El gigante de las stablecoin Circle ha ampliado la disponibilidad de su fondo de mercado monetario tokenizado, $USYC, a la blockchain Solana. $USYC representa participaciones en un fondo del mercado monetario del gobierno estadounidense de corta duración y se puede canjear por $USDC en tiempo real. Con este movimiento, Circle añade Solana a una creciente lista de redes compatibles, que ya incluye Ethereum, Base y NEAR.

la llegada de $USYC a Solana abre la puerta a que los inversores institucionales elegibles no estadounidenses puedan suscribir, canjear y desplegar el fondo en aplicaciones onchain. El producto sigue estando autorizado y requiere que las instituciones pasen controles KYC y se sometan a la lista de monederos permitidos antes de participar.

Circle había adquirido previamente Hashnote, el emisor de US Yield Coin ($USYC), en enero.

Por qué Solana es importante para $USYC

Solana era el siguiente paso obvio para $USYC. Con una infraestructura construida para confirmaciones de baja latencia y alto rendimiento, la red es un lugar atractivo para los productos financieros onchain. Para Circle, esto significa que Solana puede proporcionar un entorno de alto rendimiento para las garantías de rendimiento, manteniendo al mismo tiempo las garantías de elegibilidad.

La integración también se alinea con el creciente papel de Solana en los activos del mundo real tokenizados (RWA). Al combinar un alto rendimiento con un sólido ecosistema de desarrolladores, Solana ofrece una plataforma en la que $USYC puede funcionar eficientemente como garantía programable.

Casos de uso institucional

La disponibilidad de $USYC en Solana introduce nuevas oportunidades para los protocolos de activos digitales:

• Mercados de préstamos y empréstitos: La cotización de $USYC permite a los prestamistas obtener el rendimiento subyacente sin dejar de proporcionar liquidez. Los prestatarios también pueden beneficiarse de la reducción de costes, ya que la garantía sigue devengando intereses.

• Garantías de margen en plataformas de derivados: Los DEX perpetuos pueden aceptar $USYC como garantía, lo que permite a los operadores obtener rendimientos de los márgenes depositados.

• Estrategias de rendimiento automatizadas: Los protocolos de bóveda pueden integrar $USYC para crear productos de rendimiento estructurados que se basen en sus actualizaciones diarias de precios.

A diferencia de las stablecoins sin permiso, $USYC no puede circular libremente por el ecosistema financiero descentralizado. Las instituciones que deseen utilizarla deben superar obstáculos de elegibilidad, y los protocolos DeFi deben adaptarse a los flujos autorizados. Esto limita su utilidad en comparación con las stablecoins tradicionales, pero garantiza el cumplimiento de los marcos normativos. Como resultado, $USYC servirá principalmente a participantes institucionales más que a usuarios minoristas.

Una visión más amplia: Stablecoins de alto rendimiento

$USYC es actualmente el quinto producto de tesorería tokenizado más grande con una capitalización de mercado de 634 millones de dólares, parte de un mercado de tesorería tokenizado más amplio de 8.000 millones de dólares según datos de RWA.xyz. El sector ha experimentado un fuerte crecimiento en el último año, impulsado por la demanda institucional de activos digitales con rendimiento respaldados por valores del mundo real.

El reciente análisis deJPMorgan destaca las sólidas perspectivas de crecimiento de lo que describe como "stablecoins con rendimiento", una categoría que engloba los fondos del mercado monetario (FMM) tokenizados y los productos de letras del Tesoro.

Según Nikolaos Panigirtzoglou, Director Gerente de JPMorgan, estos instrumentos podrían llegar a representar hasta la mitad del mercado de stablecoins. En los escenarios en los que las stablecoins sigan sin poder ofrecer rendimiento directamente, es probable que los MMF tokenizados tomen la delantera como opción preferida.

¿Tendrá cada stablecoin un equivalente con rendimiento?

El lanzamiento de $USYC en Solana plantea una cuestión más amplia: ¿tendrán todas las stablecoin un equivalente con rendimiento? Las stablecoins tradicionales, como $USDC y $USDT, proporcionan estabilidad en dólares, pero no rendimientos directos. Los MMF tokenizados, como $USYC, combinan la estabilidad de precios con el rendimiento, aunque siguen estando restringidos a usuarios institucionales. Su atractivo radica en su capacidad para servir tanto de garantía como de instrumentos generadores de ingresos.

El futuro puede depender de los resultados normativos y de la adopción tecnológica. Si los marcos evolucionan para permitir características de rendimiento en stablecoins ampliamente accesibles, los usuarios minoristas podrían ver productos similares a $USYC diseñados para un uso más amplio. Hasta entonces, es probable que las instituciones sigan impulsando la demanda de fondos tokenizados que ofrezcan tanto liquidez como rendimiento.

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